蒙牛乳业恢复盈利 股价已涨回一年前

每经记者  李凌霞

        2008年，在三聚氰胺事件的影响下，中国整个乳制品行业遭遇寒冬。如今，从一些主要相关公司公布的上半年业绩来看，三聚氰胺的影响正渐行渐远。蒙牛乳业（02319，HK）昨日公布的中期业绩显示已经扭亏为盈，股价昨日涨幅为3.838%，报收19.48港元，已经接近去年三聚氰胺事件爆发前的水平。去年三聚氰胺事件爆发后，蒙牛乳业的股价一度低至6港元左右。而今年入主蒙牛乳业的中粮集团在昨日重申，不干涉蒙牛乳业的业务，双方合作体现在原料供应上。

蒙牛乳业半年赚6.6亿

        蒙牛乳业昨天公布了上半年业绩，期内总收入达到120.97亿元（人民币，下同），较去年下半年增加了19%，而公司的净利润与去年同期相比则增长了13.6%，为6.62亿元，中期每股基本盈利为0.42元，公司表示不派发中期股息。另外，公司经营业务所得净现金流同比大幅上升了95%，为17.483亿元，这显示出公司整体经营水平正逐步恢复至三聚氰胺事件之前的水平。

        业绩显示，蒙牛乳业上半年的息税折旧摊销前利润  （EBITDA）为11.83亿元，较上年同期上升了11.9%，而EBITDA利润率为9.8%，这也较去年同期的7.7%有所提高。公司整体毛利率则由24.1%上升至26.7%。蒙牛乳业表示，利润率的提升，主要受惠于原料等成本下降、产品结构持续优化以及成本控制的进一步实施所致。

        截至6月底，公司的净现金为28.65亿元，较去年年底的净现金13.13亿元大有提高。期内蒙牛乳业尚未偿还的银行贷款为8.43亿元，其中4.93亿元须于一年内偿还。公司的债务权益比率得到改善，由去年年底的36.5%下降至15.1%。不过，期内蒙牛乳业的融资成本较上年同期增加了2.36倍，为4791.6万元，这主要是由于公司须在五年内偿还的银行贷款利息大幅增加所致。

        蒙牛乳业的中报还显示，在逐渐摆脱了三聚氰胺事件的影响后，今年上半年，公司进一步扩大生产规模，总计年产能已由去年底的557万吨增加至574万吨。

中粮重申不干涉政策

        今年7月初，我国最大的粮油食品企业中粮集团携手厚朴基金出资61亿港元成为蒙牛乳业的第一大股东，并在其后派出高管进驻蒙牛乳业董事会任职。在中粮集团入股后，蒙牛乳业还于日前宣布牛根生辞去内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司董事长一职，该职务由中粮集团总裁于旭波接任。

        蒙牛乳业昨日在香港召开了业绩发布会，而作为上市公司蒙牛乳业董事会主席的牛根生却并未参会。蒙牛乳业的首席财务官姚同山及行政长官卢建军等出席了发布会。

        姚同山在会上表示，中粮集团的入股是双方长期合作的过程，目前暂时未有任何新收购计划，双方可以互相促进帮助而产生效益，但不会发展合营公司。

        卢建军则表示，牛根生仍然是公司的执行董事，将继续指导公司的业务。另外，中粮集团旗下香港上市公司中国粮油控股（00606，HK）也于昨日公布业绩，该公司董事总经理于旭波在出席业绩发布会时表示，公司不会干涉蒙牛乳业的业务，中粮集团将为蒙牛乳业创造发展机会，双方合作将体现在食品原料供应上，令双方业务发挥协同效应。



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