每经记者 李智
公开信息显示，我国电力需求逐渐回暖。今年3月上旬，全国发电量同比增速约1%，这一数据较过去几个月出现了一次明显的反弹。业内人士建议，在目前的行业背景下，投资者可以关注对煤价敏感性较高、受益直供电以及水力发电等三类电力公司。
全国发电量同比增速约1%
国家电网公布数据显示，3月上旬全国发电量同比增速约1%，这一数据在经历了前几个月的下滑后，呈现出明显的反弹。此前中电联曾指出，今年1月～2月，全国全社会用电量4972.18亿千瓦时，同比下降5.22%。按照行业划分，第一产业用电量112.41亿千瓦时，同比增长4.88%；第二产业用电量3493.14亿千瓦时，同比下降10.19%；第三产业用电量627.52亿千瓦时，同比增长7.66%。
国元证券分析师常格非表示，今年前两月，由于抗旱以及取暖负荷较大，第一产业用电量的正增长较多，但整体用电情况仍被第二产业所拖累，所以依然没有改变下滑的趋势，不过同比下降5.22%幅度已经较去年11~12月下降幅度有所缩小。
对于3月的发电量反弹，山西证券分析师梁玉梅指出，最近的PMI库存指数显示，3月份企业产成品库存以及原材料库存同比有一定幅度上升，这有可能影响用电需求，近而造成用电增速还会出现反复。不过梁玉梅乐观的认为，即使发电量出现反复，在2008年两次电价上调以及近期煤价的大幅下跌背景下，火电行业盈利回升的趋势也能基本确定。她指出，除了需求以外，对火电公司业绩有着决定性影响作用的煤炭价格也明显回落。近三周来，秦皇岛大同优混和山西优混价格稳定在590元/吨以及560元/吨，而澳大利亚BJ煤下跌近20%，目前价格约为63美元/吨。
三类公司值得关注
常格非指出，在目前的经济形势下，能确定2009年度业绩同比回升的行业并不多，去年进入谷底的电力行业就是其中之一。因此一些具有特点的电力股因具有较高的安全边际，而具有了较高的投资价值。
有市场人士告诉记者，可以关注华能国际、华电国际等火电行业龙头，尽管去年都出现了巨幅亏损，但在煤价回落后，这些公司业绩也将会明显反弹。另外川投能源、桂冠电力等大型水电公司，由于享有发电优先调度的优惠，受宏观经济影响较小。此外，目前国家正在大力推行以直购电为主的电价改革，对于如深圳能源等在区域内具有优势的发电企业来讲，电价机制的改革将使企业获得更多定价权，有力保障了其发电销售。
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