创业板抢风头 短线调整不碍主板走强

每经记者  曾子建

市场焦点

        10月的A股市场，由于创业板的登场，令市场充满了期待，也充满了不安。28只创业板新军的集体亮相、开市首日惊心动魄的表现，超出了所有人的预期。本周，28位创业板上市公司老板们的财富暴涨，却难以掩盖主板市场的疲软。尽管周五上证指数上涨35.38点，报收于2995.85点，但一周以来，累计跌幅却达到3.6%，3000点关口再度失守。在创业板终于如期来到、大家都从亢奋中冷静下来之后，大盘又将何去何从？  

【市况回顾】

大盘剧烈震荡  热点激情四射

        创业板，终究还是闪了A股主板市场的腰。本周5个交易日中，尽管有3天都在上涨，但周二和周四两天出现的大幅回落，最终令周K线结束了三连阳，周跌幅高达3.6%，且又一次跌破了3000点大关。

权重板块集体走弱

        回顾本周的行情，股指出现大幅下挫，最直接的原因还是权重板块集体走弱所拖累。统计显示，本周周跌幅超过10%的个股数量虽只有21只，但这21只个股中，就有近半数为地产股，如大龙地产（600159，收盘价18.24元）、中国武夷（000797，收盘价7.36元）等。此外，地产股的龙头万科A（000002，收盘价11.51元）周跌幅也高达7.7%。

        除地产股外，保险股、券商股、有色金属股和钢铁股整体跌幅都不小。分析人士指出，正是由于权重板块的集体下挫，令市场人气略显低落。特别是本周二和周四两天的大幅回落,使得周线收阴。

题材股是近期主要机会

        尽管大盘走势不佳，但并不能压制游资参与题材股炒作的热情。统计显示，除了周五上市的28只创业板股票外，仍有不少个股涨幅巨大。如医药股板块，受甲流影响，疫苗类个股涨幅巨大，且不少个股创出了上轮炒作以来的新高，海王生物（000078，收盘价18.50元）周涨幅就高达40.26%，华兰生物（002007，收盘价61.99元）周涨幅21.1%。中国医药、太龙药业、康缘药业等医药股都排在涨幅榜前列。分析人士认为，新一轮疫苗股的炒作，主要还是受流感疫情变化的刺激，一旦后期甲流疫情控制出现波动，这一板块很可能还会受到资金的关注。

        区域经济题材也是本周一个重要的热点。如迪士尼概念股表现就相当强劲，其中界龙实业（600836，收盘价16.88元）创出反弹新高，斯米克（002162，收盘价13.00元）则成为迪士尼概念股的新龙头，本周涨幅高达26.09%。海南国际旅游岛概念也一度受到游资的关注。此外，我国汽车工业出现喜人增长，这也促使本周汽车股表现强劲。

        分析人士指出，本周市场的一个最大特征，便是权重股压盘，题材股飙升，这样的现象反映出市场人气其实并不悲观。指数的回落，并不影响后市继续震荡走高。

【原因分析】

两大因素导致3000点大关告破

        对于本周的市场走势，分析人士认为，主要是一些突发的客观因素，压制了主板市场的短期表现。

美元走强压制人民币升值预期

        前期，A股市场持续走高，其中一个很重要的因素，是美元持续走弱，加强了市场对通货膨胀及人民币进一步升值的预期。然而，本周美元汇率突然反弹，截至周五发稿时，本周美元指数反弹幅度达0.64%，结束了此前连续三周的下跌。这一反弹幅度也是自今年8月以来最大的单周反弹幅度。

        分析人士表示，本周美元上涨，主要与周初以来美国发布的一系列表现不佳的经济数据有关，美元作为避险品种受到了资金的关注。美元走强也使大宗商品市场明显走弱。本周，A股市场中的有色金属股、黄金股跌幅明显，正是受此因素影响。

        美元的走强，也导致人民币升值预期在短期受到抑制。本周，地产股、金融股等受益于人民币升值的板块回落明显。

        那么，美元会不会持续上涨？本周四，美国公布了强劲的三季度GDP增长数据。今年第三季度，美国GDP环比增速出现超预期增长，此前市场预期为3.2%，实际增速为3.5%，上季度公布数据为-0.7%。受此刺激，周四美股大幅飙升，道指涨幅达2.05%，一改此前疲态。因此，如果仅以本周一周的美元走势来断言美元指数反转，似乎还为时过早。

        继澳大利亚加息之后，本周一印度央行宣布自11月7日起把银行储备金中购买国债的比率由24%恢复至金融海啸前的25%，周三挪威央行宣布上调基准利率25个基点至1.5%。上述消息引发了市场对货币政策收紧的担忧。

两大限售股解禁引发抛盘

        除了上述外部因素制约A股市场外，内在因素也起到重要作用。

        本周，IPO重启后的两只大盘股四川成渝（601107，收盘价6.71元）和中国建筑（601668，收盘价4.77元）网下配售股相继上市。其中，四川成渝限售股数量1.25亿股，中国建筑限售股数量高达60亿股。

        四川成渝本周三配售股上市时，出现大量抛盘，将股价打至上市以来的最低价6.48元。当天交易所公布的交易席位显示，五家机构专用席位累计卖出1亿多元。

        本周四，中国建筑60亿股网下配售股上市，一开盘股价就大幅跳空低开跌5.4%。此后，股价不断放量下挫。盘中一度大跌8.91%，收盘也没能收回全天均价上方，以4.79元报收，全天跌7.17%。当日成交15.55亿股，成交额74.77亿元，这是中国建筑上市以来第三大日成交量。

        分析人士指出，“大小非”的抛售压力，现在其实并不大，相比之下，有机构通过网下配售获得的限售股一旦解禁，已经成为市场最大的抛售来源。以中国建筑为例，限售股锁定三个月到期后，机构依然有近20%的无风险利润，完全有理由直接抛售兑现利润。

【后市展望】

利空逐渐消化后市谨慎看多

        接下来的11月，大盘能否继续延续前期的强势格局？

        分析人士指出，本周大盘出现调整，尽管中国建筑限售股的解禁上市对市场构成较大冲击，但最主要的利空因素还是来自外部。如美元的反弹、海外市场的下跌等，以及创业板给主板市场带来的不确定性影响。

        这些因素从客观上来说，的确对大盘短期的抑制作用较为明显。本周四，沪深两市指数受美股暴跌影响大幅低开后，全天表现低迷，尾市更呈现跳水之势。

        本周虽然权重板块表现不佳,股指回落，但热点炒作依然没有降温，表明市场人气还是很旺。

        从后市来看，上述这些不利因素并不会持续对大盘构成影响。首先，美元汇率是否就此结束前期持续下跌趋势转而上升，目前还难以下定论。本周四，美国公布的第三季度超出预期的GDP增长水平，也有望进一步促进海外市场有所改观。

        此外，创业板于周五高调登场后，这一重大的不确定因素也已尘埃落定。下周即使仍有冲击，但至少应有所分化。

        从技术面来看，分析人士指出，尽管本周沪指3000点关口再度跌破，但60日均线却失而复得。应该说，10月以来的反弹行情重新站上了60日线这一关键技术关口。同时半年线也在不断上移，即将与60日线交叉。此外，目前沪指5月均线、20日线、30日线均位于这一区域，因此，3000点上下这一区间，多空双方可能还会出现较为激烈的反复争夺。

        本周四沪指在跌至半年线2950点附近止跌，后市不排队仍会再度考验半年线的支撑，如果半年线失守的话，那么股指有可能会再度考验前期低点。

        不过，本周权重指标股调整幅度已经不小，后市进一步拖累股指下跌的概率并不大。因此，一旦下周指标股企稳，那么热点轮换的各类题材股有望继续给投资者带来机会。



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