你卖我买 多家基金“互换”重仓股

每经实习记者  徐皓

        伴随着基金二季报的披露，基金重仓股往往会成为市场关注的焦点，尤其是在基金公司淼如烟海的股票池中那些集万千宠爱于一身的基金十大重仓股，往往能代表一家基金公司抑或是基金业对市场投资主流的倾向；而那些“过气”重仓股也能折射出基金对于市场热点判断上的微妙变化。基于此，本周，《每日经济新闻》通过剖析基金和基金大佬在二季度的重仓股增减情况，对基金二季度重仓股进行全方位“扫描”。

        牛市行情中，基金的“群狼战术”并不鲜见，从二季报的持股看来，基金股票配置同质化现象已非常明显。但是，热情高涨、步调一致的表面繁荣的背后，仍潜藏着一些颇为耐人寻味的操作轨迹。

        在基金大进大出地调仓换股之时，多家基金公司对于同一股票的操作大相径庭，有基金逆势操作，对热门股大举出货，而部分基金则无惧抛售压力，对于这些抛售股大举增持。

基金“换班”银行股

        彼之砒霜，吾之蜜糖。在银行股的选择上，基金公司的“口味”表现出一定互补性。多只银行在被部分基金抛售，却得到另一些基金的宠爱。

        以深发展A为例，整体来说，基金在二季度对该股的减持力度不高，减持主力主要是华夏基金和博时基金，上述两家基金公司对深发展A进行减持，重仓深发展的华夏系基金已经从4只减为2只，博时系基金则从6只基金减为4只。而嘉实和南方基金却在积极吸纳，分别增仓上千万股的深发展A。

        同样发生基金“交换”重仓股现象的还有招商银行，在华夏、南方、交银、大成基金热捧的同时，景顺长城、鹏华、嘉实、广发基金却悄然减持；而南京银行中的基金“大户”也由南方基金变为了华夏基金。

        此外，基金扎堆的中国平安也是频繁迎来送往。融通基金选择全线减持，华夏系基金空翻多，在一季度减持后再度杀回。

        市场分析人士指出，虽然基金对于单一板块投资价值的认可度较为一致，但是，由于持股数量和持股成本的不同，因此，基金对于热点个股的操作上出现了一定的差异。

部分基金逆“主流”而为

        地产股大涨行情的刺激下，从二级市场到非公开发行，大多数基金都在拼命抢筹，然而，几家“特立独行”的基金却在趁高出货。基金2009年二季报显示，二季度，基金对地产股普遍大幅增持，有多家基金持有地产股的比例“顶格”（占净值资产的10%）。此外，深交所数据显示，在4月15日和最近的7月15日万科均有超550万股的大宗交易，交易双方均为机构。

        在此之时，有两大基金“巨头”却在浮盈落袋。博时基金对以万科A为代表的地产股大幅减持，根据可查数据粗略计算，“博时系”至少抛出了5100万股的万科A。嘉实系基金也不手软，累计减持至少4000万股。

        资料数据显示，早在一季度，博时和嘉实系基金就已提前  “潜伏”于万科A，二季度万科A股价飙涨了72%，两家基金公司获利颇丰。同时，博时和嘉实两家基金公司并没有将手中的筹码全部丢出。

        同时，记者发现，在二季度，博时基金另有惊人之举，在基金们狂甩中信证券之际，大手笔买入3300万股，鹏华基金也增持上千万股的中信证券。

        此外，在本季度逆基金“主流”进行操作的还有：嘉实吃进海油工程，友邦华泰和长盛基金买入长江电力。

跟随估值高低买卖

        不单是部分基金逆势而为，有些基金对于同一板块中的个股的操作，也是厚此薄彼。银华基金卖出多只地产股，转而将筹码集中在万科A身上。银华系基金在今年一季度提前进入地产板块，招商地产、金地集团、中粮地产、华侨城A、保利地产中均有其身影。而在二季度，“银华系”却选择了从这些个股中撤退。比如银华富裕和银行核心对地产股大幅减持，而对地产龙头万科A则增持了超4000万股。

        资料显示，银华系下股票型基金一季度仓位已普遍在90%左右，这或许就是其在二季度如此操作地产股的主要原因。

        同样的情况也出现在基金对银行股的操作上。例如嘉实基金减持招商银行，改买北京银行；华安卖出浦发银行和华夏银行，却吃进北京银行；交银施罗德减持深发展，增持兴业银行……

        市场分析人士指出，如不是特别看好，一般来说，基金是不会跨季度大比例持有同一股票的。某基金公司高层也曾直言，有些个股经过一段时间的上涨后，估值偏高，就有换掉的必要了。

个别基金疑似“跟风”

        又提起王亚伟。“金牌基金经理”的招牌吸引了不少股民跟风买股。然而，即便是同行，也对其重仓股十分感兴趣，不少基金甚至有跟风之嫌。

        胜利股份这只名不见经传的公司，在一季度王亚伟的华夏大盘和华夏策略双双买入后，有6只基金在二季度买入5367万股。不过，令人啼笑皆非的是，二季报显示，王亚伟的两只基金已经将其从重仓股剔除。

        被打上  “王亚伟”烙印的中材国际、金牛能源和中国神华也受到持续追捧，二季度分别有多家基金增持。



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