拓日新能中报预减超两成光伏产业或于二季度走出低谷

每经记者  胡玉慧

        继光伏龙头天威保变（600550，收盘价34.61元）一季报净利润同比下滑24%之后，当前A股市场上唯一一只已具备了薄膜太阳能电池产能的个股拓日新能  （002218，收盘价30.50元）昨日公布的一季报业绩也难以让人满意。海外需求的持续低迷让公司相当谨慎，预告上半年业绩将下滑20%～50%左右。

光伏股一季度业绩下滑

        拓日新能昨日公布的一季报显示，今年1～3月公司实现营业总收入5218万元，同比增长6.47%；但净利润却仅有1065.27万元，同比下滑35.39%；基本每股收益为0.06元。公司去年四季度以来的下游产品需求不振并未得到改善，以单季指标对比来看，公司去年第四季度营业收入达9880.23万元，一季报中数据环比减少47%；另外，去年第四季度净利润为1802.01万元，今年一季度却继续环比下滑40.8%。

        这并不是拓日新能的单独表现。就目前已披露的一季报来看，整个光伏股在今年头三个月表现均不佳。A股光伏标杆天威保变虽然主营业务收入有61%的同比增速，但净利润却大幅下滑了24%，参股的下游太阳能组件企业天威英利和多晶硅公司新光硅业在报告期内业绩欠佳，公司收到的投资收益仅有2400万元大幅减少83%，这是拖累一季报表现的重要原因；而身为新光硅业第一大股东的川投能源（600674，收盘价18.43元），一季度净利润也同比下降了27.77%。

        而短期来看，行业内公司目前的困境尚得不到明显改善。拓日新能在一季报中表示，受制于海外市场需求放缓，预计公司上半年净利润将同比下降20%~50%。

无锡尚德：二季度有望好转

        尽管业内公司交出的一季度成绩单都不怎么样，但研究机构近期看法却开始趋于乐观。中金公司预计，海外信贷危机缓解将在今年三、四季度推动光伏需求逐步回暖。

        而来自行业内龙头公司的积极观点或许更具说服力。凯基证券分析师从我国光伏龙头无锡尚德了解到，公司对全球光伏市场的看法已较之前乐观。无锡尚德认为，由于光伏组件价格回落至2欧元左右，在德国这一全球最大的光伏市场，行业投资的内部报酬率已再度回升至8%～10%，这一水平已经较去年调降补贴费率前的报酬率高，对投资人的吸引力逐渐增加；再加上当地气候开始回暖，公司预计欧洲光伏市场在第二季度可顺利脱离阴霾。

        上述表述传递出的信号是相当积极的。由于我国国内光伏市场之前尚未正式启动，因此国内光伏企业主要供应海外市场，出口比例约为98%；而欧洲作为推进光伏产业最积极的地方，正是我国企业最主要的出口地。除去欧洲之外，美国光伏市场的发展潜力是无锡尚德持有乐观看法的又一原因。在新的补贴政策和保证信贷的推动下，美国部分地区光伏投资报酬率甚至可达10%，欧洲光伏协会就预估2009年美国光伏市场潜力可达1.2GW。

        正是有了行业开始向好的预期以及对其在未来高成长性的确认，在行业估值远超市场平均水平的背景下，广发证券近期将对整个光伏概念股的评级由“持有”上调至“买入”。业内有分析师提醒说，投资者未来可以密切关注海外信贷情况、光伏组件及多晶硅售价、开工率和新增订单等数据。



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