3月期Libor大降 全球金融危机见底？

每经记者  马骏骎  发自上海

        就在市场普遍为金融危机是否已经见底争论不休之时，上周，三个月期伦敦银行间美元拆借利率（Libor）由一个月前的1.33%大幅下降到1.13%，这也创下了自今年一月以来的最大降幅。复旦大学经济学院副院长孙立坚表示，这可能意味着金融危机的第二阶段——即流动性危机阶段已经渐渐步入尾声。

        孙立坚说，金融危机第一阶段，即债务危机于去年8月份开始步入第二阶段，即流动性危机阶段。这一阶段的特点就是Libor利率走高、企业债市场利率走高。他认为最近Libor的下降主要是因为各国政府救助银行系统的效果开始显现，通过剥离银行资产，为金融机构做信用担保，包括无限期的信用担保，银行间的信用关系已经重新建立起来。

        市场对于未来Libor进一步走低的预期也在加大。一项4月6日至9日进行的调查显示，英国银行协会12家参与Libor定价的银行预期今年6月底前，三个月期美元Libor可能进一步下滑至1.04%。而上个月，这一调查的平均预测为1.21%。

        孙立坚指出，在银行间市场流动性改善的同时，还必须关注企业债市场的利率情况，一旦企业债市场也开始回暖，资金开始流向市场，实体经济就真的能说“见底”了。“如果企业债市场没有回暖，实体经济部门的倒闭和债务危机仍可能反作用金融体系，只有企业获得资金并产生利润，才是一个真正的良性循环的开始，但接下去市场可能会担心释放了那么多的流动性后，是否会再度引发通货膨胀，”孙立坚说。

        不过也有经济学家对于全球经济复苏仍持悲观态度。2008年诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁格曼日前就表示，他对全球经济复苏依然“悲观”，原因是无法找到下一轮经济新的增长点。虽然近来美国零售、成屋销售、工厂订单和库存等数据表明经济下滑正在减速，但下滑减速并不意味着“触底”。



媒体转载、摘编本报所刊作品时，请注明来源于《每日经济新闻》及作者姓名。

每经订报电话

北京：010-65072776  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011