风投聚焦医疗行业迎来“盛宴”

每经记者  刘丹  发自北京

        随着中国医药体制改革方案的最终确定，医疗行业近来已成为投资热门。昨日举办的第五届亚太投资峰会上，德同资本等几大投资机构均认为，“在今后几年，随着中国经济的增长，将来包括医疗行业的增长前景很诱人。”

        记者同时获悉，医疗器械领域的规模大约为20亿元的国家专项资金已经在近日由科技部会同卫生部立项并提交。

医改带来机遇

        医改专家杜乐勋认为，今后将会有更多民营资本进入医疗产业。但是和直接从方案中受益的公立医院不同，“私立及专科医疗机构将通过提高服务质量和硬件设备水平，与公立医院抗衡，抢占市场。”亚宝药业（600351，SH）的人士介绍。

        为什么投资者对医疗领域越来越关注？“第一，从中国的经济指标看，即使今年GDP不到8%，其增长也很惊人。这么大的人口基数，GDP快速增长，必然会带动医疗消费的增长。另外，中国社会老龄化现象越来越突出，整体上对医疗服务的需求呈增加的态势。其次，中国农村人口的基数很大，一旦他们进入城镇，医疗服务就是城镇化的一个基本的需要。城镇化进程的加速，会对医疗行业的发展起到推动作用。最后，在一个社会逐渐发展过程中，大家对于自身的身体健康会越来越重视，这也会加快医疗服务的消费升级。”

中外风投博弈

        国外巨头早已盯住了医疗领域的发展机会，中国投资机构也开始跃跃欲试。红杉资本创始合伙人周逵告诉记者，目前一些投资者比如风投公司早已在中国医疗市场布局，“医药、医疗器械、医疗服务业都存在投资机会。”另外，医疗保险和医疗IT是目前值得关注的领域。

        2008年末，GE医疗集团宣布与山东的新华医疗共同出资成立公司，新公司的主要任务是开发普及型医疗科技产品，重点开拓基础医疗市场。之后，GE还宣布将加大中国农村基础医疗市场的投资规模。此前，飞利浦、西门子等企业也有类似计划。

        在医疗服务领域，国外风投也频频涉足。作为中国健康医疗界迄今为止最大的一笔风险投资，爱康国宾公司在2007年底获得华登国际、美国中经合集团等6家全球知名投资机构的战略投资，共计2500万美元。2008年，佳美口腔医院连锁管理有限责任公司日前获得英国马丁可利投资管理公司（MartinCurrielnvestmentMan－agementLimited）和美国海纳亚洲创投基金（SIG）联合投资1000万美元。

仍存在较多问题

        尽管医疗行业前景诱人、投资机会众多，但投资者在具体的投资过程中仍遇到很多问题。

        德同资本合伙创始人田立新说，中国市场有一些特殊的地方。一方面是融资难，很多好的企业早期融资非常困难，企业原来的投资成本非常高，包括由此形成的股权结构，都令风投进入的可行性变小。

        美国中经合合伙人熊伟铭此前也提出了几大困惑，一是在研发领域，如何像上世纪90年代吸引IT人才一样把医疗业的人才吸引回来，仍需要一系列的制度安排。二是医药企业海外上市的PE值都比较低，使得投资者只能选择国内市场作为退出渠道。三是合作关系的平衡。四是退出，风投投资药品研发的退出渠道不如海外资本市场通畅，国内资本市场目前还缺乏相关的财务功能。



媒体转载、摘编本报所刊作品时，请注明来源于《每日经济新闻》及作者姓名。

每经订报电话

北京：010-65072776  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011