重仓股“无厘头”异动基金调仓换股主线显露

每经记者  巩万龙  发自深圳

　    2009年上半场的基金业绩排名已经尘埃落定了，但是，无论是股市上，还是基金市场上，6月以来的市况都颇为耐人寻味。

        多只基金排名迅速蹿升，迅速跻身同类型基金排名前列；可交易型基金中遭遇爆炒，多只LOF频频封死涨停板：前期持续滞涨的股票在6月中下旬开始“无厘头”地发飙，但在7月开始就集体熄火……

        回首上半年轰轰烈烈的业绩排名战，高端白酒、黄金和有色等一大批基金重仓股在6月下旬飙涨，但如此表现仅是昙花一现，并未成为市场中的持续领涨龙头。7月以来，白酒股等暴涨品种迅速回落，贵州茅台、中金黄金、山东黄金和江西铜业等前期市场的焦点个股集体“熄火”。相反，金融、地产、煤炭等基金重仓股则继续稳中有升。

        业内人士指出，最近几天是一段较为微妙的时间段，基金很可能在做“时间差”，7月初有所发力的板块和个股才有可能成为基金三季度投资主线。

基金重仓股“发疯”

        6月以来，通胀预期支持的资产价格复苏板块发飙，金融地产走势强劲，煤炭和有色金属受大宗商品价格回升影响也再度暴涨。根据Wind统计显示，整个6月份各大版块总市值加权涨跌幅中，银行、保险、黄金、有色和煤炭五大板块涨幅靠前，其中黄金股总市值加权涨幅为35%，其余四大板块涨幅均超过20%。

        与此同时，一季度基金的前十大重仓股中国平安、招商银行、浦发银行、兴业银行和深发展A均一路狂奔。特别是6月底，一线地产股强势上涨，万科、保利、金地集团、招商地产和华侨城表现极为抢眼。

        记者注意到，最后五个交易日，前期滞涨的部分基金重仓股走出一波“冲刺行情”：贵州茅台在最后的五个交易日累计上涨11%，中金黄金累计上涨16.4%，国阳新能累计上涨18.7%、西山煤电累计上涨15.5%，江西铜业14.3%，而华侨城A、招商地产、中国太保、保利地产等重仓股涨幅也超过10%。

        排名战的最后冲刺阶段，上述重仓股的暴涨对基金净值贡献颇丰，从6月24日到6月30日的最后五个交易日，重仓银行和煤炭的交银系、重仓茅台和中金黄金的汇添富系、重仓地产的广发系、重仓消费的景顺内需系的基金净值涨幅都排名靠前。

基金有抢排名之嫌

        “我们公司允许各个基金经理风格多样化，所以每个基金经理的风格都不一样，现在有基金经理仓位非常高，达到95%上限的基金经理大有人在，排名在那放着呢，减了排名就下来了，所以没人敢减仓，就死撑着高仓位。”深圳某合资基金公司首席策略分析师直言。

        在6月下旬的基金重仓股暴涨，受惠的不仅仅是基金经理的业绩排名，基金公司更上半年资产规模也出现明显提升：小基金公司为了突破100亿、200亿元规模大关，大公司为了挤进资产过千亿元的基金公司“俱乐部”。

        据Wind统计，截至6月30日，资产规模低于200亿元的基金公司有28家，占到所有基金公司数量的47%，而资产规模低于100亿元的公司有18家，低于50亿元的公司有8家。

        此前有基金公司人士向记者表示，如果上半年资产规模能够突破200亿元，不但有利于基金公司的生存和利润提升，而且也有利于基金公司扩大人员配备和内部员工激励机制的落实。

基金下半年投资主线显露

        令人不解的是，在上半年排名战刚刚结束的7月，金融、地产继续上演飙升大战，而高端白酒、黄金、有色均陷入疲软状态。近两日，贵州茅台、中金黄金、山东黄金和江西铜业集体“熄火”。

        对此，市场分析人士表示，目前行情的主流仍是以金融、地产为主。最近几日内，有些板块狂拉，有些就谨慎了很多，甚至故意往下跌，多少有些“无厘头”，原因可能是：6月30日只是基金结账的日子，7月初有所发力的板块和个股才有可能成为基金三季度投资主线。

        有基金分析师告诉《每日经济新闻》记者，6月份最后几日，以贵州茅台为代表的基金重仓股暴涨，可能是一些基金抢排名所致。

        从各家基金公司三季度策略看，通胀预期极为盛行，银行、保险和地产依旧是第三季度基金的首选行业，近期金融地产果然继续走势强劲。



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