次贷可能再来一波可做空商品币种

每经记者  郑步春

        因经济前景不明朗，市场避险情绪再燃，美元周一上涨，周二小跌。截至昨17：20，美元指数暂报86.44，接近一个月高点。澳元等商品币种周一惨跌，诱因是以原油为首的商品惨跌。

        市场最近波动反映的是全球金融危机进一步深化的事实，严重影响了人们好不容易刚树立起来的些许信心。操作方面，因金融危机在相当长时段内看不到起色，故美元总体还能维持相对强势，近期暂可持有。商品币种宜做波段，近期以回避为主。

市场预期重新向淡

        美国股市及全球主要商品期货周一均惨跌，市场对经济前景忽然转为悲观，这和近期许多机构和个人发表看空观点相关，至于经济指标方面也可能与之有一点关联。

        上周末包括高盛在内许多大行对美国金融股大泼冷水，本周一纽约知名经济学家鲁宾尼(NourielRoubini)再泼冷水，其称美国金融体系问题远较市场预期严重，近期银行股业绩变好主要是靠会计制度粉饰，失业率上升将使信用卡等信贷坏账大增，银行股业绩将再次下滑。关于美国股市，他认为只是熊市反弹，其后将惨跌，但不至于会再度腰斩。

        美国改变会计准则一上来提高了市场信心，收到短期效果，但久而久之市场心虚起来，反有弄巧成拙可能。市场当前是反过来理解此事的，市场认为采取如此不光彩做法，一定是因为形势太差且当局已缺乏“较光彩”的应对手法，所以在会计上弄虚作假，或者是大印钞票。

        很显然，市场信心短期内可人为支撑，长期内还看内在体质，这是不以人意志为转移的。

经济指标出现反复

        美国经济指标在最近两月的多数时间内转好，但最近两周经济指标发生微妙变化，这使正在上行的有色金属、原油、股市顿失支撑，然后在汇市中引发商品币种回落，美元及日元上涨等一系列反应。

        本周美国运通和CapitalOneFinancialCorp.这两大信用卡公司将于周四公布季报，如果届时报表公布时真是如此，则不排除美元继续上涨的可能。

暂回避商品币种

        经济情况不好会引发避险情绪下降，照例会阶段性打压商品币种。由于此类信息似乎难以快速转好，所以近期商品币种基本上将没有机会，震荡后继续下跌一程应为大概率事件，投资者可平多或顺势加空。

        除美国情况不好外，其它地区情况也很糟，这进一步减少了做空商品币种风险。欧元区因采用保守的救市方法使其复苏或远落后于美国，市场的共识是美国明年或恢复微弱的增长，而欧元区明年仍将衰退；日本经济恶劣之极，几乎无需再点评，最新的消息是分析师们多数预测周三将公布的该国3月贸易会出现逆差；英国最新消息是其3月通胀率降至一年最低，显示经济非常恶劣；澳大利亚情况也不佳，澳央行数据显示，2月民众信用卡偿还额创12个月新低。澳3月失业率为5.7%，澳官员认为下半年将升至7%。

        很显然，次贷危机确有可能再生一波，这种情况下商品币种至少会两次探底。商品币种忽失支撑另一因素是中国，因种种迹象显示中国即使再采取措施支撑经济，也不太可能是以基建和扩大产能为主，显然这对商品币种也是利空。



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