政策敏感期二三线地产股或有机会

每经记者  王炯业

        12月份的地产调控政策来得如此之快让人始料不及，地产股更是惨烈一片，然而本周以来地产股却在超跌后企稳。分析人士指出，良好的基本面支撑，以及2010年业绩的高确定性，将为地产股提供较大的安全边际。

超跌后地产股企稳

        12月9日，国务院常务会议决定，个人住房转让营业税免征时限由2年恢复到5年。14日，国务院常务会议提出，遏制部分城市房价过快上涨的势头。17日，“五部委通知”再度发出，对开发商拿地首付至少50%的限制。

        调控政策来得如此之快，始料不及。地产板块如“惊弓之鸟”，在短短8个交易日（12月9日~22日）连续跌幅超过13%，创出这段时间的新低。同期大盘也受到地产板块拖累，出现暴跌。

        据统计，在这8个交易日里，跌幅超过20%的地产股有33只，超过10%的有101只，地产股几乎全线下跌，只有空港股份（600463，收盘价10.07元）一只地产股出现小幅上涨，苏宁环球（000718，收盘价13.40元）、渝开发（000514，收盘价13.16元）、嘉宝集团（600622，收盘价12.30元）下跌更是超过25%。

        不过，值得注意的是，从本周三开始地产股已经连续小幅上扬。本周五，世纪星源（000005，收盘价6.06元）盘中异动放量拉升，一度冲击涨停，带动部分二三线地产股活跃居前，中航地产（000043，收盘价15.50元）上涨7.79%、深深房A（000029，收盘价7.14元）上涨2.73%。

关注二三线地产股

        对于地产股未来的看法，业内也出现了一定的分歧。申万地产研究员江征雁指出，政策的目标导向在于控制房价上涨速度，并维持行业平稳格局。在相对悲观的情况下，房价下跌的概率亦较小，盈利的高增长将对冲政策所带来的负面预期。

        她还认为，站在目前的时点上来看，政策一刀切的概率较小，房价下跌概率较小，行业基本面并未发生实质性改变，未来企业盈利增长的确定性较高，股价也已隐含了一定的政策负面预期，因此，维持行业看好评级。

        不过，也有券商分析师对于“组合拳”之后地产股的未来产生焦虑，并担心之后会有其他调控措施，从而影响地产股的走势。

        中金公司指出，地产股良好的基本面支撑，以及2010年业绩的高确定性，将为地产股提供较大的安全边际，预期未来地产股向下调整空间不超过20%。

        国信证券地产分析师黄道立告诉《每日经济新闻》，最近房地产政策的“组合拳”让市场比较担忧，房地产受到政策预期的影响目前来说还没有消除。

        不过，他还是乐观地认为，房价的大幅下跌不会出现，因为房地产行业是中国经济的支柱产业，政策很明显是要打击投资性需求，而保护刚性需求，国家想让房地产行业健康发展。而从这种保护刚性、打击投资的政策来看，二三线城市的影响并没有一线城市那么大。

        所以，操作上来看，可以关注二三线地产股。他认为，短期内地产股下跌空间已经不大。从销售上来看，刚性需求还是占了大多数，比如苏宁环球、中天城投等，这些上市公司本身土地储备比较多，形成规模性开发，未来增长潜力比较大。

        江征雁指出，股价表现的催化剂来自于政策所带来的负面预期的消除，以及上市公司未来销售业绩的超预期，可关注华侨城、福星股份和冠城大通等。



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