中青旅 3700万减值准备有望转回

每经记者  李文艺

        刚  发  布  年  报  的  中  青  旅（600138，收盘价10.65元）去年业绩同比减少了20.07%，每股收益0.31元，然而该股昨日的表现却让人一头雾水，高开高走，直奔涨停。是什么令中青旅走势全然不顾业绩的“阻挠”？来自桐乡市乌镇古镇保护与旅游开发管理委员会的一则公告显示，公司旗下景点乌镇西栅景区夜游项目自3月25日起，将提价100%，由目前的40元/人调整为80元/人。

        中青旅是第二家发布年报的北京地区旅游公司，与首家发布年报的首旅股份一样出现大涨，但与后者业绩增长四成不同的是，中青旅去年业绩同比下降了20.07%，因此，上涨显得欠缺理由，而乌镇西栅景区夜游门票的涨价似乎提供了这种理由。

        然而，申万研究员陈海明对此表示，目前夜游西栅的游客很有限，不到20万人，因此提价对中青旅的利润贡献也较有限，税后净利润估计为500万元~600万元。而中青旅去年的净利润为1.3亿元。国金证券研究员唐建伟表示，那么，西栅夜游价格提升对中青旅的利润贡献每股收益不到0.01元。

        不过，记者从中青旅的年报中还发现一个细节，公司表示截至去年末可供出售的金融资产公允价值低于账面投资成本3710.42万元，公司将其差额全部计提了可供出售金融资产减值准备3710.42万元。

        这部分可供出售的金融资产正是公司持有的伊泰B股（900948，收盘价4.401美元），中青旅初始投入了8436.84万元，当初的成本价在4美元左右，截止2008年12月31日收盘，伊泰B股的价格为2.465美元，所以，公司也照此价格计提了减值准备。但一个不容否认的客观事实是，就在中青旅发布年报之前，伊泰B股的市场价格已经涨回到4美元以上。

        因此，有业内人士认为，这里的会计处置有些不妥，很明显，对于可供出售的金融资产而言，公司卖出套现的灵活性很大，既然股价已经涨回，与成本价相差不大，这3710.42万元的减值准备几乎是可以在2009年进行转回的，公司有故意做低2008年业绩之嫌。那么，就有理由相信，20.07%的下降幅度并不是中青旅的“真实”业绩。





媒体转载、摘编本报所刊作品时，请注明来源于《每日经济新闻》及作者姓名。

每经订报电话

北京：  010-65072776

上海：  021-61213899

深圳：  0755-33203568

成都：  028-86516389              028-86740011