在这些板块中，其板块热点以及投资机会又在哪里呢？
每经记者 王砚丹 李智 张奇 崔丹
本周，市场热点逐步转向前期“滞胀”的板块，农业股、化工股、医药股以及公共事业股等纷纷启动。那么，在这些板块中，其板块热点以及投资机会又在哪里呢？《每日经济新闻》本期特刊将为您揭晓。
守株待兔板块·
1化工股 纺织化工已被重点关注
每经记者 王砚丹
周五，沉寂了许久的化工板块开始活跃。三友化工开盘后半个多小时便被汹涌的买单推上涨停板，并创出其自2003年6月18日上市以来的天量，全天成交1.02亿股，换手率达10.82%；此外，其他化工股如英力特、太化股份、江苏索普也以涨停报收，老牌绩优股烟台万华、山东海化也分别上涨5.27%和3.56%。
前期表现平淡
Wind数据显示，化工板块前期整体表现较为平淡，只有中国石化等表现较好。以7月9日为基准日期，化工板块5个、10个、20个和60个交易日的区间涨幅仅仅为5.34%、7.33%、9.13%和14.77%，落后于大盘涨幅。
国信证券行业分析师邱伟在接受记者采访时指出，化工行业中有很多子行业，纺织化工行业应该是近期投资者关注的重点。从盘面上看，近期化工板块中走势较好的股票如浙江龙盛、德美化工和传化股份均是纺织化工行业的龙头品种，其余绝大多数公司股票属于跟风上涨。
同时，邱伟在报告中也指出，化工行业的投资要点在于配置处于行业底部的周期性成长股以及与行业次第复苏有关的子行业个股。“化工的本质是材料行业，由此具备两大特点：化工需求的复苏首先取决于下游行业销售的增长；优质的化工企业一定是通过不断推出新产品，满足下游不断变化的需求而取得长期增长。因此化工成长股具备周期性和创新性，而创新性则是化工股的长期投资价值所在。”
下游需求拉动行业复苏
邱伟指出，化工行业子行业虽多，但主要下游行业无外乎纺织、农业、房地产和汽车，因此化工需求的复苏首先是这四大行业的销售复苏。2009年一季度汽车销售出现复苏，带动了上游轮胎、炭黑、改性塑料等行业的需求复苏；二季度纺织品的需求复苏，带动了化纤产业链的需求明显增加；而2009年三季度房地产投资的增加会相应增加对于纯碱（玻璃的主要材料）、PVC（塑钢门窗、电线套管的主要材料）的需求，不过这种需求可能会滞后到2009年四季度以后才会反映。
邱伟认为，纺织行业已经出现需求反转。“今年5月，化纤企业实施了一次整体20%左右的提价，伴随着2009年9月化纤消费旺季到来，化纤价格有可能进一步上涨。”
邱伟还指出，近期油价在创新高以后连续阴跌，可能会对煤化工类上市公司股价产生不确定影响，煤化工行业正处于一个敏感时期，建议投资者保持谨慎。“对煤化工成本来说，油价突破60美元比较优势才会出现拐点。而夏季正应该是原油需求的旺季，但国际油价却在创反弹新高以后掉头向下，并一度跌破60美元关口。在国际油价走势不明朗的背景下，对于煤化工行业股票投资宜先观望为主。”
守株待兔板块·
2医药股 四大投资主题值得期待
每经记者 崔丹
如果要说今年以来最为“滞涨”的板块，医药板块肯定算其中一个。数据显示，截至7月6日，医药板块六个月跑输上证指数24.3个百分点。如果剔除“甲流”概念行情等偶然性因素，相信医药生物的涨幅将更加靠后。近期不少国内知名券商纷纷发布医药行业中期投资策略报告称，目前医药板块估值已经低于历史水平，估值已经具有一定吸引力。
PEG已处历史低位
2008年四季度，医药板块是A股市场中当之无愧的明星，当时大部分基金都超配了医药股。但由于短期内涨幅巨大，部分个股已反映了2009年的增长预期，因此在上半年，医药板块尚未发生过较持续的行情。当然，由于近期全球爆发的甲型H1N1流感疫情使得医药板块中部分上市公司获益，市场资金对有关概念股进行了大幅炒作也在一定程度上推高了医药指数的上行。但这当中上涨的个股几乎都属于二线的概念股，医药板块中的一线个股并没有太多涨幅，如果剔除“甲流”概念行情影响，相信医药板块上半年的走势将会“比较难看”。
目前一线的医药股中，云南白药、东阿阿胶、恒瑞医药等“白马股”均没有出现太显眼的行情。其中如云南白药从今年2月18日的高点41.50滑落之后，一直就没有任何表现，横盘时间长达5个月之久。招商证券张明芳指出，目前医药板块PEG
（市盈率与盈利增长比率的比值，数值小于1时表明该股可能被市场低估。）已经处于历史低位，2004年～2008年平均PEG为1.83倍，而当前医药板块的PEG仅为0.44倍。
关注四大主题
国务院于7月8日召开常务会议，部署深化医药卫生体制改革工作，明确2009年至2011年的阶段性工作目标和五项重点改革任务，强调扩大基本医疗保障覆盖面及保障水平、基本药物目录制度、基层医疗卫生机构建设、基层医疗卫生队伍建设、基层医疗机构经费补助、公共卫生项目及公立医院改革等8项举措，招商证券研究员张明芳认为新医改将加速推进。
券商分析人士表示，导致医药板块“滞涨”的医改政策不确定性因素将消解，经过半年的“滞涨”之后，医药板块的相对估值已具备一定吸引力。中信证券就表示，医药行业增长是有保障的，建议前期低配医药股的投资者应逐步增加配置。
招商证券建议投资者关注四大投资主题，其中包括政策受益的天坛生物、康美药业、华兰生物、国药股份、一致药业、复星医药；战略转型的东阿阿胶、天药股份等；立足创新的恒瑞医药、云南白药、天士力、康缘药业；资产注入则可以关注华北制药、上海医药和上实医药。
守株待兔板块·
3农林渔牧股 受益粮价回升和政策预期
每经记者 张奇
农林渔牧板块上半年似乎已被大盘抛弃，由于缺乏热点，再加上政策密集出台过后，受高估值等因素影响，农业股自三月底开始跑输大盘，6月相对收益为-9.4%，已接近历史最差表现。然而，进入7月以来，农业板块已有企稳反弹之势，现阶段月涨幅已达到9.24%。
业内人士认为，农业股跑输大盘的主要原因有三：一是国内农产品价格平稳；二是政策并未超出市场预期；最后是相对估值的回落。在连续4个月表现低迷之后，农业股相对估值较为合理，粮价上涨预期与政策预期将提供更多上升动力。
夏粮丰收使行业向好
近期，国际农产品价格的跌幅显著高于其他商品。6月以来，美国玉米、小麦和大豆的跌幅分别达到28.5%、25.5%和14.3%，而同期美国原油和伦敦铜的跌幅分别为13.3%和6.7%，如果从高点算起，农产品的跌幅更大。而在国内价格方面，除了进口占比较大的大豆跟随下跌外，玉米和小麦这两个国内供需平衡的品种价格波动并不剧烈。
光大证券行业分析师蒋小东认为，国际农产品价格将加速下跌，但调整过后粮食价格还将继续向上。
蒋小东指出，增长的种植面积、适宜的天气所带来的粮食供给增加，以及经济衰退带来的需求减少是一直存在的事实，并且在未来的一段时间内还将继续存在，不看好短期内农产品的价格表现。
但是经过本轮调整以后，在种植成本、刚性需求的支撑下，农产品的价格将止跌企稳，未来随着实体经济的实质性复苏，农产品价格会在需求的带动下继续向上。大通证券行业分析师张熹也告诉记者，近期国际、国内的糖价仍然向好，农产品出口退税率提高，夏粮丰收已成定局的情况下，行业已向好。
三季度或继续弱于大市
国泰君安行业分析师秦军认为，由于农业股在2008年大部分时间里跑赢大市，尽管业绩不尽如人意，相对估值仍然不断提高。到2009年2月，经过阶段性反弹之后，相对估值达到了2.5倍以上。最近4个月，由于农业股表现低迷，相对估值已经回落到2倍左右，刚刚开始进入1.5倍～2.0倍的“舒适区间”。
业内人士认为，乐观预计，农业股可能在7月份表现好于6月，与指数保持基本同步。但大多数农业类公司的中报业绩难有惊喜，A股市场将继续在注水的货币中疯狂追逐资产与资源，农业股很难得到主流的青睐，在三季度很可能继续弱于大盘。
在此前提下，农业股投资获得阶段性超额收益的机会仍未到来，投资者可继续潜伏，如果农业股三季度继续弱于大市，等到了金秋十月，农业股迎来阶段性超额收益的几率将大大增加。投资者近期可重点关注绿大地、天宝股份、好当家、北大荒、南宁糖业和中粮屯河等。
守株待兔板块·
4公用事业股 “物美价廉”的避风港
每经记者 李智
公用事业板块共有三个二级行业，分别是电力、环保和供水供气，这三个行业向来由于业绩比较稳定，一直是市场资金的“避风港”。不过，在这一波上涨行情中，公用事业板块，特别是电力和供水供气中的水务公司却成为了多次板块轮动中一个被遗忘的“角落”。
电力股 多重利好接踵而至
发改委数据显示，今年前5月我国电力行业实现利润总额191亿元，结合此前公布的数据估算，电力行业5月份的利润高达182亿元！同时，发改委人士表示，6月发电量有望扭转自去年10月以来连续8个月的负增长。
国元证券分析师常格非表示，电企去年的大部分高价存煤已充分消耗，发电成本大大降低，加之发电量的回升，电企业绩大幅增长。不过他也指出，应理性看待发电量8月来首次“转正”，毕竟去年同期基数较低。国信证券分析师徐颖真也认为，目前煤价回落的利好对于电企来说是同质性的，但是需求则不同，所以应关注区域需求提升的电企。
分析人士认为，随着我国经济逐渐恢复，区域经济发展的不平衡性也会逐渐体现。对于广东、华东等发、用电量及装机规模在全国比较大、采购进口煤相对便利的地区来说，所在区域的电力公司业绩受需求回暖推动明显，可以重点关注深圳能源、上海电力等。
水务股 受益调价预期
一直以来，我国水资源价格都被严重低估。不过，这一情况将在不久后发生改变，目前我国多个省市正酝酿水价上调，水价调整成为大势所趋！作为价格调整最直接的受益者，如城投股份等水务上市公司已经开始所表现了。
资料显示，由于水价长期处于低位，我国水务行业经营状况并不理想。以上海为例，2008年度供排水企业合计亏损4.6亿元，有强烈的价格调整需求。实际上，今年以来水价上调的地区并不在少数，但是由于上调幅度有限或当地没有水务上市公司等原因未引起市场的注意。
既然我国水价上调已经是大势所趋，提前“埋伏”受益公司就成了较好的选择，加板块前期严重滞涨，一旦有实质性利好传来，有望成为新的补涨明星。那么，在水价上调的预期下，哪些个股值得关注呢？
东莞证券分析师费小平表示，投资者在关注水务板块公司时要把握两个要点：第一，要选择业务规模快速成长，所在地区水价具有较大提升空间，并且业绩受水价上涨最为明显的公司，像南海发展；第二，要关注行业内龙头企业，这些公司具有较强跨地区经营能力和资金，例如像首创股份、城投控股等。
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