外资股东增持前夕中信银行4.3亿美元授信BBVA

每经记者  李江  乔露  发自北京

        中国银行业将再一次面临国外战略投资者是否增持股份的选择。

        12月4日，中信银行的战略投资者西班牙对外银行（BBVA）将做出是否增持中信银行股份到15%的抉择。

        而问题不仅仅在于外资是否增持。在经历了金融危机的打击后，外资股东一般对于增持中资银行股份有心无力，一般选择卖出股份来渡过难关。然而奇怪的是，中信银行在外资股东增持行权日之前，对外资股东授信4.3138亿美元。

        由于对此笔授信的用途语焉不详，中信银行的举动引起银行业界人士的不解，这是否意味着，外资股东一旦资金不够，就有可能用中信银行的授信增持中信银行的股份？

4.3亿美元的关联交易

        “目前对是否增持中信银行的讨论已经到了最后阶段。我们会在西班牙时间3日早晨，也就是北京时间3日下午向中信发出最终决议。”12月2日，BBVA国际发言人卡品南向《每日经济新闻》记者表示。

        根据BBVA与中信银行之前的协议，BBVA拥有在2009年12月4日到期前增持中信银行5%股份的选择期权。行权价格是以中信银行H股首次公开发行价的基础上溢价10%，即6.45港元。

        按此价格计算，BBVA本轮增持中信银行需要资金约16亿美元。按照协议，买入期权仅可以由BBVA一次性全部而非部分行使。这就意味着，若BBVA决定增持中信银行，则必须一次性拿出16亿美元。

        记者通过查询中信银行公告却发现，就在今年7月29日，中信银行发布的关联交易公告宣布对BBVA进行年度授信，授信额度为4.3138亿美元。而这一授信额度占到了BBVA增持金额的四成以上。

        对于此笔授信资金的用途，中信银行有关人士解释说，授信资金主要用于国际业务发展需要，至于能否用于股权投资，公司公告中已有相关披露。

        记者查询中信银行A股公告，并未发现有公告详细披露过此笔授信资金的用途和相关限制性条款。

        公开数据显示，2009年前三季度，BBVA实现净利润41.8亿欧元，略有下滑。在金融危机的冲击之下，欧洲银行业遭受重创，16亿美元对于银行而言不是小数目。“目前，中国银行业的价值被投资者广泛认可，BBVA增持中信银行的意愿还是强烈的。”一位银行业分析师认为。

        从2007年入股中信银行以来，BBVA所持有的中信银行的股份由开始时的约5%，一路上升至目前的10.07%。

        12月2日，BBVA总部和亚洲区代表在回应本报记者采访时均拒绝承认曾经接受中信银行的贷款。“BBVA增持所需全部资本都是我们自己的。”卡品南说。

        不过有业内人士指出，BBVA的这种表态并不能排除其在增持之前“启动”使用这笔巨额的年度授信。“也有一种可能性是在BBVA完成对中信银行的增持之后，使用中信银行的这笔贷款来弥补其他的资金缺口。从某种程度上说，存在着‘拆东墙补西墙’的可能性。”

“借钱”增持股份的法律疑问

        BBVA在资金有限的情况下，从中信银行获得的4.3138亿美元授信是否会被用于增持中信银行？

        “有增持的意愿并不一定代表就有增持的实力。”一位不愿透露姓名的银行业分析师表示，BBVA是否会增持中信，需要看其是否有足够的增持资金，是否有更好的投资标的等情况。该分析师表示，中信银行在这个时间点上，对BBVA授信高达4亿美元，此种操作令人“难以理解”。

        至于这笔资金是否会被用来增持中信银行，该分析师表示，并不能排除这种可能，但要等到中信披露进一步的消息才能确定。

        “这样的关联交易确实有涉嫌违规操作的嫌疑。”一位法律业界资深人士告诉记者，如果BBVA真拿这笔钱增持中信银行的话，中信银行授信等一系列交易违反了证监会公布的《上市公司收购管理办法》。

        2008年证监会修订的《上市公司收购管理办法》第八条规定，被收购公司董事会针对收购所做出的决策及采取的措施，应当有利于维护公司及其股东的利益，不得滥用职权对收购设置不适当的障碍，不得利用公司资源向收购人提供任何形式的财务资助，不得损害公司及其股东的合法权益。

        该法律人士界人士进一步表示，中信银行对BBVA授信4.3亿美元，如果这笔资金又被证实用到了增持中信银行股份，这是明显的利用公司资源向收购人提供了财务方面的资助。“如此操作，将受到证监会等监管部门的处罚。”



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