开挤“水份”两公司调整增发预案

每经记者  胡玉慧

        继上周的大唐电信(600198，收盘价20.27元)之后，如今又有上市公司调整再融资方案；而与大唐电信相同的是，这两家公司也是在挤原有方案中的“水份”。

        5日，广州国光(002045，收盘价14.50元)和合兴包装(002228，收盘价15.98元)发布了修订后的增发预案，分别去掉了将原有偿还银行贷款和补充流动资金的募集资金使用项目。

        广州国光此前公布了发行底价为9.96元/股、发行股份数量上限为3500万股的非公开发行预案；募集的3.51亿元资金中，将有2.51亿元投向新增13万套音响产品技术改造，剩余1亿元用于偿还公司对银行借款。

        而在5日披露的新预案中，发行底价、发行规模上限、募集资金总额都没有变化，广州国光调整的是募集资金投向。其中，新增13万套音响产品技术改造项目保持不变，1亿元偿还银行贷款项目被取消，被公司以扩大多媒体产品音响产品出口技术改造项目代替，募集资金使用量也为1亿元。

        同日，合兴包装也发布了同类公告，并且增发预案变动情况也跟广州国光相当类似。公司砍掉了早前预案中使用1.6亿元募集资金补充流动资金这一项目；海宁合兴包装有限公司年产10000万㎡纸箱新建项目和天津世凯威包装有限公司年产10000万㎡纸箱新建项目各自1.53亿元、1.90亿元的募集资金使用量不变。不过公司发行底价和发行数量依然为11.64元/股和不超过5000万股，只是募集资金净额上限由此前的5.03亿元削减至3.43亿元。

        对于作出上述调整的原因，两家公司都并未在公告中进行披露。但有业内分析师猜测，这或许是公司出于早日通过证监会审核的l考虑。以目前调整了方案的这三家公司为例，还贷以及补充流动资金非“实业”项目所使用募集资金占再融资总规模的比重都相当大，调整前大唐电信、广州国光、合兴包装三家公司这一比例分别为62%、28%和32%。“这很容易让外界觉得公司'诚意'不够，“前述研究员说，"现在公司主动调整，到时过证监会那关把握也比较大。”



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