罗杰斯：担忧通胀 暂不买入中国股票

每经记者  肖艳

        9月9日下午，国际著名投资大师罗杰斯抵达广州出席宣传其传记《水晶球》的媒体见面会。会后，《每日经济新闻》记者就目前市场关心的中国经济是否触底、怎么看待中国股市、美国经济是否好转等热点问题对罗杰斯进行了独家专访。

        采访开始，罗杰斯首先向《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）澄清：他买的中国股票是指H股、红筹股、B股、S股和在美国上市的存托凭证，从来没有买过A股（下文所称的中国概念股均不指A股）。

关于中国不会选择现在买入股票

        NBD：中国经济是否会二次触底？

        罗杰斯：所有的经济都会上上下下。在你的有生之年，中国经济会经历很多上上下下的周期。但总体来说，中国经济将在今后的20年、50年、60年的时间里逐渐走高。

        美国在20世纪成为世界上最富裕的国家，但是在这一过程中，也经历了很多的挫折。中国将会越来越富足，但如果你问我接下来经济是向上还是向下，我不知道。

        NBD：中国是否会发生通胀？

        罗杰斯：全世界很多地方都发生了通胀，大多数商品价格都在上涨，我们还会看到更多的上涨，因为全世界的央行都在印钞票。很多商品的库存处于几十年来的较低水平，任何东西出现短缺，价格就会上涨，尤其是大量印钞票的时候。中国已经发生了通胀，不光中国，很多国家的通胀都会越来越严重。

        NBD：怎么看目前的中国股市？

        罗杰斯：我不知道短期内股市会发生什么，也不关心，我对短期市场走势并不在行。我只知道，当股市崩盘时，价格低了，才是买入的机会。如果问下个月或下个季度股市会如何，请别问我。

        中国股市在过去九个月或十个月里翻了一倍，问我接下来会向上还是向下，我不知道。但如果一个东西在九个月、十个月时间里面价格就涨了1倍，那我不会选择在这个时候买进这个东西。

        NBD：如何看待中国的房地产市场？

        罗杰斯：中国市场中有些基本面是良好的，有些就不那么好。上海的房价在直线上升，因此现在我不会在上海买房。你应该选择价格没有直线上涨的地区进行投资。

关于美国经济将更糟  不会买入美元

        NBD：美国经济是否已走出衰退？

        罗杰斯：美国未来还会有更多的银行倒闭，会有更多的公司破产，美国的问题没有结束。今年美国的情况比去年好，但是明年、后年美国还会再次出现更多的问题。

        2008年，出于恐惧，人们什么也不敢买，没人买大米，没人买肥皂，最后人们的大米和肥皂用完了，所以不得不再次买入。因此，经济看起来好转了，只是因为人们重新开始买东西了。同时，全球的央行都在释放天量货币，因为有人拿到钱了，所以情况看起来变好了。

        2009年，全球经济看起来好转了，但美国并没有解决自己的问题，将陷入债务深渊。短期来看，美国经济好转了，但长期来看更糟。

        美国和欧洲是世界上最大的两个经济体，它们经济不好，中国经济的一些部门肯定也会被影响。但中国讲究“未雨绸缪”,中国政府就正在花大量的钱，现在就在“下雨”，而且中国政府花钱比美国政府更明智。中国为未来建造基础设施，将帮助中国在未来10年更有竞争力。

        NBD：如何看待美元未来走势？

        罗杰斯：中国是世界上最大的债权国，美国是世界上最大的债务国。美国现在的债务也是历史上最多的。如果我是中国政府，我不会买入美元，我会买入中国需要的东西，比如棉花、镍、石油、锌。

        大宗商品是危机期间唯一基本面处于改善的。因为如果经济增长，将加大对商品的需求，商品价格就会上涨；如果经济萧条，政府发行的天量货币将引发通胀，商品则成为最好的保值投资。但目前商品价格已经上涨了不少，从历史来看，现在仍然比较便宜的商品主要是咖啡、银、或许还有棉花、天然气。

关于黄金十年、二十年后价格会更高

        NBD：您说过期货价格和股市负相关，而商品处于牛市，是否说明股市没有机会呢？

        罗杰斯：这是根据发达国家的经验总结。一个季度或一年，期货和股市可能会同时向上或向下，但长期来看，他们是负相关的。2008年，商品价格从7月到12月在下降，股市在这个期间也在下跌。可是股市从2007年10月就开始下跌，而商品价格从2007年10月至2008年7月都在上涨。我说的负相关是长期趋势，15年，20年。仅仅凭目前商品价格的涨跌来推断股市的涨跌，是短期行为，不能这样理解。

        NBD：各国央行二季度成为黄金的净买入者，这是否说明金价将继续上涨？

        罗杰斯：是的，不仅央行买黄金，我也买了黄金（罗杰斯笑着掏出自己的金币）。我认为中国政府鼓励居民买黄金和白银是明智的。人们认识到金矿并未增加，而政府大量印钞将使所有商品价格上涨。我拥有黄金，但是我现在并不会买黄金，因为它上涨很多了；但如果它下跌，我会买入更多；如果价格继续上涨，或许我也会买入。我想黄金在未来十年、二十年的价格都将更高。

        NBD：黄金和白银有合理的价格比例吗？

        罗杰斯：没人知道黄金和白银的合适比例。从历史上看，现在的白银比其历史上最高价低了70%，而黄金比其最高价低了3%。在这种情况下，买入白银比买入黄金挣钱的机会更大。



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