加息预期趋淡 汇市原有趋势涛声依旧

每经记者  郑步春

        美元周四走低，周五盘中回升。截至昨16：46，美元指数暂涨0.45%报76.29点，周四低点为75.77，为年内新低。

        英镑和欧元周四上涨，但周五下跌，此两处央行周四均宣布维持利率不变。连日上涨的日元周五显著回落，瑞郎也有所下跌。以澳元为首的商品币种继续强势。

        因市场风险偏好较高，预计美元下滑惯性仍在，但下跌空间有限。当前操作上不宜过度杀跌美元，也不宜过度追涨商品货币，因国际股市已微露疲态。

欧、英央行暂不加息

        欧洲央行于周四举行例行会议，决定暂不加息，仍将基准利率保持在1%的低位，同时将继续施行推动经济增长的刺激政策。欧洲央行行长特里谢在会后新闻发布会上表示，欧元区经济正趋向稳定，恢复状况良好，但他又警告不宜过早掉以轻心，并称经济前景仍十分不稳定。

        英国央行也于周四召开例会，结果也是维持利率于0.5%不变。利率决定并不重要，因市场充分预期到了，重要的是英国央行表示其1750亿英镑的国债购买计划仍将继续下去。当前英国央行已完成1600亿英镑的债券收购计划，还有150亿英镑的收购债券额度，可能在11月份完成。

        英国央行前副行长JohnGieve接受彭博社采访时表示，“英国央行11月或将评估收购债券计划，可能考虑扩大收购规模，因为担心经济复苏只是假象。”

        如果届时英国经济情况真的很糟糕，则市场对英镑的预期或会快速恶化，因如果英国继续扩大刺激手段，则意味着英国经济可能无药可救。当澳大利亚已加息且预期其它部分国家也可能加息的情况下，任何采取反向措施的央行举措，均会对相关币种构成沉重打击。

欧元中线强于英镑

        另外，欧元数月来升值较多，这使欧洲的出口商倍感压力，如果欧元区过早加息，欧元则更易升值，所以在贸易保护主义盛行的当下，欧元区决定不加息确实也有其客观基础。

        至于英国的不加息，考虑的因素和欧元区大不相同，因英国经济总体仍呈弱势，英镑走势也较弱。在英国未来加息前，首先得退出一部分“非常规刺激手段”，所以相对而言，英国的利率走向更易预期。换言之，只需英国仍在收购债券，市场就不必讨论利率，这非常直观简单。由于英国甚至吃不准是否还要增强“非常规刺激”的力度，所以英国的加息自然是遥遥无期，而这将在中线压制英镑走势。

        基本面不利于英镑，相对有利于欧元，所以欧元兑英镑强势难改。欧元周五报0.9236英镑，这较9月份低点0.8724英镑足足涨了5.86%。预计未来欧元兑英镑仍可能上涨，并不能排除挑战“平价”的可能性。欧元曾于今年年初涨至0.9803英镑的历史高位，离“平价”仅一步之遥。

美元弱势一时难改

        美元弱势不改，虽然周五有所反弹。周四美联储达拉斯分行行长费舍尔表示，经济复苏还没有强劲到足以促使美联储升息的地步，这弱化了美联储年内的升息预期。

        周四美国公布的就业指标不错，美国铝业以出乎意料的好业绩拉开上市公司三季表序幕，这是个好兆头。不过周五美国将公布贸易数据，市场对此预期不佳，市场认为美国8月贸易赤字会连续第三个月扩大。如果真是这样，估计短期内还可能压制美元，但压力也很有限。这是因为当贸易逆差扩大时，这种情况下美国财经官员或更能“容忍”弱美元，少去空谈一些“强势美元”，这自然对美元有压力；可从另一方面看，贸易逆差往往正说明美国经济复苏强劲，暗示接下来公布的其它经济指标可能较好。

        美元当前所受压力主要来自风险偏好提升，而在此情况下市场却暂时对利率没什么预期，所以美元自然就难以走强。然而经济是发展的，如果未来美国接二连三公布强劲的经济指标，不排除市场会重燃美联储加息的希望，如果是这样，风险偏好因素将可能淡出，此时的美元就可能走稳。



如需转载请与《每日经济新闻》联系。未经《每日经济新闻》授权，严禁转载或镜像，违者必究。

每经订报电话

北京：010-59604220  上海：021-61283003  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011  无锡：15152247316