1月21日，2009年中国经济的成绩单出炉。全年GDP增长8.7%，超出此前管理层保八的目标，超标完成任务，而全年CPI也还没有转正，为负0.7%。应该说这是一份较好的成绩单，对股市影响也应偏正面，因为超预期的经济增长，说明经济的增长超预期，对市场有支撑，而低CPI也不至于引起管理层的加息等紧缩措施。
但是，昨日股市并没有给予积极响应，一番震荡后仅微涨，沪指也仅在近期形成的上升通道下轨附近止跌，警报并未彻底解除。即使王亚伟顶格增持银行股的消息曝光后，也未引来对银行股的趋之若鹜，银行股收盘小涨。而此前大凡王亚伟参与的票被曝光后，动辄连续大涨，看来擅长挖掘题材股的王亚伟的影响力也主要限于题材股，而要撬动大盘股还是不容易。
实际上，联系到近期近期管理层的动作，就不难发现A股缘何难以上涨了。昨日央票利率再上调4个基点，这已是年内第三次上调央票利率了，而本周刚上调了存款准备金率，再联系到新股频发，管理层已在释放资金紧缩的信号。而且昨日数据中，去年12月CPI增幅达1.9%，更让机构担心进一步紧缩出台。在这样的情况下，究竟该依照经济基本面超预期而做多还是顺应流动性紧缩而采取防御措施，正是机构们最纠结的地方。可以说目前A股正处于经济基本面向好但流动性逐渐退出，还未适应过来的阵痛期。
这样的阵痛究竟要过渡多久尚难预料，不过昨日数据发布后，港股收盘大跌2%，中资股普遍大跌，也反映了海外资金对A股短期不太乐观，而从形态上看，港股K线形态已跌破去年11月以来形成的平台底部。尽管昨日沪指仍守住下轨支撑，但操作上，还是宜做好支撑位被击破的心理准备。
不过，我认为，即使股指短期上升通道被击破后，也不意味着洪水猛兽般的熊市到来，无非是再向下寻求新的支撑而已；即使短期支撑跌破后，股指仍然运行于从1664点起来后与去年3月和9月低点连线构成的长期上升通道之上。经济实实在在的V型复苏将对市场形成坚实的支撑，而等市场度过这个阵痛期后，市场仍有望回归到基本面主导的轨道上运行。
百万资金操作：无操作计划。
股票池操作：无操作计划。
道达邮箱：daoda@263.net
本手记不构成任何操作建议，入市风险自担。 （张道达）
如需转载请与《每日经济新闻》联系。未经《每日经济新闻》授权，严禁转载或镜像，违者必究。
每经订报电话
北京：010-58528501 上海：021-61283003 深圳：0755-33203568 成都：028-86516389 028-86740011 无锡：15152247316
每日经济新闻客户端