机构评级

大立科技

（002214，收盘价19.80元）评级：增持  评级机构：联合证券

        公司产品红外热像仪目前最重要的应用领域是军用领域和电力领域。其中，军用领域在我国的发展较快，预计年增长幅度为50%左右，电力领域的年增长幅度为20%左右，其他领域尚处在导入期。

        联合证券预计，由于海防方面订单增加，公司今年军工方面将增加2000万元左右的销售，电力方面维持20％的正常增长，外贸局面有加速增长的迹象，今年将增加1000万元左右。公司全年应能完成2.4亿元左右的销售收入。同时，焦平面探测器的研发符合进度，公司方面充满信心，公司的基本面日益优化。焦平面探测器的研发成功将会有效拓展产品的应用领域，并能大幅降低成本，因此能进一步提升公司的估值水平。

华侨城A

（000069，收盘价20.89元）评级：强烈推荐  评级机构：招商证券

        公司近日公告称，集团主营业务整体上市获证监会有条件通过。整体上市将公司资产及盈利规模带上新台阶，进一步提升长期价值。其中，公司对房地产公司的持股比例将从现在的40％提高到100％。目前公司拥有各房地产项目的权益建筑面积约273万平方米，招商证券测算整体上市后，权益建筑面积将达到498万平方米。以各项目目前成交价格水平为基础测算，整体上市后，公司房地产价值639亿元。

        此外，整体上市之前，上市公司只持有华侨城房地产公司40%的股权，由于80%以上的利润来自房地产业务，因此上市公司与华侨城地产的房地产业务必然存在关联交易，整体上市后，关联交易将大量减少。

        另一方面，在公司独创的旅游地产模式中，旅游和地产业务存在天然的内在联系，通过整体上市将房地产业务全部置入上式公司，有利于进一步协调旅游与地产业务的关系。

时代出版

（600551，收盘价15.76元）评级：推荐  评级机构：中金公司

        时代出版近日公告称，计划向包括机构投资者或自然人在内的不超过10名特定对象发行不超过5000万股，募集资金净额不超过7亿元，用于出版策划-出版印刷-出版物流，以及数字出版和出版基金等5个项目的投入建设。

        公司此次募投项目基本覆盖了出版产业链的各个环节（出版策划-出版印刷-出版物流-数字出版），表明公司意在通过完善一体化的出版产业链，来进一步夯实主业，为公司的长远发展奠定坚实的基础。

        此外，中金公司认为，跨地域收购在2010年实现突破的可能性较大。8月26日，公司与广东省出版集团等4家单位签署《战略合作框架协议》，虽尚未涉及实质性资本合作，但借鉴出版传媒的经验，中金认为未来6～12个月实现突破的可能性较大。如果此次定向增发成功，也将为公司跨地域扩张提供资金方面的保证。



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