助贷“出海”调查：牌照先行，合规与本地化经营渐成发展关键

2025年，中国助贷平台积极出海，寻求业务增长。信也科技、乐信等机构在海外市场取得显著进展，国际交易额和贷款余额持续增长。然而，出海也面临监管趋严、文化差异等挑战。助贷平台需先获取牌照，再拓展业务，并注重本地化经营和合规操作。同时，出海潮也引发“价格战”隐忧，助贷平台需寻找差异化发展模式，避免短期逐利，以实现长期稳健发展。

险资加速布局长期股票投资试点：侧重高成长赛道与高分红企业

截至2025年4月，保险资金长期股票投资试点规模增至1620亿元，参与试点保险公司扩展至8家。试点公司考虑单独发起设立私募证券投资基金，并调整投资策略，聚焦国家战略与产业政策，加大对高成长产业赛道的投研投入。同时，保险公司兼顾投资安全性、流动性和收益性，关注高股息蓝筹股与成长股的平衡。险资长期股票投资试点有助于平滑股价波动对当年利润的影响，降低资本占用与偿付能力消耗，推动保险公司业绩稳健发展。

“走出去”金融服务需求旺盛：中资银行加快海外布局提供贴身服务 中资企业期待“金融+业务”输出助力海外销量增长

近日，在伦敦证券交易所集团2025市场展望论坛期间，多位中资金融机构高管表示，随着中国企业出海步伐加快，中资金融机构也在加速海外布局，提供全链条金融服务。中国企业出海模式发生新变化，从收购资源转向供应链出海和商业模式输出，对金融服务需求也日益多元化。中资金融机构正通过设立海外分支机构、提供综合化金融服务等方式，满足企业出海需求，并助力企业输出境内“业务+金融”运营经验，推动产品海外销量增加。

“3号指引”强化城投债发行审核管理 保险、理财子、银行自营资金快速入场加仓“看好”信用利差收窄回报

“3号指引”在城投债发行审核方面“有紧有松”，强调城投平台需审慎确定申报方案，遏制简单扩充贸易业务转型，允许优质城建企业募集资金用于合规项目建设。新规实施后，城投债发行难度将加大，供给难放量，优质城投债争夺将更激烈。理财子、保险等资金正积极增持优质城投债，押注信用利差趋降。分析人士指出，未来城投债到期高峰或加剧“收益荒”，建议锁定高收益资产。

人民币深夜大涨

离岸人民币汇率迅速收复7.4整数关口。截至4月10日23时，离岸美元对人民币汇率（CNH）在7.30附近，大涨超400点，较周二创下的年内低点回升逾1200个基点。这也意味着过去两天离岸人民币汇率快速收复7.4整数关口。...

快速收复7.4！离岸人民币汇率缘何如此“坚挺”？业界：人民币走势稳定，持续大幅贬值概率不大

4月10日19时，离岸美元对人民币汇率（CNH）徘徊在7.32附近，较周二低点回升逾1000个基点，收复7.4整数关口。近期人民币汇率波动，受全球贸易环境变化等因素影响，海外投机资本沽空套利。业内人士提到，相关部门或通过逆周期因子引导中间价跌幅平稳，稳汇率预期升温引境外资本入场抄底。

债市“升温”：有银行理财子称“加价”购买信用债博信用利差收益

4月上旬，债市再度“升温”。基金公司、理财子公司及保险资金纷纷增持各类债券。此举源于市场预期降息降准步伐将加快，推动债券价格上涨。银行则借机逢高套现，储备信贷资金以支持未来贷款投放和经济刺激政策。业内人士指出，“宽货币”预期是资金涌入债市的主要原因，同时信用债信用利差收窄趋势吸引多方资金参与。然而，如何平衡长期限债券持有与负债端稳定性仍是机构面临的挑战。

金价短期冲高回落 避险光环缘何“风光不再”?

4月7日，COMEX黄金期货主力合约价格从月初的历史高点3201.6美元/盎司回落至3040.0美元/盎司。此次下跌源于全球金融市场动荡，导致华尔街投资机构需出售流动性较好的黄金资产以填补美股杠杆投资组合的保证金缺口。华尔街投行贵金属部人士表示，这可能是短期现象，随着对冲基金解决资金问题，黄金避险属性或将回归。全球央行持续增持黄金储备，黄金ETF重新出现资金净流入，为金价上涨提供支撑。这些动态反映了当前全球经济不确定性下，市场对黄金作为避险资产的需求增加。

银行发力债券做市交易调查：盘活债市流动性与提升报价交易效率，价格发现与优质品种挖掘能力“快步疾进”

◎一家公募基金债券交易员告诉记者，债券做市交易对金融机构的资产管理能力、流动性管理能力、债券交易能力均提出极高的要求。除了提供债券市场交易流动性与提升债券撮合交易效率，银行等债券做市商还需向基金公司输出债券市场价格发现能力，帮助基金公司降低负债端变动所带来的换仓成本的同时，找到更具投资价值的债券标的。◎有公募基金交易员表示，今年以来，其所在机构对债券做市交易的依赖度更高，因为一季度期间债券价格波动较大，多个交易日30年期国债日内波动达到7~8个基点，所以更需要做市商快速完成债券交易，避免错过最佳债券交易时机而蒙受额外的投资风险。

助贷新规面世引发业界热议：助贷业务年化利率能否突破24%，“双融担”模式或遭遇新波折

4月3日，国家金融监管总局发布《通知》，明确从2025年10月1日起实施商业银行互联网助贷业务新规。相比征求意见稿，《通知》删除了“分润收费比例不得超过30%”等条款，给予助贷机构更多灵活性。此外，《通知》强调借款人单笔贷款综合融资成本需符合最高法规定，即年利率不超过24%，可能影响部分年化利率超24%的消费金融业务。“双融担”模式或因合规压力受到冲击。此政策旨在规范助贷市场、降低借款人融资成本，涉及商业银行、助贷机构及借款人多方利益。

金价创新高下COMEX黄金期货持仓惊现变局：华尔街基金获利了结“另有苦衷” 黄金开采贸易商“各有算盘”

4月3日，特朗普政府宣布新的“对等关税”举措，引发全球金价上涨。CFTC数据显示，截至3月25日当周，以对冲基金为主的机构减持黄金净多头头寸747100盎司。华尔街此举并非看空金价，而是因美股下跌导致保证金压力及伦敦现货价差吸引资金转移。与此同时，黄金ETF吸金超192亿美元，推动金价走高。分析师认为，特朗普政府政策增加了全球经济不确定性，促使资本涌入避险资产，未来金价或进一步攀升。黄金开采企业和贸易商则根据各自策略调整仓位，但均看好金价长期走势。

一季度遭遇“增厚收益”与“控净值波动”双重挑战 银行理财子应对策略效果待考

今年一季度，银行理财子公司的资产配置和产品代销渠道面临较大压力。在资产端，债券收益率处于历史低位且曲线平坦化，导致固收资产增厚收益难度增加；负债端，代销渠道担忧债券价格回调引发赎回，要求严格控制净值波动。为应对挑战，部分理财子公司尝试加码债券价差交易与增持权益类资产，但高波动性和不确定性让效果待考。与此同时，市场整体投资偏好更趋保守，中低风险理财产品占比显著上升。业内人士表示，当前环境下，寻找兼顾收益与稳定性的资产成为行业难题。

银行理财子拿到网下打新入场券 业内热议：“打新”“定增”等策略蓄势待发，权益类产品要破局了

3月28日，中国证监会发布《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》，允许银行理财产品和保险资管产品作为IPO优先配售对象，与公募基金享有同等政策待遇，鼓励更多资金参与股票长期投资。业内人士认为，这将推动挂钩“打新策略”的理财产品扩容，吸引更多高净值客户，并逐步改变固收类产品占主导的局面。

逾千元“难买”一个客户！助贷平台借短视频获客成本高企，互联网消费金融如何突围？

消费金融机构在短视频等信息流平台上的获客成本持续攀升，个别机构的获客成本一度接近3000元/人。为应对高昂成本，助贷平台与持牌消费金融机构正尝试多种措施降低获客费用，包括增加自主获客渠道、与场景方合作引流及开展同业间的相互导流合作。与此同时，部分机构调整放贷策略，通过提高首笔信贷额度以更快回收成本，但也面临用户还款能力和贷后管理成本上升的挑战。业内人士指出，未来行业将通过拓宽获客渠道和优化成本结构，推动消费信贷服务生态健康发展。