首批基金年报出炉 隐形重仓股浮出水面

每经记者  徐皓  魏玉卿发自上海、成都

        昨日（3月25日），2009年基金年度报告披露拉开序幕。包括易方达、中欧、万家、中邮、新华、信达澳银等多家基金公司已率先发布年报。随着基金年报的披露，四季度末基金持有的完整股票组合曝光，基金持有的隐形重仓股也得以浮出水面。

隐形股初现

        岁末年初，宏观经济形势暧昧未明，市场趋势并未得到确认。高成长性的中小盘股更受到基金的关注，不少去年末刚上市的中小盘股已成为基金新建仓的“蓝海”。

        易方达系基金对部分新鲜出炉的高成长性中小盘股毫不犹豫地迅速入驻，两家具有新兴产业背景的公司——创业板上市公司神州泰岳和中小板上市的新股焦点科技都在上市后不久被易方达系基金集体买入。2009年年报显示，二者前十大流通股中各有多只易方达旗下基金进驻。

        而大部分基金对创业板个股更倾向于一级市场买入。银华内需精选就通过一级市场持有机器人2.6万股、华谊兄弟5.5万股。

        在基金前十大重仓股之外，一些家电、医药等消费相关产业上市公司频繁现身。例如生产用于冰箱、冷藏箱保温材料的红宝丽，以及生产中央空调设备的双良股份受到中欧新趋势大举增持。招商优质成长吃进国药股份、昆明制药、九芝堂、片仔癀等医药股。

        不过基金也普遍注意到融资融券带来的机遇，部分基金较大幅度增加了证券股的配置。招商优质成长在10大重仓股之外，中信证券、海通证券也被加入组合。

持有人变化各不同

        作为指数基金的代表，易方达深证100ETF在2009年的业绩骄人，其联接基金发行时大受追捧，成为2009年少数几只募集规模超过150亿元的基金之一。其年报显示，截至2009年12月31日，持有总户数8.73万户，户均持有的基金份额为3.29万份，机构投资者持有份额17.46亿份，占总份额比例60.78%，个人投资者持有11.27亿份，占比39.22%，此外联接基金还持有7.36亿份，占比25.62%。前十名持有人均为机构。与2009年上半年相比，总份额增加了12.37亿份，机构投资者占比上升了3.23个百分点。

        中欧趋势的年报显示，截至2009年12月31日，持有人总户数为11.24万户，户均持有的基金份额为1.93万份，并且散户占据主导。个人投资者持有21.49亿份，占比98.84%，机构投资者持有2518.32万份，占比1.16%，相比去年上半年，持有人户数有所增加，但总份额减少了4.51亿份，个人与机构的占比变化不大。

基金观点

宽幅震荡  深挖个股

        从已公布的一些基金年报来看，几乎都将2010年的投资机会归到了精选个股上。

        中邮核心优选认为，市场将会处于盈利回升形成支撑、估值受到一定抑制的环境中，市场的运行将取决于经济扩张、政策退出、通胀预期等多因素博弈，宽幅震荡是大概率事件。操作中重点关注新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业等新兴产业、上海世博会、区域振兴、金融创新、并购重组等。

        另外，万家公用在年报指出，2010年通胀温和，但全球宽松货币政策退出已达成共识，市场波动加剧难以避免，A股市场将重归业绩驱动型投资机会，看好区域板块、消费升级。在成分股投资方面，选择稳定类行业，再从业绩增长的角度进行评估。非成分股投资方面，侧重于战略性新行业。



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