每日经济新闻

机构评级

2009-12-25 04:23
辽通化工

(000059,收盘价11.60元)评级:推荐  评级机构:中投证券

        近日,公司发布公告成立合资公司,拟与庆阳化工合资设立锦阳化工,投资建设“重整及裂解碳九深加工”项目,主要产品为偏三甲苯和高沸点溶剂油。偏三甲苯和高沸点溶剂油国内都需要进口,供需较好,产品毛利相对较好,但对EPS影响较小。

        中投证券认为,公司未来的业绩要看“油价”和“开工率”两个因素,考虑到规模效应,公司的炼油盈亏平衡点比中石化和中石油低,油价高的情况下不排除炼油亏损的可能,开工率决定了业绩的弹性。中投证券认为明年一季度春耕前后化肥业绩较好,如果同时炼油装置开工率超预期,单月业绩超预期的话,股价会有阶段性机会。此外,公司远期有扩建1000万吨炼油的规划,如果集团支持公司因为项目融资,股价仍有较大空间。成品油机制可能微调,如果有利于炼油盈利,作为“类中石化”的投资标的,可能受益。

华锐铸钢

(002204,收盘价25.65元)评级:推荐  评级机构:兴业证券

        公司目前电站铸钢件产能为3.5万吨,预计未来两年将维持目前的产能不变。其中,今年以来公司水电铸钢件的增长基本弥补火电铸钢件的下降,电站铸钢件销售收入基本维持与起年持平。IPO中大型水电铸钢件制造能力扩容改造项目已达产,新增5套70万千瓦机组大型铸件,大型水电铸件产能也达到2230吨。由于火电和水电建设增速放缓,预计明年电站铸钢件增速在5%~8%左右。

        此外,锻件属于IPO中大型锻件生产建设项目,规划产能为24875吨。锻件是公司新进入的行业,技术积累不多,目前基本上依靠从一重、二重招的技术人员管理锻件生产和技术开发,仍处于磨合期,产品以风电输入轴为主,加上少量船用锻件。下半年锻件销售开始放量,预计全年销售收入在1.6亿~2亿元。初期毛利率仅为10%,预计未来随着销量的增加,毛利率将随之提高。

赣粤高速

(600269,收盘价8.35元)评级:谨慎推荐  评级机构:国信证券

        公司前三季度通行费收入18.33亿元,同比增长8.17%,继三季度增速上升后,公司11月份通行费收入2.18亿元,同比增速高达17%,拉动前11月份通行费收入增速在9%以上。预计随着宏观经济的继续好转,公司路费收入将延续良好表现。

        此外,公司已公告投资两个江西省内两个核电项目,其中彭泽核电项目已正式确定投资规模和各投资主体股权占比,该项目一期工程总投资350亿元,资本金70亿元,公司股权占比20%,需投入首期注册资本金7.27亿元,由于采用根据工程进度分期投入的方式,公司充裕的现金流足以应对。预计2015年将正式投产发电,由于核电是国家战略扶持的发电方式,保证需求的同时也将享受一定的政策优惠,因此投资回报率较高,公司初步估算一期项目投产后每年带来的投资收益有望在5亿元以上。



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