金融风暴中的逆航者------招商银行的“三驾马车”战略

源自国资委网站等 NBD实习生徐亦姗综合编辑

在此轮大盘重上3000点的过程中，银行股的上涨无疑是重要推手之一。其中，招商银行凭借近日来手续费价格上调，股票一度呈现平稳上升趋势。优秀的业绩不禁让人们把焦点重新集聚在这个稳重的老牌银行身上。从去年金融风暴以来，多家银行受到冲击，市值极度缩水。而招商银行不仅没有在这一轮危机中走势低落，反而抓住一切机会不断攀升,不畏风雨，强势前行。

08年，招商银行开启“三驾马车”：加快发展零售银行业务、国际化业务的突破以及大力发展其他业务。这三驾马车如同海神波塞冬的战车一般，冲破金融危机的巨浪，乘风而行：2008全年实现归属于本行股东净利润人民币210.77亿元，比2007年上升38.27%；而盈利能力亦稳步提升，盈利增长主要来自全年净息差的提高及有效税率的降低。同时，招行平均总资产回报率（ROAA）1.46%，同比提高0.10个百分点；平均股东权益回报率（ROAE）28.58%，同比提高3.82个百分点。招商银行在保持规模适度增长的同时，利润增长明显快于规模增长，顺利度过了年底的寒冬。

第一驾马车：稳步进行的零售业务

作为中国领先的零售银行，招商银行拥有庞大的客户基础和种类繁多的产品。零售业务逐渐发展成一颗不可忽视的摇钱树。08年，零售银行业务的强劲增长直接推进了公司银行业务稳步发展。

招商银行年报显示，2008年，招行手续费及佣金净收入占营业收入的比例由2007年的15.72%下降到14.00%，但收入额仍有20.27%的增长。其中银行卡手续费由2007年的72.58亿元上升至2008年末的87.76亿元，超过了手续费及佣金净收入的平均水平。招行表示这主要是信用卡的发卡量及交易量的持续上升所致。此外，招行2008年托管及其他受托业务佣金比上年增长172.27%。主要是受托理财、资产托管、第三方存管业务快速增长。

零售存贷业务的大幅度增加

回顾期内，招行零售银行业务继续保持较高水平的增长势头，零售存款占比大幅提升，零售贷款占比略有提高。招商银行零售存款余额从2007年年末的人民币3，265.33亿元大幅增长60.76%至2008年年末的人民币5，249.27亿元，零售贷款余额从2007年年末的人民币1，750.26亿元增长32.91%至2008年年末的人民币2，326.35亿元。

与此同时，招商银行企业贷款业务也取得稳步发展。截至2008年年末，招商银行企业贷款总额为人民币5，459.61亿元，占客户贷款总额的62.44%；2008年年底招商银行票据贴现余额较2007年年末增长83.19%至人民币957.66亿元，占客户贷款总额的10.95%.招商银行企业客户存款总额为人民币7，257.21亿元，占客户存款总额的58.03%。

积极应对宏观调控对个贷的影响

从2008年下半年开始，宏观调控已对个人再购房有所扼制，个人房贷在2008年急速减量。去年以来，由于房地产市场的宏观调控政策对房地产业的影响确实非常明显，各地房地产交易量明显萎缩。在这种情况下，如果商业银行仍然固守单纯的房贷业务，业务压力将非常大。与此同时，转按揭业务也受到管理层限制。而招商银行在这种局面下，快速作出反应、迅速地调整了发展策略：不把个贷业务的精力主要放在房地产贷款上，而是力图实现个人贷款业务的多元化，向个人经营性贷款等领域涉足，加紧支持中小创新型企业的发展。同时，今年招行还大力发展汽车贷款等其他多项业务。

“招商银行‘个人贷款多元化’是今年的主要策略。”招商银行总行零售部总经理刘建军在面对媒体采访时表示，“个人经营性贷款、个人车贷、理财产品抵押贷款是2008年招行个贷业务主功产品。”基于此，2008年下半年开始，招商银行在北京、深圳、上海等几个主要城市都成立了个人信贷服务中心。

逐渐扩展的中小企业贷款业务

全球金融危机持续蔓延，国内中小企业受其冲击，融资难问题加剧，经营环境恶化，潜在违约风险加大。在这种艰难的情况下，招商银行继续推进中小企业发展战略，提出大力发展中小企业，并率先在苏州成立了国内第一家独立牌照的小企业信贷中心，提供专业化的金融服务。

招行信任广大中小企业，并为它们的发展不断提出力所能及的援助。而事实证明，招行的此番行动也赢得了广大中小企业的认可，中小企业贷款不良率和不良贷款金额实现了“双降”。截至期末报告，招行境内中小企业贷款余额为2205.4亿元，比年初增加302.4亿元，占境内企业贷款43.1%，比年初略降0.2个百分点，不良贷款率为2.68％，比年初下降0.94个百分点。中小企业顺利拿到贷款，可以放心地继续生产、发展，而招行也超额完成了年度计划，实现了企业和银行的双赢。

第二驾马车：强势的“走出去”战略

2008年对于众多外资银行来说，是不平凡的一年。美国排行前五的投资银行一下子就倒下去了三个：第三大投资银行美林证券被美国银行以近440亿美元收购；第四大投资银行雷曼兄弟因收购谈判“流产”而申请破产；第五大投资银行贝尔斯登因濒临破产而被摩根大通收购。而其他银行也受到金融危机的波及，市值普遍缩水。在这样一个局面中，中国的银行应该怎样应对？招商银行给出了明确的回应：金融危机是中资银行“走出去”的大好机遇！

其实，早在07年，招行已经开始精心部署“走出去”的计划了。2007年11月8日，美联储正式对外发布消息，批准招商银行设立纽约分行，从事批发性存款业务、贷款业务、贸易融资业务以及其他银行服务。而招商银行也顺利成为自1991年美国《加强外国银行监管法》颁布以来首家获准进入美国金融市场的中资银行。

2008年，招商银行牢牢抓住外资银行在金融危机中表现萎靡，大举撤出资本市场的机遇，快速反应、动作频繁。9月30日，招商银行完成以193亿港元收购永隆银行53.12%的股权交易。其后不久的美国当地时间10月8日，招行纽约分行正式开业。

此次的永隆银行收购计划和纽约分行的开设一并成为了招行对外扩张的两支先头部队，为招行进一步的全球化发展打下了坚实的基础。

第三驾马车：其他业务的不断发展

不断上涨的非利息收入。08年，与资本市场关联度低的非利息收入增长迅速。在资本市场持续低迷情况下，招商银行大力发展财富管理以及现金管理、企业年金等企业非利息收入业务新产品，非利息收入业务收入从2007年的71.84亿元上升到87.70亿元。招行针对客户日益增长的理财需求，推动理财业务快速发展，零售受托理财业务收入增长208%.金葵花客户数迅速增长，管理金葵花客户资产从2007年的4，710亿元增长39.98%至2008年的6，593亿元。私人银行快速发展，已建成7家私人银行中心，管理私人银行客户资产已经达到了1，299亿元，较2007年增长33.51%.一卡通客户累计发卡量增加至4，907万张，卡均存款达到了7，649元。

展望：

展望2009年，招行银行董事长秦晓博士表示：世界经济和中国经济仍将受金融危机的影响，中国政府为扩大内需、提振经济，采取了一系列措施，宣布了4万亿的经济刺激方案，为中国银行业带来了良好的发展机遇。另一方面，中国银行业也面临净息差收窄、非利息收入增长放缓、信贷风险不断加大的不利因素。因此对于招商银行来说，2009年是挑战和机遇并存的一年。根据09年一季度季报显示，一季度公司实现归属于母公司股东净利润42.08亿元,同比下降 33.4%,基本每股收益为 0.29元。一季度,公司的净息收入同比下22.5%,净息差为 2.3%,同比下降约 130个基点。虽然盈利低于预期水平，但是招行保持了一贯的稳重、谨慎的经营风格：秉承着“审慎放贷”的传统,公司资产质量在经济下行的环境中依然保持稳定，一季度,公司不良贷款余额较年初增加 3.5亿元,不良贷款率 1.03%,比年初下降 0.11个百分点。公司资产质量保持稳定,公司不良贷款拨备覆盖率高达 222.6%,处在上市银行前列,具有较强的风险抵御能力。而各大证券公司对于近期招行在A股市场的良好走势十分看好，纷纷给出推荐购买或者持有的评级。在外资银行方面，法国巴黎银行和美林证券力挺招商银行。这些举动从另一个角度说明了广大投资者对招商银行09年的业绩充满信心

我们看好招商银行，相信它定能再次顺利度过寒冷的冬天，迎来新一轮的发展，为股东创造更佳的回报。