上周跌幅与股基相近 平衡型基金名不副实

每经记者 巩万龙 发自深圳 在上周的下跌市中，主动管理的股票型、偏股型和平衡型三类基金无一幸免，净值齐跌。但是，令人难以置信的是，这三类股票方向基金的净值周跌幅相当接近，分别为2.68％、2.55％和2.12％。 对此，业内人士表示，上周数据颇值得玩味，与股基业绩相比，平衡型基金上周平均跌幅仅少了0.46%，后者的风险管理实在不敢恭维。在混合基金中，尤其是管理平衡型基金的人，如果不积极做好大类资产配置工作，就是违背了契约，就是失职。 股票方向基金跌幅接近 上周，开放式主动管理的基金业绩集体沦陷，低风险和高风险产品均出现净值下跌，而且不同类型基金跌幅差距非常小。 根据银河证券统计，沪深两市股指周平均跌幅为3.5％，股票型基金、偏股型基金、平衡型基金这三类具有主动型投资风格的基金，上周的平均净值损失幅度相互之间差距不大，分别为2.68％、2.55％和2.12％。 而此前，在市场上涨的时候，偏股型基金和平衡型基金的平均净值增长率依次落后，而股基净值大涨大跌。银河证券数据显示，本月第一周，股基、偏股型和平衡型三类基金单位净值分别平均增长5.19%、5.19%和4.15%。 令人疑惑的是，从上述数据看，尽管契约仓位和风格拥有极大差异，但这三类基金上周业绩差距却相当微小，而且三类基金出现普跌现象，特别是平衡型基金几乎没有发挥抗跌特色。 平衡型基金风控能力遭质疑 “以股票市场为主要投资对象的基金净值全部在下跌，不论什么类型的基金，不论新老基金，净值都有不同幅度的折损。这种情况在以往的周绩效表现中较为罕见，出现这种情况的唯一一个可能，就是开放式基金们都在卖股票，而且都卖得不干脆。”银河证券高级基金分析师王群航坦言。 王群航认为，上周数据颇值得玩味，与股基业绩相比，平衡型基金上周平均跌幅仅少了0.46%，后者的风险管理实在不敢恭维。 在王群航看来，偏股混合型基金和平衡型基金在大市震荡调整时，齐刷刷出现普跌，而到市场上涨时又滞涨。也许这两类基金还是没有充分汲取2008年度的投资运作教训，或者很多基金管理人缺乏一定的选时能力。在混合基金中，尤其是管理平衡型基金的人，如果不积极做好大类资产配置工作，就是违背了契约，就是失职。 “二级债基”左右逢源 今年以来，在前期被基金大肆抛售之后，债市渐渐平稳下来，而债基疯狂上涨势头终于有所平息。与开放式股票方向基金相比，尽管“纯”债基平静了，但“二级债基”（可以投资股票二级市场的非纯债型债券基金）却沾了股市的光。 银河证券统计显示，在债券型基金中，上周净值有增长表现的基金达到了62只，在净值增加排名较为靠前的基金中，“二级债基”占有显著的多数，其中泰达荷银集利债券A类和B类最为抢眼，上周净值分别上涨0.37%和0.36%。 在资产配置上，“二级债基”拥有20%左右的股票仓位，这让这类型基金偏重债市的同时，可以享受股市反弹。而在股票市场行情全面调整的背景之下，又可以主动或被动地规避风险。 王群航表示，2008年第三、第四季度“二级债基”们的大类资产配置情况、变动情况，都可以证明这一点。 媒体转载、摘编本报所刊作品时，请注明来源于《每日经济新闻》及作者姓名。 每经订报电话 北京： 010-65072776 上海： 021-61213899 深圳： 0755-33203568 成都： 028-86516389 028-86740011