中化欲167亿收购澳新农公司 借道营销网络扩全球市场

每经记者  喻春来  发自北京

        中国中化股份有限公司（以下简称中化股份）与澳大利亚新农有限公司（以下简称新农公司）的收购谈判有了最新进展。昨日，中化股份正式宣布，收购新农公司目前在外发行的全部普通股股份，双方已签署框架协议，中化股份将展开为期5周的尽职调查。据悉，中化股份将以每股13.00澳元收购，交易价格将为28.4亿澳元  （约合人民币167.6亿元），如果一切顺利，双方有望在2010年第一季度前完成交易。

收购价格溢价近17%

        中化股份称，根据框架协议，中化股份将对新农公司进行尽职调查，并且双方将在一段排他期内就达成一份《交易执行协议》进行谈判。该《交易执行协议》的最终生效执行需要满足以下条件，即：得到中国和澳大利亚监管机构的批准，得到新农股东大会和澳大利亚司法机构的批准，并且在完成交易前新农公司业务没有出现重大不利变化。

        新农公司作为澳大利亚最大的农业化学公司主要生产和销售除草剂、草甘膦等农药产品，属仿制农药类别，公司销售业务遍及全球100多个国家，现有市值为24.25亿澳元，合135亿元人民币。

        显然，中化股份收购价格要溢价近17%左右。受并购消息激励，昨日，新农公司股价上涨了近10%，达到每股12.22澳元，但仍远低于中化股份给出的13澳元的收购报价。

        据记者了解到，此次双方签署的框架协议并不是最终的收购协议，该协议没有约束性，双方还将在12月3日之前就达成一项交易排他性的收购协议展开磋商。在这之前，新农公司有选择其他收购者的权力，如果有另外的收购方提出更高的收购报价。

        中化股份是由中国中化集团公司控股的国有企业，以能源、农业、化工、金融和房地产为其主营业务，现为中国最大的农业投入品经营商，其产品包括农药、化肥、种子等。

借道营销网络扩大全球市场

        此次是中国企业两年来欲收购新农公司的第二次尝试。2007年，中国化工集团公司曾出价每股17.25澳元，总收购价为30亿澳元洽购新农公司，但在收购协议最终到期前放弃的交易。

        两年之后，加之金融危机的影响，新农公司的债务增加，盈利下降，资产也相应出现缩水，其股价目前也降到自2007年开春至今的较低点位。正是一个收购的好时机。

        在宣布这一收购交易的同时，新农公司昨日公布了上一财年的业绩，上个财政年度净利润下降了42%，只有7990万澳元，前一财年净利润为1.379亿澳元。

        对于此次收购，中化股份表示，新农公司与中化股份成为该领域全球性领先企业的战略目标相一致。新农公司凭借其全球性的营销网络，在澳大利亚、欧洲和美洲地区具有很强的市场竞争力。中化股份旨在快速提升在全球农业投入品领域的影响力，收购新农公司将加速中化股份这一战略目标的实现。

        收购对于扩大中化股份在农药业务在全球的市场占有率作用明显。中信建投的分析师称，收购新农公司将扩大中化集团在除草剂和杀虫剂市场的占有率，并借助其在全球市场的营销网络，将产品销售延伸到澳洲和美洲。

        近年来，中化集团的农药业务继续稳步增长，进、出口额排名均保持全国第一。2007年，中化集团旗下的中化国际在收购孟山都东南亚酰胺类农药业务、建立农药海外营销渠道方面取得积极进展，并且成功收购国内农药上市公司江山股份（600389.SH）28%的股权，现已成为起第一大股东。



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