利好共振 A股冲年线底气大增

每经记者 毛晋楠 曾子健 上周末，《每日经济新闻》曾指出，熊市中的反弹几乎都会冲击甚至跨越年线。从本周A股的走势来看，冲击年线的可能性大增。 上证综指昨日收于2281.09点，周涨幅7.15%；深证成指收于8647.51点，周涨幅9.8%。在周四美股下跌和亚太主要股市周五均出现回调的情况下，A股市场连续5个交易日收高，创下自2007年10月以来最多连涨天数纪录，显示市场动能已达到熊市中的较高水平。国际大宗商品价格的持续蹿升推动资源股强势崛起，成为推动大盘上涨的主要动力。后市在政策面、资金面及周边市场走强等多重因素作用下，预计A股将向年线发起有力冲击。 3月18日晚，美联储以“印钞”方式增购1.15万亿美元各类债券的消息一出，美元暴跌，原油期货市场迅速作出反应，一改今年1月16日见底以来温和上升的走势，迅速推升到50美元/桶以上。 与此同时，大宗商品价格也出现暴涨，有色金属等资源类股票也随之大涨。有色金属板块成为本周A股市场涨幅最大的板块之一。在美元持续贬值的强烈预期下，商品价格及相关股票未来仍有望延续升势，建议投资者重点关注。 【政策面】 利好整装待发 每经记者 毛晋楠 本周，大盘连涨5天，盘面上春意盎然。虽然两会已经结束，但是政策面上依然支持着A股的上涨。市场预期，接下来的一个月时间里，依然会有重磅的刺激经济的政策出炉。 “肯定还有重大利好出台，最先出来的恐怕就是调低存款准备金率吧。”昨日，一位私募基金投资总监告诉记者。 政府手握重量级利好 虽然两会上没有超预期的刺激经济政策出台，但是市场普遍认为，政府手中还有进一步刺激经济政策的方案。 上周，国务院总理温家宝答记者问时，温总理就明确指出，我们已经准备了应对更大困难的方案，并且储备了充足的“弹药”，随时都可以提出新的刺激经济的政策。 市场由此推测政府肯定有所准备，一旦经济形势再度严峻，或者原有的4万亿刺激方案不能实现“保8”目标，新的计划就将抛出。 近期，市场可谓是人心思涨，特别是在上周两会结束后，投资者盼望着中国政府推出新一轮的经济刺激方案，进一步提振经济。 华龙证券分析师黄昌全表示，原有的4万亿经济刺激计划，虽然对拉动经济有着强有力的作用，但要完成 “保8”的任务仍有一定困难，因此，不排除政府再度推出后备方案的可能性。 有望再降存款准备金率 近期，央行在公开市场的操作，引发了市场对其降低存款准备金率的猜测。 央行3月12日在公开市场操作中发行了2009年第八期央票，值得注意的是，本期央票发行在当前宽松货币政策为主基调的大环境下，却创出了3月期央票近10个月来的最大单期发行量。而2008年下半年以来的公开市场操作状况则显示，过去几次准备金率下调之前，央行均有提前加大流动性回笼的举动。 目前，我国商业银行的法定存款准备金率，中小银行为13.5%，大型商业银行为15.5%。江南证券分析师巫寒表示，在贸易顺差大幅下降、物价水平快速走低以及高财政赤字预算的宏观背景下，央行短期内或即将下调存款准备金率。巫寒认为，与2006年17次上调前7.5%的水平相比，目前的存款准备金率具备充裕的下调空间。 以2月末金融机构人民币存款余额49.81万亿元计，下调准备金率0.5个百分点，就能向银行体系释放资金2490亿元，大幅度释放流动性，如果下调2个百分点，则将释放1万亿元的流动性。“这对于股市而言，无疑是最直接的利好。”巫寒说。 巫寒称，从各方的信息来看，短期内推出降息、降低存款准备金率等利好政策，并非是空穴来风。市场的走势，已经反映出对利好政策的强烈预期。此外，取消上市公司红利税等，也可能推出。 黄昌全认为，短期内政策面已经是整装待发，管理层随时可能抛出利好政策，刺激A股市场进一步上涨。 【海外市场】 美元跌资源涨 A股顺势走强 每经记者 毛晋楠 3月18日晚，美联储决定购买1.15万亿美元各类债券。 市场普遍认为，从长期看，美元将走弱，油价、黄金、大宗商品价格将走强。美联储大量印刷钞票，很可能引发全球经济新一轮的通货膨胀。 3月19日，有色、钢铁、煤炭、石油石化等周期性行业，成为引领A股上涨的领头羊，A股市场进一步走强，直逼2300点大关。 通胀预期推高资产价格 伦敦时间3月19日，3个月期铜期货收报每吨3999美元，盘中触及了去年11月初以来的最高点4020美元；3个月期铝升6%至每吨1463美元，盘中触及1465美元，为今年2月初以来最高点。 国际原油价格更是向上突破了50美元/桶，创出近4个月以来新高，也是去年11月以来首度收盘在50美元/桶以上。 联合证券有色金属行业研究员叶洮在最新的报告中称，美联储实质上准备通过印钞的方式解决救市资金来源。此前，英国、瑞士已先行一步，日本也将追随。他认为，各国为救市注入的大量流动性，或将为日后的“流动性泛滥”埋下隐患。随着货币乘数的上升，通胀风险可能再次抬头。 分析人士指出，温和通胀无论对大宗商品市场，还是全球股市都有利，美元贬值将进一步导致资产价格的上涨，从而提升股市中的相关周期性公司的业绩，而股票作为一种资产，同样会出现上涨。 周边股市持续走好 近期，周边股市的走势也明显转强。美股已经连续两周上涨，道琼斯指数从最低点6470.11点展开反弹，目前已经站稳7500点，纳斯达克指数更是突破了60日均线。 欧洲股市和亚太股市也纷纷展开反弹。以港股为例，恒生指数站上30日均线，本周五报收在12833.51点；国企指数更是连续多个交易日站在了30日、60日以及120日均线之上。虽然周四各主要股市有所回落，但中期仍向好。 前期，全球股市连续创出新低时，A股市场顽强地顶住压力持续走强。近期全球股市的大幅反弹，更为A股的进一步走强营造了良好的外围环境，截至昨日收盘，深圳成指距前期反弹高点8820.67点仅一步之遥，盘中摸至8717.64点。上证指数虽然距前期反弹高点2402.81点尚有一段距离，但在周边市场走强和良好政策预期的共同作用下，超越前期高点的可能性极大。 【资金面】 弹药充足 有利行情稳步运行 每经记者 曾子建 本周市场重新展开升势，上证指数一周上涨7.15%，其实很大程度上要归功于成交量的再度放大。基金销售的持续回暖，为市场提供了充裕的“弹药”。 在上周的窄幅调整后，本周市场再度恢复活跃，成交量也重新放大。周二开始的连续4个交易日，沪市成交量逐日放大，从周二的1146亿元放大到昨日的1355亿元。 在成交量配合下，本周的市场热点不断，有色金属板块、区域经济板块等都有不错表现。分析人士指出，这种温和放大的成交量，反映出市场多空双方心态都较为平稳，有利于行情继续稳步运行。 从进入3月以来的3周时间来看，反弹放量、调整缩量、反弹再放量，这种节奏也相当良性。 A股市场机会不断，储蓄的收益却越来越少，这促使更多的储蓄资金逐渐流入A股市场。 据WIND统计，今年以来成立的开放式基金已达19只，累计募集份额达256亿份。其中，今年以来成立的股票型和混合型基金共7只，累计募集资金143.7亿元。 值得注意的是，除了已经成立的基金外，进入2月中下旬后，开放式基金的发行更是进入密集期。从2月16日~3月16日的1个月里，已经有19只基金开始发行，其中偏股型基金就有14只。记者从银行了解到，“目前居民对基金的关注度已经较去年大幅提升。” 分析人士认为，如果目前仍在发行的这些基金中，平均每只基金能够募集10亿元，累计也有近200亿元，其中一些大基金公司发行的基金规模可能远不止10亿。因此，可以肯定在接下来的一段时间里，随着这些基金相继成立，未来给市场供应的“弹药”还相当充裕。 此外，2月信贷数据等显示，A股市场流动性充裕的局面短期内不会改变。 相关链接 摩根大通：今年新增贷款或高达8万亿元 每经记者 马骏骎 摩根大通昨日发布最新研究报告预计，因政府支持投资项目的资金需求大幅增加，中国国内银行今年新增贷款或高达8万亿元人民币。此前公布的国务院制定的今年国内新增贷款目标为5万亿以上。 摩根大通中国区董事总经理龚方雄表示，去年11月以来国内银行业信贷放松，信贷增长在最近几个月出人意料的强劲，料未来几个月新增贷款可能继续维持在高位。 摩根大通数据显示，截至上个月的前4个月中，新增贷款达3.94万亿元，而截至去年10月的12个月中新增贷款仅为3.79万亿元。 今年2月金融机构人民币各项贷款增加1.07万亿元，同比多增8273亿元，较去年同期增长了逾3倍。今年1月银行新增贷款达到了创纪录的1.62万亿元。 另一方面，央行自去年9月中旬以来已连续5次降息，下调贷款基准利率2.16个百分点，同时下调存款利率1.89个百分点，致使银行净息差不断收窄。惠誉国际的报告则称，中国银行业没有像欧美同业一样，面临金融危机有毒资产的严重影响，但今年可能将面临不良贷款增加的风险。 【后市展望】 震荡盘升 目标直指年线 综合市场各方面因素分析，A股市场本轮反弹行情不会立刻结束。 上周《每日经济新闻》已经指出，熊市之中的反弹行情，总会发起对股指年线位置的攻击。经过本周放量上涨之后，我们有理由相信，本轮反弹行情向年线进发的目标不会改变。 冲击年线趋势不改 昨日收盘后，上证指数年线位于2672点，距离目前点位仍然有17%的差距。尽管目前来看，上证指数要冲击年线，还有较大的空间，但从趋势来看，这个目标并非不可能完成的任务。 从深成指来看，本周深成指距离年线目标已经很近了。昨日，深成指报收于8647.51点，而年线位于8966点，相差幅度不到4%。从深综指来看，昨日报收于752.35点，盘中最高达到757.51点，已经几乎摸到了深综指年线758点。作为先行指标，可以说深圳指数已经率先发起了对年线的冲击。 尽管大盘冲击年线是后期目标，但投资者需要明白，这个目标并非在下周就能完成，可能还需要再等待一段时间。 警惕短期震荡 西南证券分析师张刚指出，本周上证指数周K线收出长阳，涨幅为7.15%，而前一周跌幅为2.93%，收复了2月下旬以来下跌的失地。周K线收至5周均线之上，站稳10周均线在2130点附近的支撑，20周均线向上接近30周均线，中长期走势出现向好趋势。 下周大盘有望继续上攻，但上行力度将趋缓，盘中仍可能出现较大幅度调整。 年报披露密度的增大，将使得整体性升势较难持续，板块之间将出现分化。上证指数有望越过2300点整数关口，向2400点发起冲击，当然日成交金额要维持1500亿元以上的活跃水平是必不可少的条件。 不过，需要警惕的是，下周市场将面临前期高点2402点处带来的压力。一旦股指重新冲击这一点位，市场又会面临短期涨幅较大的问题。因此短线随时可能出现较大幅度的震荡。 如果市场要突破前期高点，并继续向年线进发，需要依靠金融股等指标股的带动。指标股一旦拉动指数，也就表明市场操作风格将发生转换。 操作上而言，在股指达到前期高点之前，可以继续关注近期题材股，如区域概念、有色金属等。而这类个股涨幅过大时，就应该及时调整仓位，把握新热点的变化。 媒体转载、摘编本报所刊作品时，请注明来源于《每日经济新闻》及作者姓名。 每经订报电话 北京： 010-65072776 上海： 021-61213899 深圳： 0755-33203568 成都： 028-86516389 028-86740011