地方债利率一天两创新高 “冷遇”短期仍难改变

每经记者  郭晓军  实习生  曾春  发自北京

        昨日上午，经过招标发行的辽宁省地方债“09辽宁01”中标利率为1.75%，打破了之前发行的重庆地方债票面利率1.70%的  “纪录”。时隔不到半天，昨日下午，招标发行的天津地方债“09天津01”中标利率达到了1.78％，地方债利率“纪录”再次被刷新。

        辽宁地方债(一期)和天津地方债（一期）同为3年期固定利率附息债，计划发行面值总额分别为30亿元和26亿元。4月14日开始发行并计息，4月16日发行结束，4月20日起上市交易，全部进行竞争性招标。

地方债利率稳步上升

        据了解，辽宁地方债第一期招标发行后，第二期辽宁省地方债拟于7月发行，共计26亿元。由于大连是计划单列市，因此在辽宁56亿地方债之外，将另外单独发行10亿元大连地方债。大连市财政局预算处相关工作人员表示，大连地方债有望在本周正式发行。

        一日之内，地方债利率“纪录”两次被刷新。从最开始发行的新疆地方债1.60%的票面利率，到现在天津地方债票面利率达到1.78%，地方债利率一直在稳步上升。“地方债票面利率提高之后，未来在二级市场的交易可能会更加活跃一些，这对扭转现在地方债在二级市场上表现低迷的局面有一定的帮助。”中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇在接受《每日经济新闻》采访时说。

        郭田勇表示，从现在的情况看，地方债的收益率还是比较低的，从个人投资者的角度上看，买入地方债获得的收益远不及买入同期的国债收益高，所以大家的投资热情还是比较低。地方债表现低迷的局面，短期内不会改变。他说：“就现在市场上的情况来看，未来发行的地方债的利率水平应该还会有所增长，但是要达到同期国债的收益率，估计很困难。”

地方政府不用担心利率高低

        中国国债协会咨询部相关工作人员表示，未来几只地方债的票面利率并不确定，要经过招标之后才能知道最终结果，其利率有可能升高，也有可能降低。他认为个人投资地方债收益并不大，毕竟地方债票面利率有限。如果是机构投资的话，可以考虑一下。

        有分析认为，现在已经发行的6只地方债利率参差不齐，可能会出现不公平的情况，即发行利率较低的地方债，市场表现低迷，而发行利率较高的地方债，市场成交量较大。对此，中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇解释说：“这样的情况谈不上不公平，因为在货币市场上，不同时期发行的债券，利率出现差异是很正常的。”郭田勇表示，地方政府实际上不用担心利率的高低，因为他们已经融资成功。他们需要关注的是如何将这部分资金投入到相关的项目上去。



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