牛编 点评：
昨日国务院召开常务会议，研究部署抑制部分行业产能过剩和重复建设问题，引导产业健康发展。为应对金融危机，政府提出了“保增长、扩内需，调结构”的总体要求，进而推出一揽子经济刺激计划，同时国家还制订了重点产业调整和振兴规划，从政策效果来看，增长是得到了一定的保证，经济运行较为平稳，但是结构性矛盾十分突出，产能过剩和重复建设的问题不仅存在钢铁等传统产业，还出现在风电等新兴产业。传统产业产能过剩问题并不是件新鲜事，因为钢铁等传统行业对于经济的拉动巨大且效果明显，同时还能很大程度上吸收社会劳动力解决就业问题，因此在保增长，稳定就业这一硬指标的要求下，传统产业扩张就成为一种必然；就新兴产业来讲，由于钢铁等传统产业的高污染、高耗能特征，在科学发展观的大背景下，发展新能源产业也是实现经济可持续发展的长久之计，作为政府来讲，也是力推的，政策本身或许是重要的，但对企业和地方政府来讲，更看重的是背后的政绩和利益，一哄而上，如何形成一种科学的干部考核评价体系和严格监管审批是解决之道，治理产能过剩任重而道远。
牛编点评：
近期关于市场流动性的争论很多，有的说流动性充裕，有多说流动性趋紧，面对这些争论，如何准确判断孰是孰非，首先必须看清说话者何人，同样的话在央行和机构投资者嘴里说出来的，可信度是不同的，当然这并不是说谁对谁错，关键是背后的动机和目的，任何一种言论的发布是有其预期的目的的，就目前来讲，在我看来，下半年收紧是必然，这一方面源于信贷计划约束、监管层趋紧的预期，更来自于银行自身盈利的要求，上半年巨额信贷投放大张旗鼓，但是业绩却很寒碜，贷款放得太多、太猛，导致银行业集体出现贷款议价能力下降，上半年净息差处于历史最低水平。未来数月如果信贷继续收缩，反而有利于银行业绩复苏，因此倘若政策果真收紧，银行股倒是值得我们关注的。
牛编点评：
继上周五中国北车IPO获批之后，昨日另一只大盘股中冶科工IPO也成功过会，虽然目前市场弱势明显，但大盘股上市扩容却并未停滞，反而有加速迹象。不过，稍令投资者欣慰的是，昨日的市场并未因中冶IPO而遭受负面打击，上证综指却收复了2900点失地，股指顶住了中冶过会的利空压力强劲反弹，市场从哪里来的勇气让大盘不跌反涨呢？根源或许还在于市场是否缺钱上。未来流动性问题的明朗化将有助于我们对于大市的判断。
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