机构评级

保利地产

（600048，收盘价24.92元）评级：买入  评级机构：中银国际

　　近日，保利地产公告称，8月份实现签约面积41.78万平方米，实现签约金额34.56亿元，环比分别下跌7%和上升1%，平均售价8272元/平方米，环比上月增长9%。今年1月~8月公司实现签约面积339.25万平方米，同比增长155%；实现签约金额279.19亿元，同比增长157%，增长率仍然相当令人满意。

        同时，公司还公告了8月份收购的三个地块，分别位于沈阳东陵区、天津东丽区和佛山南海区，合计总建筑面积约104万平方米，总地价29亿元。今年以来，公司已获得总建筑面积390万平方米，总地价119亿元的土地储备，土地储备扩张力度较大。中银国际认为，这种土地获取战略有助于公司保持较高的开发和周转速度，同时也能避免业务过于集中在供应过度区域可能造成的风险。同时，公司令人满意的销售为今明两年的快速增长打下了较为稳固的基础。

神火股份

（000933，收盘价27.18元）评级：买入  评级机构：东海证券

　　东海证券认为，神火股份的价值点在于：一是煤炭业务权益产能增幅可观，预计2009年～2011年分别增长19％、46％和18％，这奠定了公司的基本业绩。其次，铝产品周期性强，造成公司业绩弹性大，对铝价敏感。东海证券的预测模型显示，2009年公司铝产品综合售价提高1％，公司2009年～2010年EPS将分别提高5.3％和3.4％。铝业务在当前铝价上已能扭亏为盈，下半年开工率上升到90％，期待未来铝价回升过程中公司业绩的快速提升。第三，2009年公司煤-电-铝上下游一体化经营的协同效应并未得到体现，在控股河南有色增强氧化铝自给程度，以及神火发电60万千瓦高效燃煤机组投产后，将真正发挥出煤电铝一体经营的协同优势，有助于减轻公司业绩波动，提升综合利润水平。

三维通信

（002115，收盘价17.65元）评级：买入  评级机构：东方证券

　　  在未来三年，移动通信网络覆盖优化市场规模将稳健增长，市场需求巨大。公司在技术实力、运营能力等方面处于行业领先地位，行业的需求扩张，将带动公司成长。此前，公司计划增发不超过3000万股，筹集资金2.3亿元，继续投资RRU新产品研发项目及3G直放站扩产项目。东方证券认为，目前，RRU新产品已成功抢占3G市场，产品供不应求，收益显著；3G直放站扩产项目，10年有望产生收益。

        此外，公司收购紫光网络，实现了业务向网优产业链上游--射频器件市场的外延式扩展。2007年、2008年微波无源器件的销售对公司收入贡献分别占到6.31%、15.02%，成为新的业绩增长动力。



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