机构评级

海油工程

（600583，收盘价10.72元）评级：买入  评级机构：中银国际

　　  海油工程是中国唯一一家从事海上石油、天然气开发工程项目EPCI(设计、采办、建造、安装)总包的公司，主要从事钻井平台、钻井船、FPSO等模块的安装与搭建，并且在油田勘探开发阶段从事海底管线及海底缆线的铺设。2008年，公司新签合同达123.8亿元。2009年上半年，公司新签合同为84亿元。

        中银国际认为支撑对公司评级的要点是：首先受益于母公司有多个项目密集投产，海油工程的业务量在今明两年将很饱满。其次，通过大型场地的建设、重大设备的购置、人才的培训和技术的储备，公司正努力装备自己，与母公司共同迈向深水业务。此外，下游市场和海外市场的开拓能减少母公司业务量的波动对业绩的影响，并创造新的收入来源。中银国际把公司的目标价格定在15元，相当于2009年预测市盈率30倍。

申能股份

（600642，收盘价10.42元）评级：买入  评级机构：山西证券

　　公司的主营业务包括电力、油气开采、天然气输。另外，公司参股申能资产管理等，取得了较好的收益，电力业务目前是公司的主要利润来源，贡献公司利润超过60％。截至今年6月，公司合并报表电厂装机容量为302万千瓦，权益装机472万千瓦，基本上都是30万千瓦以上的机组，具备较强的盈利能力。随着外高桥三期的投产并运营稳定，电力业务贡献公司利润进一步提高。

        此外，核电在利用小时和盈利能力方面比火电具备更大的优势，受到国家政策鼓励，具备较强的盈利能力，目前运营的核电项目的净利率基本上在25%以上。山西证券认为公司核电业务将获得稳定的投资收益，新项目有望持续推进。

新湖中宝

（600208，收盘价10.62元）评级：谨慎推荐  评级机构：东莞证券

　　近日，东莞证券对公司进行了调研。从房地产来看，公司项目储备丰足，目前拥有未结算的土地面积大约为850万平方米，主要分布区域经济较为发达的长三角地区以及部分环渤海区域。其中苏浙沪三地项目储备占比接近80%。长三角地区经济发达，房地产发展前景向好。其次，公司75%的项目是2005年之前获取的土地，25%是2005年之后获取的土地，平均地价不到1000元/平方米，毛利率在高达50%。目前公司的可售资源50多万平方米，在建项目166万平方米，上半年开工20万平方米，下半年将开工40万平方米，可售资源比较充足。

        此外，新湖中宝目前投资的资源主要是黄金、钼矿和碱，其中钼矿探矿顺利，明年有望释放利好。不过，总体来看，公司的资源类投资出资总金额不是很大，目前盈利水平较弱，但未来前景巨大。



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