陕股2025年亏损图鉴：谁在失血，谁在止血？

陕西85家A股上市公司2025年年报显示，业绩分化明显。陕西煤业等资源型企业业绩稳定，源杰科技等借AI东风崛起。新能源、房地产等周期性行业承压，陕西金叶等由盈转亏，兴化股份等亏损扩大，达刚控股等同比减亏。业绩波动主要受市场竞争、政策调整、原材料上涨、研发投入及业务转型等因素影响，企业需寻求突围。

山西民企跨界，盯上西安商业航天“小巨人”

5月5日晚，金利华电筹划发行股份及现金购买中科西光全部或部分股权并募集配套资金，已签框架协议，股票5月6日起停牌。中科西光为商业航天公司，融资节奏稳定。此次被收购，可加速其资产证券化。金利华电传统主业增长乏力，此次收购有望注入新盈利点，但其前两次收购均失败，整合能力待验证，且交易需监管审核。

淡季“体检”，陕西旅游的长期主义棋局

陕西旅游交出了上市后的首份一季报，拨开财报数字的表层，可以看到陕西旅游极高的毛利壁垒、极深的护城河、极其稳健的资产负债表，一季度的业绩下滑，更像是一次主动的、理性的“蓄力休整”。

彩虹股份，罕见大涨背后

4月以来，彩虹股份股价半月涨幅超60%，源于“蹭上”玻璃基板概念热度，但公司称产品用于液晶面板，未涉半导体封装领域。2025年，公司营收112.93亿元，下滑3.18%；净利润3.74亿元，下滑69.82%，主因TV面板价格走低。目前，公司战略重心向基板玻璃倾斜，但该业务对整体利润贡献有限，短期面板业务仍是业绩“压舱石”。

西安开发区，开始回答一个更难的问题

西安“十五五”规划对开发区深度改革，将其从“各自做大”改为“按产业分工”的系统结构。高新区等聚焦科创，经开区等承接制造转化，浐灞国际港等提升国际链接力，西咸新区探索产业与生活平衡，曲江新区专注文旅融合。同时，厘清权责边界，采取差异化改革。此改革旨在追求整体最优，西安开发区进入结构重构时代。

超过茅台，一家陕企成为A股“股王”

4月17日，源杰科技超过贵州茅台登顶A股，报1445元/股。这家陕西公司2022年登陆科创板，2025年起乘AI算力东风，股价飙升，业绩反转，2025年扭亏为盈。其是国内稀缺光芯片玩家，产品覆盖多速率激光器芯片。创始人张欣刚有深厚技术背景。此外，源杰科技计划港股上市，还有扩产动作，欲在高端光芯片市场抢下更靠前身位。

中国民航大学赵桂红：解锁中西亚市场，当前布局西向航空通道正处“黄金窗口期”

4月15日，2026年亚洲航线发展大会・西安分会举办，中国民航大学赵桂红教授发表主旨演讲。她认为中西亚成民航新兴极，当前布局西向航空通道是“黄金窗口期”，有成本、市场、政策等优势。为此她提出打造两级国内枢纽支点、构建三大战略通道的建设路径，构建向西韧性航空通道，实现安全高效可持续的西向开放。

西北第一城，接棒民航界的“亚运会”

2026年亚洲航线发展大会在西安开幕，吸引52国90家航空公司、128家机场等参会。西安地处中国地理“C位”，是西北唯一国家级航空枢纽，已联通“一带一路”沿线20国36个航点。此次大会加速西安全球航线网络延伸，西安借此展示潜力，吸引国际航线、客源和投资，讲述“C位”突围新故事。

90家航空公司集聚，2026年亚航会将在西安举办

2026年亚航会将于4月14至16日在西安举办，由英富曼集团主办，西部机场集团承办，是全球民航与旅游业界重要盛会。大会吸引全球52国众多机构参加，采取“4+2+N”模式，设“一对一航线洽谈”环节。西部机场集团主展台展示西安多方面进展。此次大会将为西安相关建设注入新动能，展示其潜力，提升其全球航空竞争力。

9座奥莱，激战西安

杉杉商业集团计划在西安沣东新城投资20亿建奥特莱斯商业综合体，预计年均营业额10亿，带动就业2000人。西安将迎来第九座奥莱，目前已有6家开业，3家在建或官宣，密度罕见。西安奥莱市场发展得益于人口、交通、文旅等优势，但竞争也日益激烈。杉杉入局或成竞赛分水岭，未来市场将更注重差异化竞争。

龙腾半导体重启A股IPO

时隔四年多，龙腾半导体再次向A股发起冲击，已报送辅导备案登记材料，辅导机构为国信证券。此前其曾冲刺科创板未果，后尝试港股“借壳”，与中联发展控股订立备忘录并延长排他期，但不久重启A股辅导。公司产能渐起，但前期机构面临退出压力，上市是关键路径。当前半导体企业扎堆上市，政策也提供便利，不过其仍需证明持续竞争力。

陕西“新质生产力”，扎堆融资了

3月陕西科技圈融资热潮涌动，质子汽车、穹顶医疗及两家具身智能企业仝人智能、欧卡智舶共斩获近8亿元融资，集中在成长期。陕西依托科教资源，企业技术实力雄厚，融资用于研发、量产及市场拓展。成长期企业具备订单与营收基础，资本介入风险可控，陕西硬科技企业正成长为具备全国竞争力的“产业力量”。

两家上市陕企，联手“造卫星”

3月16日晚间，三角防务、西测测试等四家企业宣布拟共同出资设立“卫星在轨交付”合资公司，业务覆盖卫星全流程。传统模式下，企业获取天基信息过程繁琐，而“卫星在轨交付”整合为标准化工程。此次合资是对商业航天价值链的深度挖掘，有助于企业抢占先机。二级市场层面，公告发布后，西测测试、三角防务走强。