腾讯音乐 2025 年前三季度总收入为84.6亿元，同比增长20.6%，在线音乐业务作为核心引擎驱动业绩稳健增长。
在全球流媒体格局进入深水区的当下，腾讯音乐娱乐集团（以下简称“TME”或“腾讯音乐”）交出了一份“稳中有进”的财报答卷。2025年第三季度，TME总收入同比增长20.6%至84.6亿元，调整后净利润同比提升27.7%至24.8亿元，其中，在线音乐服务收入同比增长27.2%至69.7亿元，在线音乐订阅收入与付费用户数齐增。
腾讯音乐娱乐集团执行董事长彭迦信表示：“第三季度，得益于在线音乐业务的全方位优异表现，我们再次取得扎实稳健的业绩增长。通过持续创新丰富内容生态，并将服务拓展至更多现场体验，我们不仅推动了订阅业务收入稳健提升，也带动了演唱会及艺人周边等非订阅服务的强劲增长。依托坚实的财务基础和卓越的运营能力，我们将继续拓展音乐服务的边界，为整个音乐行业创造更大价值。”
在宏观经济趋缓、外部不确定性增强的环境中，TME稳健增长的业绩表现不仅彰显了发展韧性，更印证了其打造并持续完善一站式音乐服务平台的坚定路径与显著成效。
从数据层面看，腾讯音乐的业绩延续了稳健增长趋势。
2025年三季度，公司在线音乐服务收入同比增长27.2%达69.7亿元，其中在线音乐订阅收入同比上升17.2%至45亿元。单个付费用户月均收入（ARPPU）从2024年同期的10.8元增长至人民币11.9元，付费用户规模稳步扩大。
财报显示，推动增长的核心是其对内容与平台“一体两翼”战略的不断深化。内容侧，腾讯音乐通过扩大全球化内容供给、深化内容共创与宣推能力、打造多场国内外大型巡演，构建了一个更加多元、优质的内容生态；平台侧，腾讯音乐持续优化平台功能及玩法，不断完善差异化的会员服务，全面满足用户不同音乐需求。通过提供更优质的播放体验、更丰富的艺人相关权益，其超级会员（SVIP）规模持续扩大、ARPPU增幅显著。全方位均衡发展下，在线音乐服务收入持续高质量增长，进而驱动整体业绩稳中有升。
国际唱片业协会（IFPI）数据显示，2024年全球录制音乐市场增长4.8%，其中订阅收入贡献超过五成，表演权收入持续增长5.9%，已实现连续四年增长，腾讯音乐的增长轨迹与这一全球趋势高度契合。
作为国内领先的在线音乐与音频娱乐平台，腾讯音乐也在探索从“听音乐”到“玩音乐”的体验型场景。凭借丰富的全球化内容储备、创新的产品功能、多层级的会员体系及个性化的服务权益，腾讯音乐持续构建以多元化优质内容与差异化平台体验为核心的竞争力，驱动在线音乐业务全方位表现优异，为未来长期发展奠定坚实基础。
国信证券研报指出，随着新世代年轻人进入网络，全球音乐订阅付费渗透率将持续提升。这一乐观趋势下，腾讯音乐通过卓越的平台运营能力，并不断扩大线下演出及艺人周边等业务规模，ARPPU有望进一步提升。腾讯音乐的增长不仅是平台自身的进化，更是中国数字音乐持续高质量发展的体现。
腾讯音乐娱乐集团首席执行官梁柱表示：“我们很高兴地看到，平台生态持续繁荣。基于不断深化的用户洞察，我们以创新方式打造个性化服务与体验，推动用户黏性持续提升，促进了超级会员渗透率与单个付费用户月均收入进一步增长。展望未来，我们将继续强化核心竞争力、提升平台效率，并把握新兴机遇，持续赋能音乐创作、带动音乐消费。”
内容生态对业绩增长的驱动作用愈发凸显。2025年第三季度，TME不断丰富优质内容供给，并扩充全球化多元曲库。一方面，腾讯音乐与韩国厂牌DREAMUS及G.E.M.邓紫棋、张杰、张艺兴等国内知名艺人续约，巩固热门内容；另一方面，腾讯音乐与日本ACG厂牌KING RECORDS、韩国厂牌CEREAL达成战略合作，进一步丰富动漫音乐与韩语原声音乐曲库。
引入更多元优质内容之外，TME还携手腾讯游戏，联合天美工作室群策划《王者荣耀》十周年版本主题曲《明日坐标》，由易家扬作词、林俊杰作曲并演唱。歌曲上线两周登顶多平台音乐榜单，全网收藏量破200万，刷新多项游戏音乐历史记录，成为今年现象级游戏音乐作品之一。这类“内容共创”展现出音乐更多元价值：音乐与游戏、影视、短视频等领域的跨界融合，正打破场景边界，成为行业新增长极。
事实上，TME在内容制作与宣推领域的综合能力正持续凸显：既深耕原创音乐打磨优质内容，提升差异化竞争力，又凭借成熟的艺人运营、宣发及周边商业化模式，高效释放内容价值。例如本季度，腾讯音乐同步发行的张艺兴全新数字专辑《闹天宫》和纪念臻享卡组合，吸引了用户的热情参与和购买，助力该专辑跻身2025年畅销专辑榜前列。
在提供丰富的音乐内容之外，腾讯音乐的线下演唱会业务也正成为新的增长支点。2025年第三季度，TME持续为艺人在国内外策划并举办大型巡演，进一步提升全球影响力。例如，继第二季度成功举办G-DRAGON权志龙2025 WORLD TOUR [Übermensch]后，腾讯音乐第三季度再度为其在悉尼、墨尔本、吉隆坡等六座城市举办了14场演出，门票全部售罄，吸引超15万名观众参与。此外，腾讯音乐还扩大自有演唱会IP矩阵，推出的首届TMElive国际音乐大赏（TIMA）汇聚了来自亚洲多个国家的22组艺人参演，吸引线下观众超2万，成为亚洲具有影响力的国际化音乐盛事之一。
除了演唱会、艺人周边等板块的贡献外，出色的广告服务对腾讯音乐非订阅业务的亮眼增长也起到了重要推动作用。以「雪碧」酷爽2025全国校园音乐大赛为例，这场由「雪碧」与TME联合打造的赛事，将雪碧“酷爽”的品牌理念与音乐紧密结合，通过独特的赛事机制与体验设计，为用户拓展了新颖有趣的音乐消费场景；同时邀约檀健次、袁娅维、刘宇、孟佳、姚琛、NexT1DE等艺人倾情助力，不仅加深了品牌与消费者之间的情感连结，成功触达年轻消费群体，也为艺人拓宽了商业曝光渠道。
一系列业务动作背后，体现的是腾讯音乐对音乐消费场景的深度拓展与体验升级。通过串联音乐内容传播、艺人价值发掘与线下沉浸体验，TME构建了独特的音乐消费闭环。随着文娱消费持续回暖，用户对高品质、沉浸式音乐现场体验的需求日益旺盛，线下演出经济凭借独特的场景价值与情感连结属性，有望成为在线音乐平台新增长点。
内容生态日益丰富之外，平台端的技术创新和会员服务升级，也是腾讯音乐业绩稳健增长的重要支撑。
本季度，腾讯音乐旗下QQ音乐、酷狗音乐率先适配苹果iOS26液态玻璃模式与鸿蒙系统，同时上线AI生成歌词卡、Automix智能无感切歌功能，显著提升用户沉浸听歌体验。酷狗音乐的蝰蛇超清2.0音质与QQ音乐的3D沉浸式DTS澎湃外放音效，进一步强化了高品质听感优势，有效促进了更多高价值用户的转化与留存。
多层级会员体系也带来了用户活跃度及转化率的提升。腾讯音乐通过免费模式、广告会员、标准会员和超级会员等差异化服务，精准满足不同用户需求。例如，TME新推出的广告会员对免费用户的吸引力不断增强，其在平台上的日均使用时长呈持续上升趋势。
值得注意的是，TME也持续拓展创新产品与服务，加深艺人与乐迷的连结。例如陈奕迅《FEAR and DREAMS》等数字专辑和珍藏NFC卡的优先购权益，进一步驱动了更多超级会员的转化与留存。另外，不断扩充的海内外人气艺人的星光卡，也满足了广大乐迷的收藏喜好，持续提升平台吸引力。
音乐产业从未停下变革的脚步。AI创作、虚拟艺人、数字演出等新趋势，正在重新定义“音乐平台”的边界。时代的浪潮下，腾讯音乐在三季度展现出的稳健增长态势，印证了其锚定长远价值的战略定力，正为中国音乐产业的可持续增长提供了具有借鉴意义的实践参考。
（本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）
每日经济新闻客户端