成渝上市首日盘中涨超300% 两度被停牌

四川成渝上市首日走势图

        上海证券交易所公告

    N成渝（601107）在今日上午交易中出现异常情况。根据《上海证券交易所交易规则》、《上海证券交易所证券异常交易实时监控指引》有关规定，本所决定，自2009年07月27日11时25分开始暂停N成渝（601107）交易，自2009年07月27日13时25分起恢复交易。     

    本所提醒投资者谨慎理性投资，注意交易风险。恢复交易后，如该证券交易中再次出现异常情况，本所可实施第二次停牌，停牌时间持续至今日收盘前五分钟。

  　特此公告。     

    上海证券交易所

    2009年07月27日

上海证券交易所公告

    N成渝（601107）在今日下午交易中出现异常情况。根据《上海证券交易所交易规则》、《上海证券交易所证券异常交易实时监控指引》有关规定，本所决定，自2009年07月27日13时51分开始暂停N成渝（601107）交易，自2009年07月27日14时55分起恢复交易。     

    本所提醒投资者谨慎理性投资，注意交易风险。

    特此公告。

    上海证券交易所

    2009年07月27日

          首日遭爆炒两度被停牌

          成渝高速今日上市，开盘即报7.6元，涨幅111%，大幅超过市场预计。临近中午收盘时刻开始飙涨，截止11：24分，成渝高速已经飙升至9.85元，因涨幅超过开盘价30%而被交易所停牌，停牌时已较发行价上涨174.72%。换手率已超过80%。 午后复盘后，四川成渝并没有有改变上升的局势，反而加速狂飙，临近14点，因涨幅过大被上海证券交易所再度临时停牌。截止此次停牌，四川成渝报于15.25元，涨幅达到323.61%。新股上市如此大幅度的炒作，出乎市场的预料。

         一位私募人士称，作为IPO重启首只大盘股，成渝高速此前已经吸引到了足够高的人气，同时四川成渝也属于低价股，容易吸引散户的目光，具有被炒高的题材，再加上发行定价便宜，可能会有很意外的表现。他透露，私募圈子里对四川成渝的评价亦非常高。今日开盘后居高不下的股价和换手率也佐证了投资者炒新的热情。

          合理价值区间5元左右

          成渝高速上市前，各大机构的股价区间集中在5元左右，其中估值最高的方正证券的定价也仅为5.76元。。海通证券参照H股的价格，给予53.1%至87.8%的溢价水平，其对应的估值区间为4.55元至5.58 元。国泰君安预计上市首日价位在4.5元至5.5元。渤海证券认为，公司合理估值应该在16倍-18倍，根据2009年EPS0.25元计算，公司上市后的价格应在4元至4.5元之间。申银万国预测，公司2009年至2011年全面摊薄后的预期每股收益分别为0.26元、0.30元和0.33元，因此上市后的合理价格为4.68元至5.2元。金元证券表示，综合考虑A股高速公路行业21倍市盈率水平以及目前港股高速公路行业13倍市盈率，认为定价区间在3.9元至4.5元之间。方正证券给出公司的首日开盘价在4.32元至5.76元。

        发行价仅为3.6元

         作为主板IPO重启的第一单，成渝高速的IPO工作一直就是投资者的焦点。正式挂牌交易之前，公司发行价格为每股3.6 元，网上冻结资金量约为 5220 亿元，网下冻结资金约 1626 亿元，总金额约6846 亿元，网下配售比例为 0.2767% ，获得超额认购 361.39 倍，网上中签率为 0.2586% ，获得超额认购 386.7 倍。对照四川成渝H股市价，公司A股发行的数据基本上和公司的实际价值相符。NextPage

         成渝H股表现平静

         作为唯一的同时在A股和H股上市的中国基建类公司，四川成渝回归A股首日涨幅便超出了投资者的预料，停牌前报于9.85元，上涨174.72%。相对于A股市场的剧烈上涨，四川成渝H股市场今日表现平稳，早盘开于3.5港元，最高达到3.7港元，午盘微涨收于3.53港元。A股市场3.5港元的股价和A股市场9.85元的股价形成了强烈的反差。

         高股价和企业价值不符

        光大证券分析师发表报告认为，四川成渝相对于同行业其他上市公司的主要投资亮点在于公司未来几年将保持持续的业务收入高成长态势。这一态势是由其所处的四川区域优势、灾后重建的运输需求、路网拓展效应以及持续收购高成长性道路资产推动的。同时，公司的通行费标准也有进一步上调的空间。 2010 年 10 月 1 日起 ，四川地区按规定标准 80% 执行的计重收费优惠政策会取消，将按照规定标准的 100% 执行全额计重收费。 公司虽然在行业中具有一定优势，但也与将近10元的股价不符，股价被炒作的成分很高。