超配医药消费 基金调仓换股见成效

每经记者  巩万龙  发自深圳

        放弃地产、煤炭、钢铁板块，超配医药、消费，基金调仓换股的防御策略已初见成效。

        昨日，虽然股指冲高回落，但是基金增持的医药、商业零售和食品饮料板块继续领涨两市，特别是在甲型流感疫情题材刺激下，医药股全线飘红，生物制药、中药和化学原料药纷纷走强；食品饮料，酒类和商业零售股涨势喜人。

基金看好医药和消费股

        记者注意到，在金融、地产、煤炭等行业趋势不明朗的背景下，基金已提前开始布局四季度，提高医药和消费股的配置比例。

        “行业配置方面倾向于基本标配，超配确定性高的医药和食品饮料等防御性品种，待政策和经济数据明朗后再超配周期性行业。”一直较为乐观的景顺长城基金如此表示。

        上半年重点配置煤炭、有色和钢铁的景顺长城不久前还看空下游防御性板块，“市场调整结束后，看好前期的周期性品种，如果经济形势出现好转，对钢铁、有色等周期性品种的需求会更有弹性，而防御性股票的表现并不好。”

        梳理最近一年基金在防御性板块的投资轨迹，不难发现，每当趋势不明朗时，基金总会选择下游防御性板块。2008年第三季度熊市肆虐时，部分基金重仓介入医药、消费、信息技术等非周期性行业，使得亏损幅度减小。

        据公开交易信息显示，近日，华兰生物、科华生物、华邦制药和新华百货等品种均有机构席位买入，而西部资源、包钢稀土等资源股，有机构席位大举抛售。

少数基金继续博弈地产

        8月损失颇重的基金，后市投资思路已出现明显分化，记者注意到，多数基金公司投资策略转为防御，但仅有少数基金依然偏好地产股。

        房地产销售素有  “金九银十”之说，随着国庆来临，基金对房地产销售量数据的预期上升，基金将大笔资金押注在地产股上。

        对此，市场分析人士提醒，蓝筹股再融资阴霾挥之不去，万科、招商等地产股巨额再融资“摊牌”在即，地产短线上行难度似乎加大了。

        记者注意到，与上半年下跌即出现基金抄底的情况不同，上周敢于短线博弈金融地产反弹的基金数量大大减少。

        “地产板块还有戏，大型的房地产企业比较稳健。”华商基金认为，以前是大家都可以做房地产，现在房地产变成了大企业的游戏。

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仅两成公募基金经理看多9月

每经记者  李娜  巩万龙发自上海  深圳

        昨日，A股虽然延续了上周的强势上涨势头，却最终止步于3000点关前。

        大盘上攻3000点的底气不足，似乎可以从公募基金经理的最新调查报告中找到答案。据莫尼塔的最新调查报告显示，仅有21%的受访者看多9月，大多数公募基金经理预判市场在9月将维持震荡，操作上应更注重于防守而不是进攻。

公募9月很谨慎

        莫尼塔最新调查报告显示，9月份，公募基金态度谨慎。受访基金经理的信心相比上月急剧回落。在刚刚过去的8月，有44%的受访者看好未来一个月的市场走势。而在近日，刚刚出炉的报告中，仅有21%的受访者表示看好9月市场走势。此外，45%持中性预期或认为市场将呈震荡态势，其余34%的受访者对9月走势持不看好的态度，首次多于看好者比例，短线情绪有所恶化。

        虽然对9月的市场集体表示谨慎，但对未来半年内市场走势的预判，公募基金看多的态度出现明显上升。调研结果显示，认为未来六个月的大盘收益率在10%或以上的公募基金经理的比例由8月份的56%升至61%，认为收益率在10%以内的受访者比例为18%，有15%的受访者认为未来六个月的大盘收益率将呈现持平或震荡走势，仅有6%的受访者认为六个月后收益率将低于0。

看好金融、消费和医药

        9月，在认为市场震荡成为主旋律的指导思想下，公募基金明显将投资重心定位在了医药、消费等非周期性行业上，采取了防御格局。

        公募基金经理最看好的行业是消费、医药和金融，最不看好的板块是有色。在周期及非周期性行业的判断上，受访基金经理的意见与上月相比更是发生了逆转，仅有21%的受访者更看好周期性行业，而61%的受访者更看好非周期性行业。报告显示，在刚刚过去的8月，有60%的受访者看好周期性行业，有28%的受访者看好非周期性行业。



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