深度 | “胖永辉”度冬

2月11日，永辉超市CEO王守诚发新春寄语，承认过去追求规模偏离初心，2025年关停近400家门店，调改超300家，预计亏损21.4亿元，2025年四季度至2027年，公司资金缺口仍高达约35.52亿元。2026年，公司将进入深耕之年，目前，永辉超市自认距胖东来水平尚远，未来能否成功仍需时间检验。

14.5亿元现金溢价收购亏损公司？监管五连问，得邦照明详解交易公允性与标的盈利能力

1月下旬，得邦照明计划14.54亿元现金收购嘉利股份67.48%股权，因溢价及标的亏损遭上交所五连问。2月12日，得邦照明回应称，因嘉利股份股票流动性不足，市场价不具代表性，交易定价公允；业绩亏损主要受客户降价及偶发性资产减值影响。未来，得邦照明将把嘉利股份定位为车灯业务唯一平台，实现深度融合。

溢价20倍收购金矿采矿权 金徽股份2.1亿元收购福圣矿业全部股权

2月9日晚，金徽股份公告称，公司拟2.1亿元收购零营收且亏损的福圣矿业全部股权，该交易评估增值率超20倍。收购因福圣矿业拥有老圣沟金矿采矿权，地处优势金矿成矿带，资源禀赋佳。此前该金矿停产超十年，2014年福圣矿业668万受让采矿权，2024年才公示，此次收购旨在增强金徽股份资源储备和竞争力。

重整计划执行完毕 “山水旅游第一股”*ST张股申请“摘星”

历时17个月，在17家投资人推动下，*ST张股及其子公司重整阶段性告一段落，2月5日提交重整计划执行完毕报告并获认可，向深交所申请撤销退市风险警示，但因2024年财报问题还将继续被实施其他风险警示。此前其连续亏损，大庸古城是重整关键。截至目前，受大庸古城预计计提资产减值影响，*ST张股预计2025年亏损。

仅老年独居者就数千万，谁能帮他们从容老去？意定监护在国内诞生已14年，距全面落地还差“最后一公里”

2025年12月，46岁独居上海的蒋女士因病离世后，财产处理等问题引发热议。意定监护能允许成年人预先指定监护人，在丧失行为能力时履行职责，但推广面临困难。当前，部分地区已出台政策，如北京通过养老服务条例，上海施行相关意见，推动意定监护发展。然而，意定监护仍面临协议缺乏统一范本、信息共享不足等问题，未来需持续探索完善。

上海两会“意定监护”引热议，监护人“自证身份”还需信息归集平台帮忙

每经上海2月4日电（记者黄海）2026年上海两会期间，意定监护制度再度引起热议。今年1月1日，《上海市人民政府办公厅关于推进实施老年人意定监护制度的若干意见（试行）》（以下简称《若干意见》）正式施行。如何进一步落实老年人意定监护制度，...

2025年归母净利润预计同比下降超六成，三佳科技拟向合肥国资旗下公司定增不超3亿元

三佳科技计划向控股股东合肥创新投定增1332.15万股，募资不超3亿元，用于补流和还贷。此举将提升合肥创新投股权比例，增强公司控制权稳定性。三佳科技称，募资是为保障半导体先进封装研发产业化，突破关键技术，且定增比银行贷款成本更低。此外，三佳科技预计2025年归母净利润同比减少超六成，主要因无大额信用减值冲回且费用增加。

自身业务连续亏损，诚迈科技2025年最多预亏6850万元

1月30日诚迈科技发预亏公告，预计2025年归母净利润亏损6850万元至亏损3450万元，自身业务仍亏损，但较上年同期减亏。2025年公司主营业务收入增长，但毛利率下降、新业务投入增加致亏。参股公司统信软件2025年扭亏为盈，但其拟调整财务数据，或致诚迈科技相应年度数据被动调整，诚迈已安排审计，结果尚不确定。

昔日合作方索赔现金补偿超3700万元 上海雅仕：系无理诉求

因股权“退出”费用争议，上海雅仕及其关联公司雅仕集团被新海连告上法庭。新海连曾投资亚欧公司，并与上海雅仕签订投资协议及与雅仕集团签订补偿协议。2024年新海连转让股权后，认为应获补偿款3722.3万元及利息。上海雅仕称权利义务已履行完，将积极应诉。

知名厨电品牌由盈转亏！“集成灶大王”火星人2025年归母净利润最多预亏3.7亿元

“集成灶大王”火星人业绩连续三年下滑后，2025年预计由盈转亏，全年归母净利润预计亏损2.7亿元至3.7亿元。公司称受房地产及装修市场下行影响，集成灶业务受冲击；同时公司加强品牌建设与市场投入，销售费用率上升；且人力成本较高，影响净利润。此外，厨电行业多家上市公司2025年业绩均下滑，帅丰电器甚至触及退市风险警示条件。

*ST金泰再签中兴华所：两次计划更换会计所均搁浅，中兴华所曾对财报出具非标意见

*ST金泰年报审计任务近俩月兜兜转转，又拟落回中兴华所。此前中兴华所对其2024年财报出具非标意见，合同到期后公司两度计划变更审计机构，先拟聘政远会计所，后拟换舜天信诚，均未成行。此次拟聘对象变为中兴华江苏分所，项目合伙人换为靳军，且尚未签正式协议，在2026年4月30日前未披露年报，股票将退市。

华民股份拟为光伏子公司引入外部投资者 晶澳无锡两亿元债转股入局

华民股份为连续亏损的光伏子公司鸿新新能源引入外部投资者。1月22日盘后公告称，拟与晶澳无锡签《债权重组暨投资协议》，晶澳无锡将以2亿元债权债转股增资，增资后华民股份仍控股。此前正泰新能源已增资，此次增资后其持股比例稀释。华民股份称，此举旨在促成产业链协同，优化资本结构，促进子公司良性运营。

为何跨界投资可控核聚变公司？中集环科高管详解背后逻辑

去年以来，可控核聚变领域进展不断，《中华人民共和国原子能法》正式施行，资金涌向该赛道。1月12日，星环聚能获十余家机构及个人投资10亿元，其中，中集环科称公司投资3000万元且称不影响业绩。中集环科在高端装备制造等方面有优势，愿成其核心供应商。星环聚能成立于2021年，采用原创技术路线，预计2028年前后完成工程验证。

前总裁起诉申通快递，要求分得前妻名下2028万股股权

申通快递前总裁奚春阳因对约2028万股股权归属有异议，将申通快递及实际控制人之一陈小英告上法庭，要求确认登记在陈名下的4056.85万股中半数归自己所有。申通快递称诉讼是奚陈二人离婚财产分割纠纷，对公司损益无直接影响。此外，奚春阳疑似2025年初加盟笨鸟速运，但尚无权威信源证实，天眼查也显示其与笨鸟速运无直接关联。

申通现离婚财产纠纷

因对一笔现市值约2.8亿元的股权归属存在异议，申通快递前总裁奚春阳将申通快递告上法庭。1月21日晚间，申通快递披露公告称，公司已于近日收到玉环市人民法院送达的有关诉讼材料。奚春阳以股东身份资格确认纠纷为由对公司、公司实际控制人之一...