郑眼看盘:冷静应付变化寻机逢高减仓

每经记者  郑步春

        IPO重启越来越近，大盘单边升势有可能于本月终结，好一点的结果是暂时维持高位横盘震荡，中长期则可能下跌。昨日证监会就《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》公开征求意见，时间截止到6月5日。这使新股扩容“理论上”可能最快在下月进行。

        周五股指小跌，沪综指收跌0.5%，已是连跌三天，这在最近颇为少见，这可能和IPO重启消息有关。

        近期笔者认为，信息处于弱势者在高位至少应减一半仓位，然后高抛低吸，如此利空来时只有一半资产承受风险。有些投资者容易被套可能和操作习惯相关，比如很多人刚抛股即急着换股买入，连一天也等不了，这样的结果是利空或利好每次均有份。

        如果IPO重启真的来了，仓重者也不必恐慌，更不能胡砍割肉，因不排除出现以下情况：股指猛跌一阵后，然后被强劲拉起，此时不少人会说“利空出尽”，然后股指或搭个小平台，平台上却有人在不知不觉中离场。

        最近两年，其实不少“大小非”解禁后的几天就是这么走的，即解禁当天往往不跌反涨，过一阵子等人们忘了或认为利空出尽时，真正的出货才开始。另外，笔者记得1997年连出利空时也是这么走的，当时屡屡低开高走，“利空出尽”的话笔者听过多次，故至今还印象深刻。

        笔者以为，中小股民没道理比大资金更担心，因其更难逃走，多半会勉力“折腾”。中小股民最应担心的反而是表面上强势的市场。

        如果不发行新股，这市场似乎很难跌，不过也很难大幅上涨，因业绩和“大小非”减持等压力也很沉重。也就是说，多空本处于脆弱平衡状态，多方稍稍占优，在这种情况下IPO重启就应视为利空。

        然而市场中也会有人做些乐观的解释，典型的说法是“新股越发越涨”，并举出历史上大扩容对应着大涨的例子。这种说法基本上是可以预料的，不出几天就会大量听到，所以股指应还有机会反复。

        股指中短期走势飘忽不测，但如果筹码和资金两方面向不利于多方的方向倾斜，那么投资者中长线还是保持谨慎为好。从股指位置来看，当前的指数说高不高，说低也不低，这是因为如果从绝对数值来说，跌了五千点仅扳回一千点，所以不高；可如果从流通市值来说，情况就不是这样了。考虑到大量  “大小非”解禁，如果不算太夸张的话，当前的3012点就相当于以前的6124点。

        综上所述，投资者应对大盘保持足够警惕，短线胡乱杀跌并不足取，但当股指未来变得“乐观”时同样应保持冷静，有机会就该减仓回避。



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