郑眼看盘:题材股投机升温 蓝筹股或暂受冷

每经记者  郑步春

　　外盘暴跌，A股低开高走，今年这种情况不止发生一回。昨日沪深股市低开后收大阳线，沪综指涨0.64%报2373.21点，深综指涨0.86%报784.08点，创投类股因消息而领涨。

        创业板IPO办法5月1日正式实施，这意味着股指期货短期内不易推出。创业板炒作之风既起，受益于股指期货预期的大盘蓝筹股或将“独自向隅”一阵子。投资者如果持有大蓝筹股，不妨适当调整盈利预期，增加波段操作，不能指望一波中涨幅很大。

        创业板消息落定，主板IPO是另一悬念，投资者应动态看此类问题。以笔者理解，一般来说，如果被市场视为利空的消息在未来一段时间增加，这多半意味着经济转好方面征兆多于从前；相反，如果对市场百般呵护，其实这是暗示经济不好，这使有关方面不敢轻举妄动。这一现象中外均有，不过我们这边更为明显罢了。

        近期美股连续大幅反弹，结果是美国当局对汽车行业态度变得严厉，这也导致涨在兴头上的美股返身跳水。最近两周，美国公布的经济指标几乎全部好于预期，然后我们就看到了美国当局对汽车业态度较以往不同。这些事是不是纯为碰巧，笔者不知。

        我们不妨猜测，假如未来经济向好特征越来越明显，那么可以预期的应该是信贷投放的控制，票据融资也可能受到控制，股指仍可能呈现多空均势，一边倒的情况较难发生。当然，如果经济转头向下，除四万亿外的其他刺激经济措施也可能出台，这种情况下股指也会受到支撑，同样难以呈现一边倒格局。

        在政策的中和作用下，股指应无太多花样，但不同经济基本面下能跑赢大盘的板块是不同的，所以这就需要投资者对经济作出判断。当经济复苏预期提升时，强周期类股、消费品等板块易跑赢大盘；当经济不好及加大刺激计划预期提升时，往往走强的是与刺激计划相关的个股。

        后市方面，由于创业板是相当大的一件事，既然其日期确定，那么在此之前相关个股炒作热点不断，投机气氛和赚钱示范效应或有所提升，最终有利于市场活跃度上升。估计未来数周股指仍将维持相对强势，或出现某种程度的“八二现象”，即大蓝筹表现或不如小盘股。

        鉴于上述考虑，近期短线投资者不妨考虑换股操作，跟随热点进行短平快操作，而不善短线操作的中线投资者不妨渐渐退场观望。创投板块投机性太强，所以未来的市场很难炒作，这种情况下中线投资者未必敢买，而敢买的蓝筹股又不一定会涨，与其左右为难，还不如退场观望。

        从时间上看，由于创业板因素，这使股指上涨极可能以5月1日为分水岭，甚至有可能提前。投资者可参考以前B股开放、中小板推出、奥运会等有明确时间点事件所对应的大盘走势，说不定能有助于决策。



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