避险情绪下降 美元近期仍将承压

每经记者  郑步春

        美元反弹受挫，仅于上周五反弹一天，本周一和周二连跌，图形上有小双底形态。截至周二18：25，美元指数暂报82.15，仍高于上周低点81.88。其余币种中，英镑、澳元表现较强。澳元创去年10月来新高，英镑创去年12月来新高。预计近期美元或维持弱势，因欧洲方面消息忽然变得较好。操作上，本周投资者须暂且回避美元，其后视其小双底能否守住再作计较。

欧洲情况有趋好迹象

        欧元区前期经济指标一直参次不齐，无明显倾向，而美国好消息多于坏消息。上周欧元区公布的经济指标不很好，但本周情况大变。

        上周数据显示，欧元区5月工业产值远差于预期；首季GDP远差于预期。本周一欧元区公布的5月贸易为顺差40亿欧元，而预测为逆差30亿欧元；本周二欧元区公布的ZEW经济情绪调查指数为28.5，远好于预测的18.0。很显然，上周情况均差于预期，本周迄今均好于预期，在这种情况下，美元走势自然难有起色。

        除经济指标外，一些重要人物言论也对欧元有利。上周末欧洲央行管理委员会委员韦伯表示，除非情况大幅恶化，否则欧洲央行目前为止刺激欧元区经济成长的措施已足够。本周一欧洲央行副行长LucasPapademos表示，欧元区经济最有可能还是要到2010年复苏，但近期迹象显示可能提前至今年年底。这两人言论对市场产生一些暗示，降低了投资者对欧元滥发的猜忌。

        欧洲央行本月稍早降息至1%，并宣布购买部分欧洲民间债券的计划。随着经济指标变得更加乐观，投资者有理由猜测，欧洲央行可能不必像美联储、英国央行等一样，进行大规模购买政府公债行动，也不必采取其它更大幅度的信贷宽松政策。这种猜测再加上央行官员偏乐观言论，无疑会对欧元产生强大支撑，并压制美元走势。

美元近期易跌难涨

        虽然美国当局有意施行  “强势美元”政策，但其它情况并不配合，这使该政策难以落到实处。当前美国民众失业率上升且增加储蓄意愿较强，这使美国当局只能增加政府支出来刺激经济或解救金融及实体经济，这使投资者对美元滥印产生挥之不去担忧，很难再有长期持有美元定力，稍有风吹草动极易“变节”。

        油价已站上每桶60美元，这暗示经济较原先想象要好，这使市场持有美元避险动机下降。另外，日本央行最近暗示阻止日元升值也间接构成同为低息币种美元的压力。除此之外，银行同业拆息大幅下滑也使美元需求容易得到满足，市场中不再像前期去杠杆化时那样缺少美元。摩根大通下调了美元汇率预估，其预测美元兑欧元年底前将跌至1.45美元，兑英镑将跌至1.58美元。

        本周美元仍可能短线承压，这是因为美国即将公布的房屋开工数据可能有所改善，这将使市场避险情绪进一步下滑，对美元、日元等利空，对英镑、澳元等利多。



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