美元下跌接近尾声 逢低做多为主

每经记者  郑步春

        因美国、中国经济指标均好于预期，造成市场风险偏好度上升，美元于本周一下跌，周二小幅反弹。截至周二16：41，美元指数报83.96。美元虽然下跌，但短线已面临反弹，因本周稍晚一些经济指标及欧央行会议可能对其构成支撑。技术面看，美元辗转下滑差不多有12天之久，也已差不多接近短线调整极限。操作上，当前宜逢低吸纳美元。

市场预期渐趋乐观

        上周一，美元一度受“流感”因素支撑而上涨，但随后该因素被大幅淡化，从而震荡回落。本周一，美元进入最后一跌，因当晚美国公布的经济指标及稍前中国公布的经济指标皆好于预期，这使市场对经济见底预期大幅提升。

        数据显示，美国3月待定房屋销售量环比增加3.2%，好于上次公布的初估值增2.1%，更好于市场预期的零增长。同时，公布的3月建筑支出为增加0.3%，大大好于市场预期的减少1.4%，也创下了去年9月以来的最大增幅。数据说明美国房产市场有了好转的迹象，美国经济正在复苏。

        本月初及本周一，中国公布的经济指标也较好，这更强化了上述乐观预期。这些良好数据直接打压了美元，因而市场大举抛售美元等“稳妥”资产而大举介入风险资产。

        无论中国还是美国，经济形势均存在反复的可能，而且激进的刺激方式最终仍可能在减缓经济危机冲击的同时，拉长了调整周期。如果真是这样，复苏预期也极可能反复无常，投资者宜密切关注未来数据。

利率会议影响转弱

        当美国及多数国家经济指标向好时，欧洲却非如此。本周一，欧盟委员会大幅下调其经济增长预测值，其预计，欧盟27个成员国及欧元区16个成员国的经济今年将萎缩4%，远差于该委员会四个月前所预测的萎缩1.8%。同时，预测明年该地区经济萎缩0.1%，四个月前预测值为增长0.5%。很显然，欧洲和美国出现背离，而造成这种背离最主要因素是因为美国采取的刺激方案太过激进，相反欧洲保守得多。

        周二，澳大利亚央行宣布维持利率不变，本周四英国和欧央行也将宣布最新利率，市场预测英国将维持利率于0.50%不变，欧洲央行则调降利率25基点至1.00%。这些利率预期原本对汇市有影响，一般是对美元有利好，但周二澳大利亚及英国均公布好于预测的经济指标，这间接使市场对欧元区的悲观度略有下降，这对美元有压力。

        澳大利亚周二公布，3月建筑许可环比增3.5%，好于预测的增2.8%；英国周二公布的4月建筑业采购经理人指数为38.1，远好于预测的31.9%。很显然这两个国家地产数据和美国差不多，均出现好转迹象。

美国就业指标为重大变数

        欧盟委员会的预测调整及周二英国与澳大利亚乐观的经济指标对欧元效应有所抵消，所以市场对欧元走势的预期应和上周情况差不多，在这种情况下，本周美国就业指标就将成为主导因素。

        本周稍晚美国将公布的就业数据可能给兴头上的投资者浇上一盆凉水，因迄今为止美国就剩就业指标几乎毫无例外的恶化，这至少可能会引发美元的大量回补买盘，从而造成短线超跌的美元回升。

        可以预期，在相当长一段日期内，美国的就业指标难有明显好转，这主要是因为其消费回升暂时较难，因不少美国居民储蓄意愿提高，这使许多服务业备受冲击。即使在制造业，情况也不见得好到哪儿去，最明显的是部分汽车公司及大量汽配公司存在破产可能，而这将剧幅加大失业率。



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