建议投资者抓住特高压、数字化变电站建设两条主线，兼顾用户侧智能。
目前，传统电网存在不支持大规模间歇性电源与分布式电源接入等问题，无法满足低碳经济时代的要求，智能电网是电网发展的大势所趋。在投资策略方面，兴业证券看好智能电网的投资机会。我国的智能电网建设尚处于初期，未来5年～10年内智能电网的高速建设使得相关公司业绩增长比较确定，相关公司将充分受益，建议投资者抓住特高压、数字化变电站建设两条主线，兼顾用户侧智能。
智能电网是未来电网发展趋势
传统电网存在不支持大规模间歇性电源与分布式电源接入、输电损失巨大、且用户侧无法互动等问题，无法满足低碳经济时代的要求。智能电网作为先进信息技术和高级物理电网的充分结合，是解决未来能源输送问题的理想方案，是电网发展的大势所趋。
与美国不同，我国发电资源与用电负荷区域不均衡、电力市场完全垄断的特点决定了我国应优先发展输电环节，政府大力投资将保证2020年前智能电网全面建成。
兴业证券认为，智能电网建设将总计创造近万亿元市场需求。2012年前是特高压建设高峰期，相关设备需求将成倍增长，2015年前数字化变电站将完全替代传统变电站，预计带来每年65亿元的市场需求，较传统变电站自动化市场规模提高近60%。2009年～2013年用电信息采集系统投资将达800亿元，需求年复合增长率为40%。
关注五只股票
在供应设备格局方面，兴业证券认为主要设备均有望形成垄断市场。在特高压变压器方面，兴业证券认为是三分天下的局面。在国网晋东南的项目中8台变压器分别被特变电工和天威保变获得，15台电抗器则由特变电工和西电集团取得。在特高压开关方面，可以生产1000kV特高压开关的公司是西电集团、平高电气与新东北电气。在晋东南项目中，西电获得HGIS共2个间隔，平高获GIS共2个间隔，新东北电气获HGIS共2个间隔。此外，交流特高压建设使5家公司受益。在晋东南项目中，特高压变压器与电抗器的份额分别为特变35.8%、天威28.6%、西电35.6%；特高压开关的份额为平高33.9%、新东北电气33%，西电33%。
在数字化变电站系统方面，兴业证券认为，传统变电站自动化系统呈现寡头垄断格局，4大公司占有81.8%市场份额。从去年、今年的招标情况来看，国电南瑞、南瑞继保、北京四方、许继电气是变电站自动化行业的领军人物，其份额分别达到27.8%、18.5%、21.6%和13.9%。
在智能调度方面，兴业证券认为，高端市场仍可能保持一家独大。在电网调度自动化市场中，地调以上属于较高端市场，壁垒较高，国电南瑞几乎垄断网省调市场，去年的市场份额达到70%以上。兴业证券认为，智能调度的推行受益最多的将是国电南瑞。
在用电信息采集系统方面，兴业证券认为4公司将平分秋色，智能电表竞争激烈。目前在用电信息采集系统与采集设备上的主要厂商有威胜集团、科陆电子、华隆电子与华立科技，近65%的市场份额被4家公司平分，国电南瑞也在近期宣布将进军智能用电管理市场，有望占据一定市场份额。
在投资策略方面，兴业证券推荐的组合为特变电工、国电南瑞、思源电气、国电南自、科陆电子。
兴业证券
如需转载请与《每日经济新闻》联系。未经《每日经济新闻》授权，严禁转载或镜像，违者必究。
每经订报电话
北京：010-59604220 上海：021-61283003 深圳：0755-33203568 成都：028-86516389 028-86740011 无锡：15152247316
每日经济新闻客户端