上周五ETF异常放量

每经记者  徐皓  发自上海

        周一（4月19日），在沪深300指数与股指期货双双大幅跳水的同时，ETF成交量再度放大。分析人士表示，资金利用ETF与股指期货进行套利。

三大ETF成交放量

        4月19日，华安上证180ETF、易方达深证100ETF和华夏上证50ETF成交量整体持续放大，分别成交3.14亿元、9.36亿元和27.6亿元。自股指期货周五上市来两个交易日内，3只ETF基金累计成交金额近60亿元。昨日易方达深证100ETF和华夏上证50ETF更是持续放量，创近3月来成交量新高。

        由于ETF能进行  “T+0”套利交易，相对于普通指数基金和LOF基金流动性强，利益ETF与期指套利更具优势。

下跌时差现套利痕迹

        昨日收盘，沪深300指数收至3176点，IF1005收至3197点，价差明显收敛，期指溢价幅度收窄至0.6%。但在盘中，沪深300指数与IF1005间价差最高达到80点，套利机会明显。

        分析人士向《每日经济新闻》记者指出，IF1005与沪深300指数变动存在一定“时差”，如午盘后2点左右IF1005大跌60点，相对而言沪深300指数表现平稳。在下跌速率不齐之间，“显然应该是有人用ETF进行套利。”

        分析人士认为，预期价差收敛的速度没有这么快，但第二个交易日现货指数与期指合约之间已收敛达到均衡价格，目前的套利空间已经基本湮灭。

成交放大或为抢反弹

        研究人士指出，昨日ETF成交急速扩大或与部分资金逢低介入，以博指数反弹有关。而易方达深证100ETF和华夏上证50ETF就是在昨日最后半个小时，出现了成交量急速放大。

        研究人士表示，从此次房地产市场调控政策的影响看，实质上是有利于中国经济与资本市场的平稳发展。当市场情绪平复后，在政策利空因素下暴跌的金融、地产或有机会。

        由于目前股指期货开户数有限，看多后市的投资者只能直接买入ETF。《每日经济新闻》首席记者郑步春认为，由于期指的保证金交易具有杠杆性，当开户条件宽松时，原先持ETF、指数基金者很有可能改持期指多单，届时ETF成交或将趋于平淡。



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