5月保费收入欠佳 三大保险股昨联袂下跌

每经记者  王砚丹

        近几个交易日，A股市场三只保险股走势均不如人意。前日，在金融股集体大涨背景下，仅中国太保出现下跌，昨日太保股价继续下挫3.62%，日K线上连续收出四根阴线；正在和深发展A“热恋”的中国平安昨低开逾2%，盘中出现跳水，最终下跌4.94%，跌幅位列金融板块第一；中国人寿也下跌2.53%。市场人士指出，保险股走势不佳与太保、国寿公布的保费收入有关。

太保、国寿同比下滑明显

        6月15日晚，太保与国寿公布了今年前5个月保费收入情况。中国太保子公司中国太平洋人寿保险公司、中国太平洋财产保险公司前5个月的累计原保险保费收入为296亿元和152亿元，分别同比下滑9.8%和增长18.8%。

        而国寿公告显示，国寿前5个月未经审计的累计原保险保费收入约为1456亿元，较去年同期的1515亿元下滑3.9%，降幅较1~4月有所扩大——前4个月，国寿保费收入同比下降了1.6%。其中，5月单月保费收入为196.1亿元，同比下滑幅度达16.5%。

        在前不久的6月11日，平安也发布公告称，前5个月，平安人寿、平安产险、平安健康及平安养老公司累计原保险保费收入分别为615.96亿元、148.17亿元、0.43亿元及5.25亿元。单月总保费收入同比增长23.9%，其中寿险和财险单月保费分别增长41.1%和30.1%，寿险和财险保费收入分别占总保费收入79.7%和20.0%。虽然在平安收入结构中占比最高的平安人寿保费收入在5月单月达到114.5亿元，同比增长了21.5%，增速明显快于国寿和太保，但是相比今年前4个月，增速也已经明显放缓。

三因素导致保费收入下滑

        值得注意的是，在5月底，中国人寿总裁万峰就曾公开表示，去年全年寿险市场收入同比上升50%的情况在今年将不会出现，主要原因有三：首先，去年以来保监会加大了对各保险公司偿付能力的监管，修改了一些产品偿付能力的规定；第二，财政部去年发布的会计准则2号解释，在保费统计方面做了一系列调整，如投连险、部分万能险等产品收入不再计入保费；第三，保监会去年8月19日召开会议，要求各保险公司注重行业的业务结构调整。万峰同时指出，随着今年三、四季度正式实施会计准则2号解释，整个寿险市场将重新洗牌。

        中金公司研究员周光也在研究报告中指出，国寿和太保5月保费收入负增长与其业务结构调整有关。“5月已是国寿保费收入连续第3个月出现负增长，且同比降幅进一步扩大，主要原因是去年同期较高基数和业务结构调整继续深化。作为国寿2008年重要收入来源的银保渠道保费收入，今年以来受多重因素影响逐渐萎缩，而个险长期期缴业务则在国寿的大力推动下或实现较快增长，并有效推动国寿业务质量的改善和产品盈利能力的提升。由于太保在低利率环境下调整业务结构的战略进一步深化，寿险月度保费收入连续第8个月出现负增长，但同比降幅已明显收窄，除了表明高基数作用相对减弱外，也显示出太保推进长期期缴型产品销售的努力初显成效。”

        不过，周光仍然分别给予了国寿和太保“审慎推荐”和“推荐”的评级，认为基于不断改善的业务结构和逐渐提升的业务质量，国寿和太保寿险2009年全年新业务价值增长率均可望达到20%以上。



媒体转载、摘编本报所刊作品时，请注明来源于《每日经济新闻》及作者姓名。

每经订报电话

北京：010-59604220  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011