流动性依旧充裕 A股“不差钱”

每经实习记者  刘明涛

        本周A股市场虽然处于震荡整理态势，不过成交量却一直维持在高位，丝毫没有缩量的迹象。本周两市日均成交金额达到2668亿元，都创了近一个月的新高。

        市场人士指出，在市场出现整理之时还保持如此高的成交量，很可能是前期进场的资金在逢高减持，而对后市看好的资金和新进资金则可能逢跌建仓，呈现出多空对决的场面。除了场内资金依然活跃外，场外资金也在积极入场，资金面充裕的市场环境仍在持续。

地方债遭冷遇

        进入牛年以来，A股市场一直“牛气冲天”，债市与股市的跷跷板效应也逐渐明显。与前期债券市场大热相比，如今的债市格外冷清，就连债市“宠儿”地方债都几乎无人问津。据资料显示，首只地方债新疆债上市首日以成交156万元冷清收场，第二只地方债安徽债更是上市后连续三日“零成交”。

        市场分析人士认为，地方债遭冷遇主要因为利率太低，收益率空间不大以及发行规模不大、流动性远不如国债所致。另外，在各项经济数据超预期出炉后，宏观经济将触底回暖的信号更加明显，股市和商品市场自然就成了资金追捧的对象，资金大举撤离债市不难解释。

        目前，为了“激活”地方债成交，地方债利率节节高升，然而交易量却依然无法改变。据Wind统计，4月8日安徽债成交11笔，新疆债上市以来零星交易共11笔，4月13日河南债成交15笔，4月14日四川债成交15笔，交易异常冷清。一位业内人士向记者表示，现在市场资金都大举流入股市，获取更高的收益，在股市大热时债券市场自然就会冷清许多。

基金跑步入市

        据本周中登公司公布的基金开户统计数据显示，3月份证券投资基金与QFII的开户数环比出现猛增，其中证券投资基金3月开户数为38户，较2月增加30户。QFII开户数为13户，较上月增加5户。据统计，今年一季度证券投资基金新增开户已达到58户，超过了去年四季度的水平，QFII则新增了27个账户。另外，3月份两市新增基金账户开户数达到22.85万户，环比增加了58.01％。有市场人士认为，这说明目前场外资金非常充裕，正在加速进入A股市场。

        此外，新基金也有再度提速发行之势。据数据统计，近两周将有5只新基金获得监管层批准，其中3只偏股型基金。其中，浦银安盛精致生活混合型基金拟于近期发售，国泰区位优势股票基金也在近日获批，并将于4月20日起正式发行。日前获批的万家精选股票基金已于4月13日发行。有业内人士认为，A股市场转暖是基金加快发行的诱因，业内普遍认为今年的资金机会将主要集中在上半年，这将是偏股型基金发行的好机会。

        一市场人士认为，目前新发行基金累计募集资金已超过了400亿元，各类基金仍在快速发行，目前A股市场正面临着较好的投资机会，这些基金也就可能将募集到的资金更多地配置到A股市场。

        此外，理财产品市场的加速扩容以及利于保险机构投资股市的政策颁布，都将有利于A股市场保持充裕的资金流动性。



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