文山电力业绩滑坡 券商社保仍力挺

每经记者  李智

        此前备受券商看好的文山电力（600995，收盘价9.32元）昨日公布了半年报，令人颇感失望的是，公司上半年业绩并不出色，净利润同比增长仅5.08%。不过，却有两家保险资金首次入驻前十大流通股东，而中信证券等4家券商火速公布研报，也明确表示看好公司未来的业绩。

        公司半年报显示，文山电力上半年净利润5645.47万元，同比微增5.08%。值得一提的是，虽然公司上半年业绩有微幅增长，但从近一年单季度情况来看，公司业绩一直呈现下滑的趋势。从去年第三季度至今年第二季度，文山电力单季度净利润分别为4992万元、4465万元、3312万元和2333万元。

        不过，公司的业绩并没有使得机构的热情熄火，昨日半年报公布后，包括中信证券、招商等四家券商又发布研报表示看好公司。同时，社保基金一零五和一一一组合也以552万股和446.14万股的持有量首次进入了公司前十大流通股东之列。

        一位不愿透露姓名的研究员对记者表示，文山电力拥有比较确定的增长性，而公司较低的估值也确保了进入资金的安全性。

        招商研报指出，为了保障当地经济的增长，云南省在上半年实行了降低电价的优惠政策，这确实从一定程度上影响了公司的业绩。但从实际来看，优惠电价政策促进了售电量的增长。资料显示，云南省的用电量增速在全国排名领先，文山电力售电量增长的增速也大大高于云南省平均售电量增速。

        同时，公司还存在着销售电价上调、优惠电价取消、用电量大幅回升、自有装机和地方小水电比重提高的潜在利好。因此，可以给予较高估值，将目标价上调至11元。中信等券商也表示相似的意见，给予11.1元的目标价，并指出未来三年公司业绩的复合增速有望达19.6%。

        上述分析师还表示，公司文山州矿产资源丰富，锡储量居全国第三位，锑储量居全国第二位，锰储量居全国第八位，铝土储量居云南省首位。当地将形成一批带动全州工业经济又好又快发展的产业集群和发展项目，这也将成为保障公司业绩快速增长的另一大“法宝”。



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