每经记者 郑步春
A股高开低走，盘中杀跌，临收再度拉升。周一沪综指跌0.34%报3249.76点，深综指涨0.46%报1092.19点，成交续缩。金融、地产、煤炭等个股下跌，有色金属、商业、医药等个股上涨。多数个股上涨，股指出现沪弱深强是因为权重股普跌，两市前十大权重股无一上涨，而这些个股多数集中在沪市。
周末的消息面偏暖，有关方面明显不愿市场预期忽然转向，明显不愿市场失去信心，但股指周一高开后却不能持续，见利好出货思路仍有相当大市场，加上经济指标延后公布带来些不确定性，所以股指似乎走得弱了一些。昨日A股虽然没怎么跌，但仍然弱于笔者原先想象，因笔者对政策市的威力比较敬畏。
本周我国将公布许多重要的7月份经济指标，其中CPI、PPI指标原定于周一公布，后因故推迟至周二公布。市场当前平均预测7月CPI同比降1.6%、PPI同比降8.3%。投资者可适当参考，如果物价涨幅弱于预期，则对股市利好，反之利空。除物价指标外，周二还可能公布众人关注的7月新增贷款数额，市场一般预测该数据或环比大降。
当前市场中多数人认为物价将于四季度回到正数，但这只能是一个大致判断。影响未来物价的要点有二，一为粮价，二为原油价格走向。贷款增幅变化不太易测，出现一些波动不足为奇，但总体应小于上半年增速。
有色金属股是大盘最终得以免跌的功臣，这些个股的走势无疑与期货市场有些关联。周一钢材期货有所下跌，但有色金属大涨，其中铜价暴涨。另外，燃料油、糖出现暴涨。除这些品种外，昨多数农产品上涨，如油脂类等。近日我国天气异常，北旱南涝，不排除农产品多头借机炒作可能，投资者可略加关注，暂可以短线心理对待，然后再看天气到底如何演变。
大盘明显进入震荡期，单边上涨之势似乎不再。从1999年“5·19”人工牛市之后行情来看，此类纯靠流动性推动的行情并不太易回落，逢低吸纳者往往会因贪心而落空，投资者不妨回顾一下2000年初以后一年半的行情，看是否能琢磨出什么来。从2000年夏天起股指基本上就已见顶，但每回调整并不多，差不多在一成左右，其后甚至还创出新高。
关于大盘的见顶和调整，投资者一般是参考股指的具体点位，但其实这不一定精确，因有些调整会伴随着股指再创新高过程，此时往往被权重股扭曲。2001年夏天后的大调整如此，2004年股指从1783点跌下来的调整也是如此。上述两次大调整有个共同特点，即股指先大幅震荡，震荡过程中还创新高使形态趋于优美，但又走不远，最终才会是单边下跌。
如果历史会重演，那么未来股指仍可能有相当大的反复，不排除股指回抽3400点甚至短期内冲上3500点的可能。操作方面，谨慎的投资者也可离场不干；如果并不甘心就此退出，或没有能力长久耐得住空仓，那么在逢低吸纳时就不能过于贪心，因股指调整力度或弱于想象。
未来股指走势常会被政策干扰，短线抄底者往往会扑个空，而当形态向好引发人们追涨时，却冷不丁碰上消息面“碰巧”强硬起来，然后莫名其妙吃套。对此，投资者应有一定的预期，要不然根本没办法在小区间震荡市中操作。
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