郑眼看盘:不确定性增多 应边打边撤

每经记者  郑步春

　　周四上证综指涨0.09%报2925.05点，深综指涨0.05%报954.41点。成交量明显缩减，显示市场买卖兴趣均下降，投资者方向感趋差，心态犹豫。

        隔夜美联储宣布维持接近零的利率不变，符合预期，会后声明内容较多，可简短总结为四个字，即“按兵不动”。美联储一方面不再强调继续追加注入流动性，另一方面对通胀隐忧也不采取行动，即采取无为策略。

        从我国情况看，似乎也是这种情况，一方面不再供给首季那样的超高信贷，另一方面也无意大幅收紧流动性。由于意图模糊，所以具体操作时分寸就不好把握，这为部分商业银行留下可钻的空子，比如造成“季末、月末突击性放贷”等行为。至于部分地区房地产业过快上涨，这也顶多带来些口头警告，实质性动作暂时还较少。

        估计中国和美国这种“无为而治”的情况还会延续数月，待以后经济层面发生变化时再作微调。假如未来数月通胀明朗起来，且经济出现进一步趋好迹象，那么不排除紧缩措辞出现的可能，不过实际行动中大动干戈的可能性依然很少。最不良的后果是未来经济再度下行，同时通胀抬头，届时宏观政策或将陷入两难。

        多数A股这两天涨跌无序，走势稳中偏强，但也有极少数个股走出恶形，如莱茵生物、天坛生物之类，十足地教训了疯狂追涨的跟风盘。

        顺便说下走势同样强劲的黄金类股，其表面上很类似生物类股，但实质上有区别，这是因为黄金类股有实质性题材，且筹码集中度远不如莱茵生物之类。研判具体个股走势时，投资者不能光看图形或技术指标而忽视其他因素。

        个股出现恶形，投资者应谨慎，绝不可等闲视之。应该说个股出现恶形未必意味着大盘转坏，但大盘转坏一般会有个股提前走出恶形，个中区别可细细体会。举例来说，1998年11月17日，大盘正处相对高位，处于调整前夕，当时就出现了恶股轻纺城，其走势一如莱茵生物。当时轻纺城庄家独创出“阳线出货法”，即每天以跌停开盘，临收盘时略拉使之保持阳线，成交量急剧放大，股价最终腰斩。

        笔者之所以提轻纺城，并不等于说没有其他例子，而是因为这种手法为轻纺城庄家所“独创”。大家知道，A股1996年底才实行涨跌停板制，所以轻纺城庄家才有机会于1998年“独创”。

        当前股指有管理层精心呵护，短线震荡走高机会依然较大，但由于新股即将发行，下个月又是解禁高峰，不确定因素增多，因此已不太适合重仓操作，仓重者应减持一些筹码。



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