2010 银行信贷集体狂欢后沉寂还是再扩张

每经记者  曹顺妮  发自北京

        史无前例的天量信贷，工、农、中、建四大国有商业银行领衔主演，掀起第一轮信贷狂潮。年初冲贷款规模，年末融资需求加剧成为2009年银行众生相。银行在2009年集体疯狂，那么天量信贷后，2010年，银行信贷是趋于沉寂还是继续扩张？

2009：信贷狂飙大行主演  中小行“紧跟”

        2009年，银行集体上演信贷扩张大戏。工、农、中、建四大国有商业银行领衔主演，掀起第一轮信贷狂潮。

        第一季度新增贷款占全部金融机构比重超一半。第二季度信贷扩张潮中，位于第二梯队的股份制商业银行冲锋上阵，新增信贷占比上升，而四大行占比出现下降，但主角地位依然不可撼动。第三季度，在四大行和股份制银行占比均出现下滑情况下，第三梯队的城商行与农村合作金融机构异军突起，信贷份额飙涨。

        “你方唱罢我登场”，银行三梯队的轮番上阵，一齐推高信贷规模，以量取胜的业绩不可避免带来种种隐忧。年初冲贷款规模，年末融资需求加剧成为2009年银行众生相。

轮流接棒的“田径赛”

        2009年银行信贷格局，由四大行抢跑开场。

        一季度，工、农、中、建四大国有商业银行新增贷款2.3万亿，这个量正是四大行一年的计划新增贷款规模，占当季全部金融机构新增贷款比重的50.5%，比2008年第四季度提高12.7%。

        据一季度银行信贷数据显示，工行比上年末增加贷款6364亿元，超过2008年全年工行新增贷款5300多亿元规模，环比增长13.92%。建行增5207亿元，增幅14.1%，中行和农行均在5700亿元左右。工行的新增贷款相对额度为四大行中之首，但增幅和存贷比却是最小。以海外业务见长的中行，信贷增幅居于四大行首位，这正是海外金融市场不稳，其业务重心转移至国内市场的战略调整结果。

        与一季度四大行掀起的信贷狂飚相比，进入二季度，银行信贷增速趋缓，直至6月份，季度末冲时点才打出一个小高峰，与之对应的，四大行新增贷款9441亿，占银行系贷款比重下降16.6%，规模仅为一季度的2/5。在此轮信贷扩张潮中，第二梯队的股份制商业银行、城市商业银行冲锋上阵，新增信贷占比分别上升4.5%、3.7%。

        市场分析指出，由于一季度股份制商业银行在大项目、优质项目上争不过四大行，只能从第二季度起开始扩张。

        到第三季度，银行信贷格局出现拐点：四大行和股份制商业银行信贷收缩，城商行、农信社信贷飚涨。据央行统计数据显示，城商行与农信社新增信贷规模比重分别比上半年上升6.1个和5.8个百分点。以9月份为例，四大行新增贷款为1105亿元，股份制银行为154亿元，而城商行和农信社的新增信贷却高达3908亿元，市场份额高达75.6%的年度高点。

        市场分析认为，城商行下半年的信贷扩张源于下半年信贷支持中小企业及股份制商业银行转让部分存量贷款等因素。

信贷结构失衡

        “铁、公、基”项目成为2009年银行信贷的“宠儿”，而这些项目的贷款期限结构多数为中长期。

        央行第一季度货币政策执行报告称，第一季度新增4.6万亿元，中长期贷款增加1.9万亿元，同比多增1.1万亿元，占各项贷款的比重为40.7%。

        一季度，银行贷款投向基础设施行业（交通运输、仓储和邮政业，电力、燃气及水的生产和供应业，水利、环境和公共设施管理业）的中长期贷款为8948亿元，占新增中长期贷款的比重为50.1%，比上年同期高9.9%。其中，以基建为优势项目的建行，一季度新增5207亿元贷款，支持国家4万亿元投资项目421个，贷款余额为1947亿元，占到该行新增贷款余额近1/4。此外，工行、建行等也都在季报中提到，贷款主要是投向了基础设施建设。

        国家发改委公布的5月份4万亿元投资构成结构表明，“铁、公、基”项目比例最大，占4万亿元投资比重为37.5%。

        中长期贷款不断增长势头一直延续到二、三季度。进入10月份，中央开始严查地方配套资金落实情况，投于基础设施项目的中长期信贷出现回落。

        相对于基建类的中长期贷款，房地产的中长期贷款前三季度占比保持在10%左右。

        与银行偏袒“铁公基”等基建项目相比，中小企业贷款难问题依然在信贷扩张中蔓延，信贷高度集中在大项目、大企业现象突出。银行半年报显示，截至今年6月底，部分股份制银行的贷款集中度已逼近监管红线。以民生银行为例，该行最大10家客户贷款比例占45.76%。

        信贷结构失衡，微观层面将导致金融机构资产负债期限结构不匹配问题日益突出，宏观上将导致流动性风险和利率风险上升。央行上海总部曾在  《中国区域金融稳定报告》中强调，“银行贷款不断向大客户、重点行业集中，使得信贷资金供给与需求结构发生偏差，极易导致货币政策传导机制不顺畅，影响金融系统资金的运作效率。”

资本充足率显隐忧

        银行冲高贷款规模，滋生了信贷结构失衡、不良贷款风险加剧等种种隐忧，资本充足率、存贷比等指标也接近或触碰到监管红线。

        信贷高速扩张消耗了银行资本金，截止三季度末，银行整体资本充足率较年初普遍下降了1到3个百分点。其中，工行、建行和中行的资本充足率分别由2008年末的13.06%、12.16%和13.43%，下降为12.60%、12.11%和11.63%。

        为防范银行信贷风险，银监会启动反周期监管，2009年10月份，银监会要求中小银行最低资本充足率从原来的8%提高到10%，大型银行提高到11%。根据新标准，上市的股份制银行中，浦发银行和深发展低于监管线，融资需求加剧。

        银行业分析师普遍认为，不论是资本充足率暂时达标的大银行，还是部分踩线的中小银行，融资压力是信贷扩张后的必然产物。据测算，大银行的资本充足率每提高一个百分点，大约就需融资500亿元。

        2010年敲门时，新一轮信贷又将开始。据悉，明年14家上市银行补充资本金的再融资需求额高达3000亿元左右。



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