港股评级

高盛将上海石化H股评级由“买入”降至“沽售”

        高盛证券6月8日发布投资报告，将上海石油化工(00338，HK)评级由“买入”降至“沽售”，并将其列入“确信沽售”名单，H股目标价由2.50港元降至2.20港元。

        高盛证券表示，上海石油化工受益于包括内地成品油价上升，首季扭亏为盈，以及内地刺激石油化工行业方案出台等，但均已于股价中反映，相信其会因为化工业务而成为行内少数于明年录得盈利倒退的公司。高盛建议投资者考虑进行中国石油化工(00386，HK)长仓及上石化短仓之H股对仓交易，以中石化预期于明年底复苏的上游业务，及其更吸引的估值，对冲上石化的炼油化工下游业务。

        高盛证券对S上石化（600688，SH）A股评级维持  “沽售”，A股目标价由5.00元人民币升至5.75元人民币。

花旗将中国铝业H股评级从“持有”下调至“沽售”

        花旗集团6月8日发布投资报告，将中国铝业(02600，HK)评级从“持有”下调至“沽售”，目标价3.09港元。

        此前力拓终止了与其母公司中铝公司195亿美元的结盟计划。花旗称，中国铝业经营方面的基本面没有任何改变。不过，投资者人气可能受到负面影响，因为该行认为，此前力拓与中铝的交易一直是造好人气的关键因素之一，也是卖空者最大的担忧之一。花旗集团称市场供应过剩，预计商品价格有进一步下跌空间。花旗将目标价维持在3.09港元不变，相当于市净率0.7倍，使中国铝业与全球同行一致。

花旗将中国神华H股评级从“买进”调低至“持有”

        花旗集团6月8日发布投资报告，将中国神华(01088，HK)评级从“买进”调低至“持有”，目标价29.90港元，因为该行认为其股价在强劲上涨之后已经消化了利好因素。花旗称，该股估值看起来充分，相当于2009财年预测市盈率15倍，较净现值溢价17%。鉴于该公司关注合同业务的传统，该行认为投资者将更热衷于投资那些比较关注现货及焦煤业务的公司。花旗将其目标价从26.80港元调高至29.90港元，此前将目标价基准从原先的与净现值持平调整至较净现值溢价30%。

花旗将兖州煤业H股评级由“持有”调高至“买进”

        花旗集团6月8日发布投资报告，将兖州煤业(01171，HK)评级由“持有”调高至“买进”，目标价调升逾1倍，由6.75港元上调至14.00港元。花旗集团指，钢材生产增加提升用于冶金的煤炭需求，令兖煤盈利前景更为明朗。该行已调高今明两年焦煤及半软焦煤价格预测，分别升4%至24%及15%至26%，相信半软焦煤价格改善会对兖煤有利，兖煤有能力收购具增值潜力的项目。不过花旗称，倘有任何迹象反映市场补仓需求未能持续，令钢厂削减生产，其对兖煤的看法亦会大打折扣。

每经实习记者  杨可瞻  整理



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