欧元利空难出尽 美元中级反弹概率加大

每经记者  郑步春

        美元反弹之势进一步延续，一方面因市场对美联储紧缩预期提升，另一方面因希腊主权债信评级以空前密集的频率被评级公司调降。周五日本央行宣布利率不变，日元周五冲高回落，但其兑欧元、澳元等维持总体强势。当前市场风险偏好度下滑，这总体有利于日元。预计年底之前，美元和日元仍将维持相对强势，澳元、欧元走势或偏弱。中线走势取决于美国经济复苏是否出现较大反复，如果再现反复，则美元仍会回落，若复苏持续且就业率稳定或趋降，则不排除美元产生中级反弹可能。  

美联储或退出刺激政策

        周三美联储会议结束后宣布维持利率不变，其于会后声明中表示：当前金融市场好转，美国足以撤回“最紧急的援助措施”。美联储还指出，大部分的“特别”贷款机制将如期在2月1日到期。这句话的含意就是，到期后这些特别救市措施极可能不再续期。

        美元指数周三在消息明朗后一度走势踌躇，并没有明显的上涨，只是减弱了稍早跌势。到了周四，市场对美元看好有了更强的共识，美元指数于周四大涨1%左右。

        当前美元的上涨原因错综复杂，因其有许多叠加利好，不仅有美元自身的利好，也有来自欧元不振的利好，更有年底时获利丰厚的美元空头们获利回吐的支撑。

        除此之外，近期国际股市滞涨也多少支撑了美元，因这使投机客平仓了部分套利交易筹码，即将风险币种计价的筹码平仓，然后换回美元，接着再将这些美元用于还债。

欧元不确定性更强

        欧元上月底先被迪拜危机撞了下腰，欧元一度大跌但很快悉数回收失地。本月里欧元再被希腊债务危机打击，而且该打击接二连三，这回其未能挺得过去。

        希腊本月内已两度被国际著名的评级机构调低主权债信评级，第一次是本月8日由惠誉国际信用评级有限公司调低希腊债信评级，第二次是本月16日由标普公司调低其评级。除此之外，另一评级机构穆迪公司也已将希腊列入观察名单，这意味着希腊主权债信随时有可能再被调降。

        欧元被12个国家采用，希腊是其一，在其他11国中，财政问题隐患较大的也有，如爱尔兰、西班牙、葡萄牙等国。也就说，就算希腊问题解决了，欧元仍然存在随时会爆的“地雷”，这使欧元多头持仓心态动摇，因任谁也不愿去持有一个不确定如此之强的币种，即便其他方面基本面不错。

        这里还须指出的是，并非只有采用欧元的国家“出事”才会损及欧元走势，那些不采用欧元国家  “出事”也同样会损及欧元，前提是有欧系大银行卷入其中。不幸的是，欧系大银行不仅大量卷入迪拜贷款，而且大量卷入了许多中欧、东欧、波罗的海地区国家的贷款。

美元乐观度提升

        摩根士丹利对美元态度由空翻多，他们认为美国经济复苏速度有望超越其他大多数发达经济体，而且美联储将改变超级宽松的政策立场。摩根士丹利外汇策略师StephenHull和EmmaLawson在一份研发报告中表示，美元兑欧元目前报1.4346美元，将于明年3月底前升至1.41，6月底前升至1.37，年底前升至1.32。可笑的是，之前摩根士丹利上述时段的预测分别为1.48、1.52和1.60。

        美元指数于本月初起涨，涨势异常凌厉。由于美元指数八个月以来首度向上突破100天均线，部分技术派投资者对美元看法已大为改观。美元的乐观情绪短线应该还有个扩散过程，这本身也会助涨美元。

        市场对美元的乐观可能较脆弱，很易动摇，除非美国就业指标没出现较大反复，比如失业率以10.02%为顶，未进一步提升。从当前情况看，美国就业市场虽有显著好转，但也不能排除再度恶化的可能，周四美国公布的上周初申请失业金人数就“意外地”上升，虽然一两周数据并不完全说明问题，但毕竟是警示。



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