余丰慧：个贷违规进股市 刮场风暴就能根治吗

余丰慧

        乍一看，很吸引眼球，但细细品读后发现这次的“信贷风暴”级别并不大，威力也不够。

        从去年下半年开始，对于天量信贷进入股市楼市的质疑声音非常大。对于天量信贷资金没有进入经济实体的质疑，也引起了社会各界以及监管部门的高度重视。虽然监管部门曾经对商业银行调查摸底过几次，但至今也没有一个明确说法和准确数据。当然，不可否认，银监会为了防止信贷资金不进入经济实体，在制度和技术层面进行了完善，其中最为引人注目的措施是，实行信贷资金受托支付制度，即：贷款银行受借款人委托，将贷出的信贷资金直接支付给实体经济交易对方。这项措施效果究竟如何，至今也没有一个评估报告。

        后来，沿着这个思路，银监会经过广泛征求意见，从2009年开始连续出台了  《固定资产贷款管理暂行办法》、《流动资金贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》，即“三个办法一个指引”。从推行受托支付、加强贷款贷后管理着手，力图从源头上堵住违规资金挪用的问题。但是，必须清醒地认识到，制度是死的，人是活的；制度要靠人去执行，执行环节出问题，制度再好也不管用。

        这次深圳“信贷风暴”中，查出了7家银行个贷违规进入股市问题。从数量上看，在调查的930笔共16.92亿元贷款中，有21笔共1340万元信贷资金以直接或间接的方式流入股市；有7家银行的21家分支机构不同程度地存在个人消费信贷资金流入股市问题。从笔数上看，违规占比为2.26%；从违规贷款金额上看，占比只有0.78%。感觉给人的结论是，违规进入股市的个贷并不严重。从不披露查处的详细信息看，则给人一种调查走过场、掩人耳目的嫌疑。

        以笔者在国有银行从事证券第三方存管业务五六年经历分析，查出个人消费贷款进入股市相当困难。从证券交易结算资金第三方存管系统中银行转证券、证券转银行原理来看，证券账户是专门账户，而银行账户（银行借记卡）并没有要求是专门账户，银行账户投资者不但可以存炒股资金而且也可以存其他资金。这就是说，个人消费贷款完全可以放入炒股票的银行账户。在这个账户上有多少钱，转入证券多少钱，谁能说清楚是个人消费贷款还什么资金？况且，一个人资金包括贷款在内是可以统筹安排的。因此，从现行证券第三方存款系统看，很难杜绝个人消费贷款进入股市，很难查清个人消费贷款是否进入股市。至于说，信贷资金直接存入证券账户进入股市途径，现在根本不可能。因为第三方存管系统严格规定，进入证券账户资金，必须先转入银行账户，才能再从银行账户转入证券账户。

        笔者认为，杜绝信贷资金资金进入股市，首先，依靠刮“信贷风暴”不是治本之策，必须建立长效机制并以一贯之地执行下去。当然，如何建立长效机制，还需要各方研讨。最新一期《求是》刊登了对银监会主席刘明康的专访，刘明康主席称，从2008年起，银监会就对信贷资金违规挪用进入股市、楼市等问题采取了严厉的打击措施。但是，为何迟迟不见查处结果呢？是不是制度执行出现松紧绳现象？在我看来，查处信贷资金违规进入股市，必须选准重点，实际上，最为令人担心的是企业贷款进入股市，应该把企业贷款包括私有企业贷款作为查处重点。

        必须改进第三方存管账户管理，把第三方存管客户在银行端的银行账户设立为专户，即：你只要炒股必须在银行开立专户  （银行借记卡），专门用于炒股转入证券账户的银行账户，特别是对于企业必须严格要求。这样，就从技术上把住了进入证券账户资金的入口，也非常便于检查监督，发现问题。



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