每日经济新闻

机构评级

2009-11-17 03:46
九阳股份

(002242,收盘价31.77元)评级:买入  评级机构:海通证券

    近期,海通证券实地调研了九阳股份,对公司维持“买入”评级的理由是:第一,虽美的豆浆机系列产品的市占率快速提高,公司的部分份额受到影响,但公司市占率仍维持在上市前后的高水平,下滑幅度没有想象中大。第二,拖累公司收入增速下滑的电磁炉产品在7月份市占率企稳回升,由于同比基数压力较小,今年四季度电磁炉下滑幅度有望大幅缩窄。第三,始于二季度的渠道调整已趋近尾声,9月销售恢复稳定,四季度渠道调整对小电销售构成的负面影响将减弱。第四,虽去年四季度收入基数很高,但净利润低于去年三季度,因此今年四季度业绩基数压力要小于三季度。最后,公司估值水平明显低于行业均值,存在补涨需求。



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